05:54La intervención de EEUU alejó a los inversores del dólar y los empujó a buscar rentabilidad en pesos

Ante la certeza de que la demanda de dólares seguirá hasta después de las elecciones, algunos se arriesgaron y tomaron cauciones con tasas de 65%

El feriado de Estados Unidos pasó inadvertido, algo que sucede en contadas ocasiones y se da cuando surge una crisis o nace la euforia. En este caso, la intervención de Estados Unidos de la forma más directa que se haya conocido, alejó a los inversores del dólar y les hizo revisar sus portfolios. Es que el nuevo jugador que vino del exterior no solo tiene dólares, sino que es quien los fabrica y, por lo tanto, su poder de fuego es ilimitado.

Por caso, a pesar de la suba de ayer de las LECAP y BONCAP a tasa fija, un movimiento que hace caer las tasas, en el corto plazo se pagó hasta fin de noviembre 4,67%. Recién desde diciembre se ubicaron por debajo de esa cifra entre 3,6 y 3,9% para finalizar en enero de 2027 a 3,44% efectivo mensual.

Los inversores ruegan que el Tesoro no tome todas las ofertas y que, incluso, acepte menos de lo que vence para aliviar la liquidez. Las actuales tasas duplican a la inflación y afectan el consumo y la actividad.

El menú de la licitación del viernes del Tesoro es amplio. Hay LECAP con vencimiento el 28 de noviembre y el 30 de abril y BONCAP, que también son a tasa fija, pero tienen plazos más largos, que vencen el 30 de enero de 2026 y el 15 de enero de 2027.

No faltará una letra que cubre de la devaluación (dollar linked) que vencerá el 30 de abril. Es obvio que, esta letra que hasta la semana pasada utilizaba el Banco Central para defender el precio del dólar, no tendrá la misma demanda.

Los dólares fueron la contracara y hacen ver como lejana la exacerbada demanda que tenían hasta el miércoles.