![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/3SB2HDGKUVBPVHISSZOGAIK7EM.JPG?auth=43b9768c379e3f19736b3fdfe611961084d96ebe732eda3ad81f8d99588650b0&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>La llegada de Kevin Warsh<\/b> a la silla m\u00e1s importante de la Reserva Federal<\/b> como su decimos\u00e9ptimo presidente promete sacudir las tradicionales discusiones doctrinarias dentro de la autoridad monetaria de los Estados Unidos. El debate abandon\u00f3 los carriles tradicionales para incorporar una variable disruptiva: el impacto de la Inteligencia Artificial<\/b> en la productividad general y su capacidad para reconfigurar la din\u00e1mica de los precios al consumidor. <\/p>\n
Una sugestiva convicci\u00f3n del nuevo titular de la Fed, propuesto por Donald Trump<\/b>, tiene la capacidad de transformarse en la clave para decidir bajas de tasas en la hiperinfluyente pol\u00edtica monetaria de los EEUU por motivos muy distintos a los habituales.<\/p>\n
En noviembre del a\u00f1o pasado, en un art\u00edculo de opini\u00f3n en The Wall Street Journal<\/i> Wwarsh expuso su visi\u00f3n. En esa oportunidad, calific\u00f3 a la tecnolog\u00eda emergente como una fuerza desinflacionaria de car\u00e1cter estructural<\/b> y cuestion\u00f3 los modelos de proyecci\u00f3n que utilizaba el personal t\u00e9cnico del organismo. Seg\u00fan su mirada, la incorporaci\u00f3n de herramientas digitales avanzadas inyect\u00f3 ganancias de eficiencia que las ecuaciones tradicionales omitieron de forma sistem\u00e1tica en sus c\u00e1lculos de inflaci\u00f3n. \u201cLa IA ser\u00e1 una fuerza desinflacionaria significativa\u201d, sostuvo.<\/p>\n La defensa formal de esta visi\u00f3n ocurri\u00f3 durante la audiencia de confirmaci\u00f3n ante el Comit\u00e9 de Banca del Senado<\/b>, que tuvo lugar el 22 de abril de este a\u00f1o. Ante los legisladores, la autoridad nominada ratific\u00f3 su diagn\u00f3stico y defini\u00f3 a la nueva tecnolog\u00eda como la mayor ola de mejora de productividad de las vidas humanas. Para respaldar su propuesta de reformas, recurri\u00f3 a una cita de Milton Friedman<\/b> vinculada a la tiran\u00eda del statu quo<\/i>, con la intenci\u00f3n de ilustrar la inercia institucional y la resistencia a revisar supuestos metodol\u00f3gicos arraigados en las grandes corporaciones y organismos p\u00fablicos.<\/p>\n \u201cLa IA representa la ola de mayor mejora de productividad de nuestras vidas<\/b>: pasada, presente y futura\u201c, dijo Warsh ante legisladores.<\/p>\n Sus ideas asimilan las condiciones econ\u00f3micas actuales con el comportamiento que registr\u00f3 el aparato productivo estadounidense durante la d\u00e9cada de noventa, bajo la conducci\u00f3n de Alan Greenspan<\/b>. En aquel per\u00edodo, la irrupci\u00f3n de Internet funcion\u00f3 como un amortiguador de los costos de producci\u00f3n, lo que permiti\u00f3 sostener un ritmo de expansi\u00f3n elevado sin la necesidad de aplicar una pol\u00edtica contractiva de tasas<\/b> de inter\u00e9s. La conducci\u00f3n actual pretendi\u00f3 replicar ese marco interpretativo para justificar una postura monetaria flexible, bajo la premisa de que la mayor eficiencia expandi\u00f3 el l\u00edmite del crecimiento potencial de la econom\u00eda sin acelerar la suba de precios.<\/p>\n Sin embargo, esta caracterizaci\u00f3n del escenario macroecon\u00f3mico encontr\u00f3 fuertes resistencias internas y externas. Miembros destacados del comit\u00e9 de pol\u00edtica monetaria de la Fed, entre quienes se alinearon Michael Barr<\/b> y Philip Jefferson<\/b>, plantearon objeciones centradas en la dimensi\u00f3n temporal del fen\u00f3meno. Los funcionarios advirtieron que la fase inicial del despliegue tecnol\u00f3gico requiri\u00f3 un monumental gasto de capital por parte de las corporaciones. La demanda masiva de procesadores, la construcci\u00f3n de centros de infraestructura de datos y el consecuente consumo energ\u00e9tico operaron, en el corto plazo, como un shock de demanda que presion\u00f3 sobre el mercado de capitales y elev\u00f3 el nivel de la tasa de inter\u00e9s neutral.<\/p>\n Las discrepancias t\u00e9cnicas impactaron de forma directa en el mercado de renta fija. Las dudas en torno a la viabilidad de la teor\u00eda desinflacionaria coincidieron con un incremento persistente en los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo. El instrumento de referencia a diez a\u00f1os alcanz\u00f3 una tasa del 4,6% en el transcurso del mes de mayo, lo que reflej\u00f3 la inquietud de los inversores ante las necesidades de financiamiento del sector tecnol\u00f3gico y las restricciones en la cadena de provisi\u00f3n de hardware especializado.<\/p>\n Por fuera de la estructura de la banca central, los analistas econ\u00f3micos manifestaron un marcado escepticismo frente a las promesas de prosperidad tecnol\u00f3gica. Relevamientos recientes indicaron que aproximadamente el sesenta por ciento de los especialistas privados consider\u00f3 que el impacto real de estas innovaciones sobre las variables de inflaci\u00f3n y tasas de inter\u00e9s resultar\u00e1 insignificante durante el horizonte de los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os. Este colectivo de expertos tom\u00f3 distancia del optimismo oficial y remarc\u00f3 que las distorsiones del boom inversor inmediato poseen un peso superior a las hipot\u00e9ticas ganancias de eficiencia futuras.<\/p>\n La formalizaci\u00f3n institucional del recambio de autoridades se complet\u00f3 el pasado viernes veintid\u00f3s de mayo, mediante una ceremonia de jura celebrada en la Casa Blanca que cont\u00f3 con la alocuci\u00f3n del mandatario Donald Trump<\/b>. El discurso de asunci\u00f3n de la nueva conducci\u00f3n se caracteriz\u00f3 por su brevedad y un estricto car\u00e1cter protocolar, sin espacio para alusiones t\u00e9cnicas directas a la Inteligencia Artificial. En esa intervenci\u00f3n, el jefe del organismo central se comprometi\u00f3 a guiar una gesti\u00f3n orientada a las reformas estructurales y a abandonar las metodolog\u00edas est\u00e1ticas, con el prop\u00f3sito de alcanzar metas combinadas de menor inflaci\u00f3n y mayor dinamismo salarial real.<\/p>\n<\/div>\n![\"Kevin](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7GT6QGE6YNDYPMQFAXIBHFKLBU.JPG?auth=67bf96c54a88e70bcb8eef7e5cf06373d18b00d8e8626a876b8bf913621dfb40&smart=true&width=992&height=662&quality=85\")
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\nEFE\/SARAH YENESEL
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