![\"Desde](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/JWZKMABNE5GDPCHPKV2CHVRGNA.jpg?auth=3c0befe614286eed850b1787bacb9f4792b0a99b200a33c8790ce19dc332942e&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
<\/picture>El sector l\u00e1cteo enfrenta un escenario de menor rentabilidad y mayor tensi\u00f3n financiera<\/b>, pese a una mayor producci\u00f3n durante el primer trimestre. De toda la cadena, los productores lecheros fueron los m\u00e1s afectados, al observar una ca\u00edda sostenida en el precio que reciben.<\/p>\n
La producci\u00f3n de leche cruda promedi\u00f3 889 millones de litros mensuales en los primeros tres meses del a\u00f1o, un 9,4% por encima del registro observado en igual per\u00edodo de 2025. Seg\u00fan un informe del IERAL, en perspectiva hist\u00f3rica, el volumen 5,4% superior al promedio de los primeros trimestres del per\u00edodo 2000-2024.<\/p>\n
El mayor volumen producido encontr\u00f3 demanda en el frente externo: las exportaciones alcanzaron el mayor nivel para un primer trimestre en lo que va del siglo<\/b>. Medidas en litros de leche equivalente, las ventas al exterior de productos l\u00e1cteos \u2014leches, quesos, postres y manteca\u2014 absorbieron unos 268 millones de litros mensuales, con un incremento interanual del 16%.<\/p>\n
Cerca del 30% de la leche cruda producida se destin\u00f3 a la exportaci\u00f3n, mientras que el 70% restante abasteci\u00f3 el mercado interno o increment\u00f3 los stocks de productos terminados. La oferta interna de leche cruda promedi\u00f3 621 millones de litros mensuales, cifra 6% menor al promedio de los primeros trimestres entre 2000 y 2024, pero 6,6% superior al mismo per\u00edodo de 2025, lo que indica una recuperaci\u00f3n tras el m\u00ednimo hist\u00f3rico de los primeros meses de 2024.<\/p>\n
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<\/picture><\/div>\n\u201cLos datos muestran una cadena que volvi\u00f3 a operar con mayor disponibilidad de materia prima, una salida exportadora muy din\u00e1mica y una recuperaci\u00f3n parcial de la oferta destinada al mercado interno. Esa mejora de cantidades, sin embargo, tambi\u00e9n implic\u00f3 una mayor presi\u00f3n sobre el equilibrio interno de la cadena, en particular sobre el precio recibido por el productor\u201d, se\u00f1al\u00f3 el IERAL.<\/p>\n
En el primer trimestre, el precio promedio<\/b> de la leche cruda se ubic\u00f3 en $514 por litro. Medido en pesos constantes, result\u00f3 aproximadamente 19% inferior al de un a\u00f1o atr\u00e1s y 19% menor al promedio hist\u00f3rico de los primeros trimestres 2006-2024<\/b>. En d\u00f3lares, el precio fue de USD 0,35 por litro, un valor 22% inferior al de igual per\u00edodo de 2025 y 13% por debajo del promedio de los \u00faltimos 20 a\u00f1os. <\/p>\n
\u201cEn ambas mediciones, el precio recibido por el productor se ubic\u00f3 claramente por debajo de sus referencias recientes e hist\u00f3ricas\u201d, indic\u00f3 el IERAL.<\/p>\n
La din\u00e1mica mensual tambi\u00e9n muestra un deterioro persistente. Desde mediados de 2024 hasta enero de 2026, el precio cay\u00f3 de manera casi ininterrumpida. A partir de entonces, las mediciones divergieron levemente: en pesos constantes continu\u00f3 descendiendo hacia m\u00ednimos hist\u00f3ricos; en d\u00f3lares constantes mostr\u00f3 una leve recuperaci\u00f3n, aunque insuficiente para revertir el diagn\u00f3stico general. <\/p>\n
En abril, ambas series continuaban muy por debajo de los niveles de un a\u00f1o atr\u00e1s: -18% en pesos y -15% en d\u00f3lares constantes. La mayor disponibilidad de leche y una demanda que no logr\u00f3 absorber plenamente esa presi\u00f3n contribuyeron a mantener acotada la recomposici\u00f3n del precio al productor.<\/p>\n
La participaci\u00f3n de este en el valor de una canasta de productos l\u00e1cteos <\/b>comercializada en el mercado interno continu\u00f3 en baja durante el primer trimestre del a\u00f1o. En abril se ubic\u00f3 en 23,2%, unos 2,1 puntos porcentuales por debajo del registro de un a\u00f1o atr\u00e1s (25,3%). Se trata del valor mensual m\u00e1s bajo de la \u00faltima d\u00e9cada \u2014hay que remontarse a abril de 2016 para encontrar un registro inferior\u2014 y queda 4,7 puntos por debajo de la media de los \u00faltimos veinte a\u00f1os (27,9%).<\/p>\n
\u201cLa ca\u00edda de esta participaci\u00f3n refleja que, en la din\u00e1mica reciente, el precio de la leche cruda ajust\u00f3 con mayor intensidad que el precio final de los productos l\u00e1cteos\u201d, se\u00f1al\u00f3 el informe.<\/p>\n
Sucede que en el \u00faltimo a\u00f1o, los precios al consumidor <\/b>de la canasta l\u00e1ctea disminuyeron 11% en t\u00e9rminos reales, mientras que el precio recibido por el productor cay\u00f3 18% interanual. <\/p>\n
El indicador de rentabilidad promedio del sector tambero refuerza el diagn\u00f3stico de deterioro. En marzo de 2026, \u00faltimo dato disponible, la rentabilidad monitoreada por OCLA-INTA mostr\u00f3 un descenso del 0,9%, marcando rojo por quinto mes consecutivo. <\/p>\n
El registro qued\u00f3 4,6 puntos porcentuales por debajo del observado un a\u00f1o atr\u00e1s (3,7%) y constituy\u00f3 el peor marzo de la \u00faltima d\u00e9cada, con un nivel 3,5 puntos inferior al promedio hist\u00f3rico para ese mes (2,6%).<\/p>\n
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<\/picture><\/div>\nAl mismo tiempo, el IERAL remarc\u00f3 que la presi\u00f3n sobre el eslab\u00f3n primario tambi\u00e9n se observ\u00f3 en el frente financiero. Al cierre del primer trimestre, el saldo total de pr\u00e9stamos bancarios \u2014en pesos y en d\u00f3lares\u2014 a establecimientos cuya actividad principal es la producci\u00f3n de leche cruda ascend\u00eda a unos $478.401 millones. <\/p>\n
\u201cDado que la inflaci\u00f3n vuelve poco informativa la comparaci\u00f3n de saldos nominales, una forma m\u00e1s adecuada de dimensionar esa deuda es expresarla en litros de leche equivalentes, valuados al precio percibido por el productor. Con un precio de referencia de $493 por litro, el saldo bancario equival\u00eda a unos 970 millones de litros de leche cruda\u201d, aclar\u00f3 el informe.<\/p>\n
\u201cEl registro marca un regreso a los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos de la serie\u201d, destac\u00f3.<\/p>\n
En consecuencia, la irregularidad de la cartera se ubic\u00f3 en 4,7%<\/b>, lo que representa un nivel alto para el sector: m\u00e1s que duplica el promedio del per\u00edodo 2011-2025, que fue de 2,2%, y se sit\u00faa tambi\u00e9n muy por encima de la mediana de ese per\u00edodo, de 1,8%. <\/p>\n No aparece como un pico aislado, sino como parte de una secuencia de deterioro sostenido. Desde el segundo trimestre de 2025, la irregularidad pas\u00f3 de 1,4% a 2,8%, luego a 4,2% y finalmente a 4,7% en el primer trimestre de 2026. <\/p>\n \u201cEstos datos no agotan la situaci\u00f3n financiera de los tambos, ya que el cr\u00e9dito bancario es solo una parte del financiamiento sectorial y convive con cr\u00e9dito de proveedores, adelantos comerciales y otras formas de financiamiento privado. Aun as\u00ed, muestran una se\u00f1al relevante: el deterioro de la rentabilidad econ\u00f3mica se produce en simult\u00e1neo con un mayor peso de la deuda bancaria<\/b> y con una calidad crediticia m\u00e1s fr\u00e1gil. En ese contexto, la capacidad de los tambos para sostener capital de trabajo, refinanciar pasivos o encarar inversiones queda m\u00e1s condicionada\u201d, resumi\u00f3 el IERAL.<\/p>\n Y concluy\u00f3: \u201cLa lectura conjunta de los distintos indicadores sugiere que la cadena mostr\u00f3 una mejora clara en los vol\u00famenes<\/b>, pero esa recuperaci\u00f3n no evit\u00f3 que se profundizaran las tensiones en la distribuci\u00f3n de precios y m\u00e1rgenes dentro de la cadena, ni que se deteriorara la situaci\u00f3n financiera del productor primario. En ese marco, la ca\u00edda del precio real de la leche, la menor participaci\u00f3n del tambo en el valor final de los productos y el encarecimiento relativo del financiamiento configuran un escenario m\u00e1s exigente para la sostenibilidad econ\u00f3mica de la actividad\u201d.<\/p>\n<\/div>\n![\"Vista](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/LFJXGVECKJGJTOMXRSBTT2DYGM.png?auth=39687d70fcf57b79249efe893a33ac18cc73e120ac6335787df6188317197047&smart=true&width=992&height=554&quality=85\")
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