![\"Mujer](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/M4PSY3S6ABC2HHWUHUESOSELPY.png?auth=cc240619de3444e613836b29b4eb1dde28565840e25e363da279283a7871b19e&smart=true&width=992&height=541&quality=85\")
<\/picture>A fines de 2025, la mora bancaria<\/b> en la Argentina<\/b> escal\u00f3 al 5,3%, un registro que coloca al pa\u00eds al frente de los principales mercados de Am\u00e9rica Latina seg\u00fan el informe Econosignal de la consultora internacional Deloitte<\/b> basado en datos del Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/b> y del Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/b>. El estudio se\u00f1ala que Argentina se posiciona entre los pa\u00edses con mayor ratio de cartera irregular<\/b>, superando a naciones como Brasil<\/b>, Colombia<\/b>, Chile<\/b>, Paraguay<\/b> y M\u00e9xico<\/b>. El informe de Econosignal<\/b> resalta que, si bien el nivel de morosidad local marca una diferencia respecto a otros sistemas financieros de la regi\u00f3n, todav\u00eda no alcanza los picos observados durante crisis previas en el pa\u00eds.<\/p>\n
En el relevamiento regional, Brasil<\/b> exhibi\u00f3 una morosidad de 3,9%, Colombia<\/b> de 3,0%, Chile<\/b> de 2,4%, Paraguay<\/b> de 2,2% y M\u00e9xico<\/b> de 2,2%. Estos datos surgen de carteras en situaci\u00f3n de 3 a 5, de acuerdo a las categor\u00edas utilizadas por el FMI y los bancos centrales locales. El documento de Econosignal<\/b> aclara que \u201cArgentina se ubica entre los pa\u00edses con mayores ratios de cartera irregular en Am\u00e9rica Latina, aunque a\u00fan por debajo de los m\u00e1ximos registrados en episodios anteriores\u201d.<\/p>\n
El trabajo compara el peso del sistema impositivo<\/b> nacional sobre el costo del financiamiento. Seg\u00fan el informe, \u201ctributos como IVA, Ingresos Brutos, tasas y sellos explican cerca del 30% del costo financiero, muy por encima de otros pa\u00edses de la regi\u00f3n con menor morosidad y avances en el sistema financiero, como M\u00e9xico<\/b> o Brasil<\/b>\u201d. Esta carga impositiva incide directamente sobre la accesibilidad y el costo de los cr\u00e9ditos para empresas y familias, un factor que impacta en los indicadores de irregularidad.<\/p>\n El acceso al cr\u00e9dito<\/b> en Argentina tambi\u00e9n muestra una distancia notable frente a los promedios regionales. De acuerdo con la informaci\u00f3n provista por Deloitte<\/b>, el financiamiento al sector privado representa apenas 15 puntos del Producto Bruto Interno (PBI), cifra considerablemente inferior al promedio de pa\u00edses de ingresos bajos (22), a M\u00e9xico<\/b> (35), Per\u00fa<\/b> (40), Colombia<\/b> (40), el promedio de ingresos medios (64), Brasil<\/b> (76), Chile<\/b> (104) y el promedio de altos ingresos (156). El informe detalla que en la Argentina se consideran pr\u00e9stamos en pesos y en d\u00f3lares otorgados por entidades financieras y no financieras.<\/p>\n La segmentaci\u00f3n del cr\u00e9dito local revela que el financiamiento a empresas se sit\u00faa en 7 puntos del PBI, el resto del cr\u00e9dito a familias en 7 puntos y los hipotecarios apenas en 1 punto. Estos valores contrastan con los mercados m\u00e1s desarrollados de la regi\u00f3n, donde la participaci\u00f3n de los pr\u00e9stamos hipotecarios y los cr\u00e9ditos a familias es mucho mayor en relaci\u00f3n al tama\u00f1o de la econom\u00eda.<\/p>\n Desde la perspectiva de la evoluci\u00f3n hist\u00f3rica, la cartera irregular<\/b> argentina mantuvo una tendencia por encima del resto de los pa\u00edses analizados durante la \u00faltima d\u00e9cada, con oscilaciones que reflejan tanto episodios de crisis como per\u00edodos de estabilizaci\u00f3n. Seg\u00fan la serie relevada por Deloitte<\/b>, la morosidad en la Argentina se mantuvo por debajo del 2% entre 2012 y 2017, pero a partir de 2018 empez\u00f3 a incrementarse, con picos superiores al 5% en los \u00faltimos dos a\u00f1os.<\/p>\n El informe destaca la incidencia de factores estructurales y coyunturales en la din\u00e1mica de la morosidad local. Entre los elementos estructurales, la baja profundidad del sistema financiero, la elevada carga tributaria y la volatilidad macroecon\u00f3mica condicionan el acceso y la calidad del cr\u00e9dito. Entre los factores coyunturales, la suba de las tasas de inter\u00e9s reales y la ca\u00edda del salario real durante 2025 funcionaron como principales motores del deterioro de los indicadores de irregularidad.<\/p>\n Deloitte desarroll\u00f3 un modelo de regresi\u00f3n para analizar el impacto de distintas variables sobre el nivel de morosidad del sistema financiero argentino. El estudio identific\u00f3 que \u201cla variabilidad de la morosidad est\u00e1 explicada principalmente por la din\u00e1mica de las tasas de inter\u00e9s reales y la evoluci\u00f3n del salario real, en ese orden de importancia\u201d. El informe se\u00f1ala que existe una relaci\u00f3n positiva entre tasas reales y morosidad<\/b>, lo que refleja el efecto que causa el encarecimiento del cr\u00e9dito sobre la capacidad de repago de los hogares y las empresas.<\/p>\n Seg\u00fan la estimaci\u00f3n presentada, \u201cun aumento de la tasa real de 10 puntos porcentuales se asocia con un incremento de aproximadamente 3,4 puntos porcentuales en la morosidad\u201d. Por otra parte, \u201cuna mejora del 10% en el salario real contribuir\u00eda a reducirla en torno a 0,3 puntos porcentuales, evidenciando la mayor sensibilidad de la mora a las condiciones financieras que a las mejoras en ingresos\u201d. El modelo tambi\u00e9n detect\u00f3 que \u201cun aumento del 10% en los pr\u00e9stamos reales se traduce en un incremento cercano a 0,03 puntos porcentuales en la irregularidad\u201d.<\/p>\n Adem\u00e1s, el an\u00e1lisis incluy\u00f3 elementos adicionales: \u201cSe identifican componentes estacionales, con menor morosidad en los primeros meses del a\u00f1o \u2014febrero y marzo\u2014, y persistencia de la variable dependiente. El modelo igualmente no escapa a posible endogeneidad entre morosidad y tasas de inter\u00e9s\u201d, indica el informe.<\/p>\n El trabajo remarca que la comparaci\u00f3n internacional no solo expone el mayor nivel de morosidad local, sino tambi\u00e9n la menor profundidad del cr\u00e9dito y el peso creciente de los factores macroecon\u00f3micos e impositivos en el desempe\u00f1o del sistema financiero. El informe concluye que ajustar la estructura tributaria ser\u00eda un paso relevante para reducir costos y acercar los indicadores argentinos a los est\u00e1ndares regionales.<\/p>\n<\/div>\n![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/IIHFBLS3FJCFBDC2J7THNW7FPU.png?auth=9747535509b77cbdbf347bcbb3f68f97afa3e0c258b1ea8f583fafcd42fe3a21&smart=true&width=992&height=883&quality=85\")
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