![\"luis](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/FQPSMJAEBRB4LGHYWB4RJZJZUQ.jpeg?auth=d9e46ac8b319eebc10983fc4dd3d82980d24347607eb9ce4c9e8f792f279127b&smart=true&width=992&height=662&quality=85\")
<\/picture>El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina<\/b> (BCRA<\/b>) cerr\u00f3 el ejercicio 2025 con una fuerte reducci\u00f3n del tramo activado del swap de monedas con el Banco Popular de China<\/b>, que lleg\u00f3 a escalar hasta 5.000 millones de d\u00f3lares durante el mandato de Alberto Fern\u00e1ndez<\/b>.<\/p>\n
Seg\u00fan el informe de Estados Contables del Ejercicio 2025 del organismo presidido por Santiago Bausili<\/b>, los fondos en uso cayeron de 21.000 millones de yuanes \u2014unos 3.097 millones de d\u00f3lares\u2014 al cierre de 2024, a 7.000 millones de yuanes \u2014aproximadamente 1.032 millones de d\u00f3lares\u2014 al 31 de diciembre de 2025, seg\u00fan surge de los Estados Contables del Ejercicio 2025 publicados por la entidad.<\/p>\n
La tendencia continu\u00f3 en los primeros d\u00edas de 2026. Al 14 de enero<\/b>, los fondos en uso dentro del acuerdo bilateral descendieron a 4.600 millones de yuanes, equivalentes a unos 679 millones de d\u00f3lares<\/b>, con vencimientos graduales a lo largo del a\u00f1o. El dato figura como informaci\u00f3n posterior al cierre del ejercicio en el propio balance del BCRA<\/b> y confirma que la devoluci\u00f3n de los tramos activados mantuvo su ritmo tras el fin del per\u00edodo fiscal.<\/p>\n
De este modo, la deuda por uso del swap se redujo en 78% a lo largo de 2025 y en 87% desde el inicio del actual gobierno. <\/p>\n
El acuerdo bilateral de swap de monedas<\/b> entre ambas instituciones tiene una historia que se remonta a 2009, cuando se firm\u00f3 el primer convenio. Fue complementado en 2014 y 2015, y el marco vigente fue renovado el 6 de agosto de 2023 por un plazo de tres a\u00f1os, con vencimiento el 6 de agosto de 2026<\/b>. <\/p>\n El techo total del acuerdo asciende a 130.000 millones de yuanes \u2014alrededor de 19.174 millones de d\u00f3lares<\/b> al tipo de cambio actual\u2014, y durante 2025 todos los tramos fueron renovados. Los pr\u00f3ximos vencimientos operar\u00e1n en julio de 2026. Cabe destacar que el monto total del swap con China forma parte de las reservas brutas que el Central informa a diario.<\/p>\n El mecanismo de funcionamiento del instrumento est\u00e1 descripto con precisi\u00f3n en el balance del BCRA<\/b>. Seg\u00fan el documento, \u201cel banco que requiera una transacci\u00f3n de swap debe depositar en una cuenta en sus libros a nombre de la otra parte el monto equivalente en su moneda local\u201d, mientras que \u201cel banco requerido deposita en una cuenta en sus libros a nombre de la otra parte el monto equivalente en su moneda local\u201d. <\/p>\n El reporte oficial aclara que \u201cambas cuentas son no remuneradas en tanto no se apliquen efectivamente los fondos requeridos\u201d y que \u201cal vencimiento de cada transacci\u00f3n de swap cada banco debita el mismo monto depositado originalmente\u201d.<\/p>\n En t\u00e9rminos pr\u00e1cticos, el mecanismo permite que la Argentina<\/b> disponga de yuanes chinos<\/b> para los usos autorizados en el acuerdo \u2014entre ellos, el pago de importaciones\u2014 sin necesidad de desembolsar reservas propias en el momento de la operaci\u00f3n. La contraparte asume el mismo compromiso en pesos. El costo financiero solo se activa cuando los fondos son efectivamente utilizados; mientras permanecen depositados sin aplicar, las cuentas no generan rendimiento para ninguna de las partes.<\/p>\n La reducci\u00f3n del tramo activado del swap se inscribe en el proceso de normalizaci\u00f3n de las reservas internacionales. En los a\u00f1os previos, la Argentina<\/b> hab\u00eda recurrido al instrumento como fuente de liquidez en moneda extranjera ante la escasez de reservas netas en el BCRA<\/b>.<\/p>\n El descenso sostenido refleja que la entidad monetaria redujo su exposici\u00f3n al instrumento chino para cubrir necesidades de corto plazo. El acuerdo marco, renovado en agosto de 2023, mantiene su vigencia hasta agosto de 2026<\/b>, fecha en que ambas partes deber\u00e1n decidir si extienden el convenio. Los pr\u00f3ximos vencimientos de los tramos operar\u00e1n en julio de 2026<\/b>, seg\u00fan consigna el balance del ejercicio 2025 del BCRA<\/b>. <\/p>\n Un swap <\/b>entre bancos centrales es un acuerdo mediante el cual dos entidades monetarias se intercambian sus monedas por un per\u00edodo determinado y se comprometen a revertir la operaci\u00f3n al tipo de cambio acordado al inicio.<\/p>\n Estos convenios tienen dos prop\u00f3sitos centrales: garantizar liquidez en divisas y contribuir a la estabilidad del sistema financiero. Si un pa\u00eds necesita d\u00f3lares para abastecer la demanda de importadores o entidades locales, su banco central puede activar un swap con la Reserva Federal de Estados Unidos o con el banco central chino para obtenerlos.<\/p>\n La operaci\u00f3n sigue tres pasos. Primero, el banco central entrega su moneda a la contraparte y recibe a cambio la divisa extranjera. Segundo, durante la vigencia del acuerdo, utiliza esos fondos para atender necesidades de liquidez. Tercero, al vencimiento, devuelve la moneda extranjera, recupera la propia y abona los intereses pactados.<\/p>\n![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/TIVF2Q5OMRGUBMKFW7Q732LV2I.JPG?auth=9dd8619373e2e2da0a02da9937cce242cf0ae9701feb27a71b5fe11fc4f440d1&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/VBZNJ2ABRNEMPPSAJJFE4PAFGY.jpg?auth=8ab99d623a243e6fb1359e0769f2c3d8e805481228826e482098cf85a1ad24a2&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>
\n<\/figcaption><\/div>\n\n
\n