05:23Según un informe privado, el Gobierno dio cobertura cambiaria por USD 22.000 millones antes de las elecciones

La abultada cifra surge de la suma de intervenciones del BCRA, el Tesoro nacional y el norteamericano, así como la venta de contratos de futuros

El gobierno de Javier Milei y la administración de Donald Trump, desplegaron una cobertura de dólares de USD 22.600 millones en la antesala de las elecciones legislativas, una cifra que, según el análisis Argentina, tierra de lo inesperado, de la consultora Romano Group, no tiene precedentes recientes en la historia financiera del país.

El detalle de los instrumentos utilizados revela la amplitud de la intervención. El MECON, el BCRA y el Tesoro estadounidense recurrieron a una combinación de operaciones que incluyeron contratos de dólar futuro por USD 7.100 millones, ventas directas del BCRA por USD 1.150 millones, ventas del Tesoro de Estados Unidos por USD 2.100 millones y ventas del propio MECON por USD 1.950 millones.

Además, el BCRA realizó ventas de D31O5 por USD 1.300 millones y de otros instrumentos de la curva DL por un estimado de USD 2.000 millones, mientras que las ventas del sector agropecuario (excluyendo compras del Tesoro) sumaron USD 5.800 millones. Finalmente, se contabilizaron futuros ya cerrados por aproximadamente USD 1.200 millones. Todos estos componentes conformaron el paquete de cobertura que buscó blindar al mercado ante eventuales shocks electorales.

La reacción del mercado financiero fue inmediata. Tras conocerse los resultados electorales, el riesgo país descendió hasta la zona de 650 puntos básicos y el índice MERVAL experimentó un alza diaria superior al 30%, la mayor en dos décadas. El reporte de destaca que el mercado, que hasta entonces mantenía una postura extremadamente defensiva respecto a los activos argentinos, respondió con entusiasmo a la victoria del oficialismo y a la contundencia de la cobertura cambiaria. Las primeras operaciones de FX Spot se ubicaron en torno a los $1.350, aunque posteriormente el tipo de cambio mostró una baja significativa, reflejando la descompresión de la presión compradora inicial.

En el plano político, la cobertura en dólares se implementó en un escenario de sorpresas electorales. La Libertad Avanza obtuvo el 40,65% de los votos en las elecciones para diputados, superando ampliamente a Fuerza Patria y consolidando una posición legislativa mucho más favorable para el oficialismo. En efecto, la composición del Congreso se modificó sustancialmente: en Diputados, la participación del oficialismo y sus aliados pasó del 33% al 43%, mientras que en el Senado el bloque oficialista alcanzó el 35%, frente al 19% previo. Esta reconfiguración política fortaleció la capacidad del Gobierno para negociar reformas y consolidó la confianza de los inversores.

El informe también subraya la correlación entre el índice de Confianza en el Gobierno elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella y el desempeño electoral del oficialismo, lo que refuerza la idea de que la estabilidad política y la percepción de fortaleza institucional resultan determinantes para la evolución de los mercados. La utilización de instrumentos como el dólar futuro, las ventas de reservas y el respaldo del Tesoro estadounidense fueron elementos clave para contener la presión cambiaria y sostener la confianza en el peso argentino.