![\"Cr\u00e9dito](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7EQ5QRUQHREPJATKUY2PQTQ5GQ.png?auth=69c2b0d057fe3309a514ee6078fad645d4b1230a430714090e1c5ca67b8a1747&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
<\/picture>El sistema financiero argentino tiene uno de los niveles m\u00e1s bajos de cr\u00e9dito hipotecario en Am\u00e9rica Latina. Seg\u00fan un informe de Deloitte Econosignal, los pr\u00e9stamos hipotecarios equivalen apenas al 1% del Producto Bruto Interno (PBI)<\/b>, una cifra que contrasta con la de pa\u00edses vecinos y que ubica al pa\u00eds en una posici\u00f3n de marcado rezago dentro de la regi\u00f3n. <\/p>\n
El dato forma parte de un diagn\u00f3stico m\u00e1s amplio sobre la estructura del cr\u00e9dito al sector privado en Argentina, que el informe describe como una econom\u00eda \u201ccaracterizada por una estructura financiera poco profunda y por niveles hist\u00f3ricamente bajos de cr\u00e9dito al sector privado en relaci\u00f3n con el PBI\u201d.<\/p>\n
El cr\u00e9dito hipotecario no es el \u00fanico segmento en el que Argentina aparece rezagada, pero es el que muestra la distancia m\u00e1s evidente respecto de sus pares regionales. Mientras que Chile registra 28 puntos porcentuales del PBI en pr\u00e9stamos hipotecarios y Brasil alcanza los 11 puntos<\/b>. Per\u00fa <\/b>y Colombia <\/b>se ubican en 8 puntos porcentuales cada uno, y M\u00e9xico <\/b>en 10. <\/p>\n
Tomando el total del cr\u00e9dito al sector privado<\/b> -que incluye pr\u00e9stamos a empresas, cr\u00e9dito a familias y cr\u00e9dito hipotecario-, la Argentina presenta un nivel cercano al 15% del PBI, un porcentaje muy superior al registrado en 2023. Ese n\u00famero queda \u201csignificativamente por debajo del promedio de los pa\u00edses de bajos ingresos y muy rezagado respecto de sus pares regionales de Am\u00e9rica Latina\u201d, seg\u00fan el documento de la consultora. <\/p>\n La comparaci\u00f3n regional es llamativa. Chile acumula 104 puntos porcentuales del PBI en cr\u00e9dito total al sector privado<\/b>; Brasil<\/b>, 76; Colombia<\/b>, 40; Per\u00fa<\/b>, 40; y M\u00e9xico<\/b>, 35. El promedio de los pa\u00edses de ingresos medios se ubica en 64 puntos porcentuales, mientras que el de los pa\u00edses de altos ingresos trepa hasta 156. La Argentina, con 15 puntos porcentuales, no s\u00f3lo est\u00e1 lejos de los pa\u00edses de mayor desarrollo financiero: tambi\u00e9n queda por debajo del promedio de las econom\u00edas de menores ingresos, que registran 22 puntos porcentuales.<\/p>\n El informe atribuye esta situaci\u00f3n a d\u00e9cadas de inestabilidad. \u201cLa inestabilidad macroecon\u00f3mica e institucional limit\u00f3 durante a\u00f1os el financiamiento de largo plazo por parte del sistema financiero tradicional, algo que a\u00fan persiste\u201d, se\u00f1ala el documento. Los pr\u00e9stamos hipotecarios son, por definici\u00f3n, cr\u00e9ditos de largo plazo: requieren condiciones de estabilidad que Argentina no sostuvo de manera continua durante las \u00faltimas d\u00e9cadas, lo que explica en parte por qu\u00e9 ese segmento es el que muestra el mayor diferencial respecto de la regi\u00f3n.<\/p>\n El cr\u00e9dito hipotecario es tambi\u00e9n el componente m\u00e1s sensible a esa historia de volatilidad. A diferencia del cr\u00e9dito al consumo o los pr\u00e9stamos a empresas -que pueden tener plazos m\u00e1s cortos y adaptarse mejor a entornos de mayor incertidumbre-, la vivienda exige horizontes de financiamiento que el sistema financiero argentino no logr\u00f3 sostener<\/b>. <\/p>\n Pese al diagn\u00f3stico, Deloitte identifica en ese rezago una oportunidad. El informe se\u00f1ala que la situaci\u00f3n actual \u201cle da al pa\u00eds un gran potencial de crecimiento<\/b> principalmente en el segmento empresas e hipotecarios\u201d. Es decir, son precisamente los dos segmentos donde la brecha con la regi\u00f3n es m\u00e1s pronunciada los que concentran el margen de expansi\u00f3n m\u00e1s significativo para el sistema financiero local.<\/p>\n Ese potencial, sin embargo, depende de condiciones que a\u00fan no est\u00e1n plenamente consolidadas. El propio informe describe c\u00f3mo el ecosistema financiero argentino atraves\u00f3 en los \u00faltimos a\u00f1os un proceso de transformaci\u00f3n, impulsado en parte por el crecimiento de las empresas fintech y los proveedores no financieros de cr\u00e9dito<\/b>, que ampliaron el acceso al financiamiento en segmentos de la poblaci\u00f3n con mayor informalidad laboral y menor acceso a la banca tradicional. Pero ese crecimiento se concentr\u00f3 principalmente en el cr\u00e9dito al consumo -pr\u00e9stamos personales y tarjetas-, no en el cr\u00e9dito hipotecario, que exige condiciones estructurales distintas.<\/p>\n Dentro del total del cr\u00e9dito al sector privado en Argentina, el segmento empresas<\/b> es el m\u00e1s relevante, con 7 puntos porcentuales del PBI<\/b>. El cr\u00e9dito a familias<\/b> -que incluye pr\u00e9stamos personales y de tarjeta- aporta otros 7 puntos porcentuales<\/b>. El hipotecario, con 1 punto porcentual, es el componente m\u00e1s peque\u00f1o de los tres.<\/p>\n El informe sit\u00faa este diagn\u00f3stico estructural en un contexto macroecon\u00f3mico que, desde 2024, mostr\u00f3 cambios relevantes. \u201cLa<\/b> desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y la estabilidad cambiaria permitieron recomponer las tasas de inter\u00e9s reales<\/b>, que pasaron a terreno positivo\u201d, describe el documento. Ese nuevo entorno es una condici\u00f3n necesaria -aunque no suficiente- para el desarrollo del cr\u00e9dito hipotecario, que requiere tasas predecibles y una inflaci\u00f3n controlada para que tanto los bancos como los tomadores de cr\u00e9dito puedan planificar a largo plazo.<\/p>\n El propio informe advierte, no obstante, que ese proceso de estabilizaci\u00f3n tuvo costos en t\u00e9rminos de capacidad de repago de los hogares, con un aumento de la morosidad<\/b> que afect\u00f3 principalmente al cr\u00e9dito al consumo.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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