![\"Atlantic](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ELAHDAKD4FEL3JGD7DOGZMN4RQ.jpg?auth=f9c02de6af35d2b2040d095e1bc71e22c705a8818e9028fe52336351f3721d9e&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>Durante la \u00faltima semana, los dep\u00f3sitos en moneda extranjera<\/b> del Tesoro aumentaron de forma considerable y alcanzaron los USD 2.300 millones<\/b>, monto suficiente para cubrir m\u00e1s de la mitad del vencimiento de deuda previsto para julio, que asciende a 4.300 millones de d\u00f3lares<\/b>. A pesar de este crecimiento, la estrategia financiera del Gobierno para cumplir con ese compromiso en d\u00f3lares incluye otras alternativas. <\/p>\n
Seg\u00fan los datos oficiales al 21 de mayo, los dep\u00f3sitos del Tesoro Nacional en el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) sumaban USD 2.388 millones<\/b>, equivalentes a 3,3 billones de pesos. El incremento se concentr\u00f3 en pocos d\u00edas: el 15 de mayo el saldo era de USD 727 millones y para el 18 ya alcanzaba los USD 2.388 millones, junto a una reducci\u00f3n de $2,42 billones en la cuenta en pesos, lo que sugiere una compra significativa de divisas<\/b> por parte del Ministerio de Econom\u00eda.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 del salto en los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, la hoja de ruta financiera para cumplir con el vencimiento de julio apunta a otras fuentes. El Staff Report <\/i>de la \u00faltima revisi\u00f3n del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/b> revel\u00f3 que este a\u00f1o se concretar\u00e1n garant\u00edas con instituciones internacionales<\/b> por USD 3.000 millones<\/b>, cifra que luego ascender\u00e1 a 4.000 millones de d\u00f3lares<\/b>. <\/p>\n Adem\u00e1s, se prev\u00e9 la colocaci\u00f3n bonos en d\u00f3lares en el mercado local por hasta USD 5.000 millones y la venta de activos por USD 2.000 millones<\/b>, lo que funcionar\u00eda como un puente para facilitar el retorno al mercado internacional de capitales.<\/p>\n El informe t\u00e9cnico del FMI<\/b> detall\u00f3 que la financiaci\u00f3n oficial externa bruta, excluyendo al propio organismo, sumar\u00e1 USD 3.000 millones<\/b> en 2026, mientras que la financiaci\u00f3n neta antes del pago de intereses ser\u00e1 pr\u00e1cticamente nula. Estos elementos configuran el andamiaje del esquema financiero oficial para los pr\u00f3ximos meses, en medio de un contexto marcado por la necesidad de asegurar liquidez en moneda extranjera.<\/p>\n Hasta el momento, se sab\u00eda que el Banco Mundial y la Agencia Multilateral de Garant\u00eda de Inversiones (MIGA)<\/b> iban a otorgarle una garant\u00eda por USD 2.000 millones<\/b> seg\u00fan declar\u00f3 el viceministro de Econom\u00eda, Jos\u00e9 Luis Daza<\/b>, la semana pasada. De acuerdo a las declaraciones de Daza, la Argentina emitir\u00e1 pr\u00e9stamos con garant\u00edas del Banco Interamericano de Desarrollo (BID)<\/b>, el Banco Mundial<\/b>, la MIGA<\/b> y, potencialmente, el Banco de Desarrollo de Am\u00e9rica Latina y el Caribe (CAF)<\/b>. <\/p>\n En este marco, el monitoreo de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares y la utilizaci\u00f3n de las utilidades transferidas por el BCRA<\/b> concentran la atenci\u00f3n de analistas y operadores, que siguen de cerca el cumplimiento de los compromisos externos y el anuncio de las garant\u00edas con organismos internacionales para el pago del vencimiento de julio por 4.300 millones<\/b> de d\u00f3lares.<\/p>\n El aumento se produjo antes de una transferencia de utilidades por $24,4 billones<\/b> del Banco Central al Tesoro, lo que gener\u00f3 dudas entre los analistas sobre el alcance real de la medida. Ese monto ingres\u00f3 en las cuenta del Palacio de Hacienda el jueves 21 de mayo<\/b>.<\/p>\n El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/b>, afirm\u00f3 que estos fondos permitir\u00e1n reducir la deuda bruta de Econom\u00eda con el BCRA y sanear el balance de la autoridad monetaria. Sin embargo, voces del sector privado advirtieron que el Tesoro solo podr\u00eda usar $6 billones<\/b> para adquirir d\u00f3lares y afrontar vencimientos de deuda externa, ya que destinar los recursos a otros fines implicar\u00eda emisi\u00f3n monetaria, una alternativa que no figura en los planes oficiales.<\/p>\n El economista jefe de EcoAnalytics, Santiago Casas<\/b>, describi\u00f3 el giro de utilidades como un \u201cmecanismo de financiamiento monetario al Tesoro Nacional\u201d. Casas se\u00f1al\u00f3 que aunque el Gobierno critic\u00f3 ese instrumento en el pasado, ahora lo utiliza y explic\u00f3 que los $6 billones depositados <\/b>en la cuenta del Tesoro constituyen un pasivo para el BCRA, mientras que la recompra de Letras Intransferibles implicaba usar utilidades del propio Central para rescatar activos emitidos por el Tesoro.<\/p>\n Seg\u00fan el cronograma de aplicaci\u00f3n, $6 billones<\/b> de la transferencia permanecer\u00e1n depositados en la cuenta del Tesoro en el BCRA, mientras que los $18,4 billones<\/b> restantes se destinar\u00e1n a la recompra de Letras Intransferibles<\/b>. Estas letras forman parte del activo del BCRA y, de acuerdo con el Ministerio de Econom\u00eda<\/b>, representan un valor nominal original de 21.700 millones de d\u00f3lares<\/b>. El Gobierno sostuvo que la operatoria permitir\u00e1 reducir la deuda bruta del Tesoro en aproximadamente 3,3% del Producto Interno Bruto (PIB)<\/b>.<\/p>\n Una fuente oficial de Econom\u00eda consultada por Infobae<\/b> aclar\u00f3: \u201cNo es monetariamente expansivo porque los pesos van a la cuenta del Tesoro en el BCRA<\/b> (entonces no hay efecto monetario). Y esos pesos solo se van a usar exclusivamente para cancelar deuda en pesos o en d\u00f3lares<\/b>\u201d. De este modo, el Ejecutivo busca evitar nuevos efectos sobre la base monetaria y controlar cualquier presi\u00f3n inflacionaria derivada de la operatoria.<\/p>\n<\/div>\n![\"Los](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/BSOUYPWUBNEGXLATD2TQTBS6II.jpg?auth=cc3fd3875ce9966a5129c04afb166c042bf3cc341b0170b4cd18d2dfb44ea302&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
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