![\"La](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/2SLNTUGSPJHF3HDMRB2YYBQGMY.jpg?auth=fcd5a3cc73895f6f5697d7b4d3620fef2d41a7f7eee794dbaf12c70cdd592e26&smart=true&width=992&height=663&quality=85\")
<\/picture>Con un muy elevado volumen de negocios en el segmento de contado por USD 758,6 millones, el d\u00f3lar mayorista<\/b> gan\u00f3 3,50 pesos o 0,3%, a $1.394,50 <\/b>para la venta.<\/p>\n
No obstante, \u201cen la semana que acaba de finalizar el tipo de cambio mayorista baj\u00f3 3,50 pesos (-0,3%), contra una suba de 7 pesos registrada en la semana anterior\u201d, coment\u00f3 Gustavo Quintana<\/b>, agente de PR Corredores de Cambio.<\/p>\n
Mientras que el d\u00f3lar al p\u00fablico gan\u00f3 cinco pesos o 0,4%, a $1.420<\/b> para la venta en el Banco Naci\u00f3n, en el segmento blue a divisa cay\u00f3 cinco pesos, a $1.415<\/b>, tras haber anotado operaciones en un m\u00e1ximo de $1.425 por la ma\u00f1ana. <\/p>\n
\u201cLa abundante liquidaci\u00f3n de exportadores y la oferta privada sostienen la calma cambiaria en el corto plazo. Sin embargo, persisten focos de incertidumbre por los vencimientos de deuda en julio y el ruido electoral\u201c, coment\u00f3 Ignacio Morales<\/b>, Chief Investments Officer<\/i> de Wise Capital.<\/p>\n
El Banco Central inform\u00f3 este jueves que pondr\u00e1 a disposici\u00f3n del Tesoro Nacional $24,4 billones correspondientes a las utilidades obtenidas durante el ejercicio 2025. El monto m\u00e1s que duplica en t\u00e9rminos nominales los recursos transferidos el a\u00f1o pasado y, ajustado por inflaci\u00f3n, implica un aumento real cercano al 59 por ciento.<\/p>\n
Santiago Casas<\/b>, economista Jefe de EcoAnalytics, explic\u00f3 que \u201cel giro de utilidades del Banco Central es un mecanismo de financiamiento monetario al Tesoro Nacional; una herramienta que el propio Gobierno cuestiona moralmente, pero que igualmente utiliza. De los $24,4 billones puestos a disposici\u00f3n, $6 billones quedar\u00e1n depositados en la cuenta del Tesoro en el BCRA y otros $18,4 billones se destinar\u00e1n a la recompra de Letras Intransferibles (LI) actualmente contabilizadas en el activo de la autoridad monetaria\u201d.<\/p>\n
\u201cContrariamente a lo que sostiene el Gobierno, estos movimientos no fortalecen el balance del Banco Central, sino que lo deteriora. Los $6 billones que ser\u00e1n depositados en la cuenta del Tesoro constituir\u00e1n un pasivo para la autoridad monetaria, mientras que la cancelaci\u00f3n de Letras Intransferibles implica utilizar ganancias del propio BCRA para rescatar activos emitidos por el Tesoro. En los hechos, el Banco Central termina financiando la recompra de instrumentos que integran su propio activo. El resultado es un deterioro patrimonial por doble v\u00eda para la autoridad monetaria: suben los pasivos (dep\u00f3sitos del Tesoro) y caen los activos (LI). En contrapartida, el Tesoro obtiene pesos, gana margen para cancelar deuda en moneda local y reduce su deuda con el BCRA\u201d, argument\u00f3 Casas.<\/p>\n
La emisi\u00f3n asociada a este giro de utilidades solo tendr\u00eda impacto inflacionario en la medida en que los $6 billones depositados por el Tesoro se utilicen para cancelar deuda y terminen transform\u00e1ndose en pesos en circulaci\u00f3n. En cambio, la cancelaci\u00f3n de Letras Intransferibles no genera impacto en el nivel de precios, ya que se trata fundamentalmente de un movimiento contable que beneficia al Tesoro Nacional en detrimento del patrimonio del Banco Central.<\/p>\n
\u201cEl Tesoro probablemente utilice estos fondos, si fuera necesario, ante menores niveles de rollover<\/i> de deuda en pesos y potencialmente si aumenta la \u2018demanda de dinero\u2019, o para sostener el crecimiento del cr\u00e9dito validando menores niveles de rollover<\/i>\u201d, definieron los analistas de Max Capital<\/b>.<\/p>\n
\u201cHoy el carry trade <\/i>no est\u00e1 tan cantado como antes y te obliga a ir a instrumentos largos para conseguir una tasa de inter\u00e9s relevante porque las cortas, est\u00e1n dando muy poco premio\u201d, consider\u00f3 Ian Colombo<\/b>, asesor financiero de Cocos Gold.<\/p>\n
\u201cDestacamos el nivel de tasa real corta negativa como lo principal a mirar, as\u00ed como las condiciones de liquidez en pesos, las compras del BCRA y los flujos de entrada y salida de d\u00f3lares, en especial considerando que la variaci\u00f3n promedio del trimestre m\u00f3vil para la inflaci\u00f3n viene corriendo por encima del d\u00f3lar. Asimismo, mantener prudencia fiscal es otro de los pilares para mantener el anclaje de expectativas\u201d, refiri\u00f3 Juan Manuel Franco<\/b>, economista Jefe del Grupo SBS.<\/p>\n
El Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/b> viene de informar que su directorio se reunir\u00e1 la semana pr\u00f3xima con el fin de evaluar la segunda revisi\u00f3n del programa vigente con Argentina para permitir el desembolso de USD 1.000 millones que reforzaran las reservas internacionales.<\/p>\n<\/div>\n