En Infobae al Regreso<\/b>, Camilo Tiscornia<\/b>, economista de la consultora C&T, consider\u00f3 que el reciente dato de inflaci\u00f3n de abril<\/b>, que marc\u00f3 2,6%, a\u00fan se sit\u00faa lejos de lo que puede considerarse una normalidad, pese al optimismo expresado por el presidente Javier Milei<\/b>.<\/p>\n
Durante el intercambio con el equipo de Infobae al Regreso, integrado por Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los R\u00edos, Mat\u00edas Barber\u00eda y Mica Mendelevich, el economista recalc\u00f3: \u201c2,6% es much\u00edsimo. Pensemos que ser\u00eda deseable aspirar a eso en un a\u00f1o, imaginate\u201d<\/b>.<\/p>\n
Tiscornia explic\u00f3 que, en la estructura habitual de pol\u00edtica econ\u00f3mica, \u201cel que se encarga de las cuestiones de inflaci\u00f3n en todas partes es el Banco Central y es el que va marcando la cancha\u201d. <\/p>\n
Detall\u00f3 que el organismo, adem\u00e1s de publicar informes de pol\u00edtica monetaria, recaba mensualmente expectativas de consultoras y entidades financieras a trav\u00e9s del relevamiento de expectativas de mercado: \u201cEs una encuesta a 45 instituciones. El Banco Central toma eso porque es muy importante cuando gestion\u00e1s la pol\u00edtica monetaria y ten\u00e9s que ver lo que espera el mercado\u201d.<\/p>\n
![\"Tiscornia](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/JE7EV7Z45RFXNP6LNY5AR3DSLI.jpg?auth=3edc4f6d4954d9a4216beae4baea2cba8187d18a3595053a0ad346f942b9b810&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
<\/picture>El economista aclar\u00f3 que, a diferencia del presidente, el Banco Central \u201cno marca un n\u00famero tan preciso\u201d<\/b>, sino que define trayectorias y metas, como ocurre en otros pa\u00edses: \u201cEn muchos pa\u00edses lo que tiene es una meta concreta de inflaci\u00f3n, como hubo ac\u00e1 en la Argentina en la \u00e9poca de Macri. Decir: \u2018Vamos a trabajar para que la inflaci\u00f3n sea, por ejemplo, en Chile, 3% por a\u00f1o\u2019. Entonces ya sab\u00e9s cu\u00e1l es el n\u00famero al que apunta el Banco Central\u201d.<\/p>\n
El debate incluy\u00f3 la referencia a la din\u00e1mica particular del caso argentino: \u201cObviamente, la Argentina es un pa\u00eds que no es normal por ahora en materia monetaria y en donde el presidente, que tiene una impronta muy fuerte, trata de marcar la cancha y acomodar expectativas<\/b>. No es lo m\u00e1s com\u00fan, pero tampoco la Argentina es un pa\u00eds com\u00fan en ese sentido\u201d.<\/p>\n
En el an\u00e1lisis t\u00e9cnico, tanto Tiscornia como Mart\u00edn Tetaz coincidieron en que la inflaci\u00f3n n\u00facleo -que excluye precios regulados y estacionales- resulta el mejor indicador para evaluar la tendencia real de los precios. \u201cLa inflaci\u00f3n n\u00facleo es la inflaci\u00f3n generada exclusivamente por la oferta y la demanda. No est\u00e1 vinculada o influida por precios circunstanciales que los fija el Gobierno\u201d<\/b>, describi\u00f3 Tetaz.<\/p>\n
Tiscornia reconoci\u00f3 que la inflaci\u00f3n n\u00facleo mostr\u00f3 se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n, pero advirti\u00f3 que \u201cest\u00e1 bastante m\u00e1s alta de lo que era el a\u00f1o pasado\u201d<\/b>.<\/p>\n El dato m\u00e1s reciente, seg\u00fan el Banco Central, refleja una baja a 2,4%, aunque en meses anteriores hab\u00eda tocado valores mayores: \u201cBaja tambi\u00e9n la inflaci\u00f3n n\u00facleo, es un dato que ahora vamos a ver en un rato, pero est\u00e1 bastante m\u00e1s alta incluso esa inflaci\u00f3n, que descarta todos los efectos que pueden haber pasado transitorios\u201d.<\/p>\n La discusi\u00f3n abarc\u00f3 la influencia de factores externos, como el aumento del precio internacional del petr\u00f3leo y la inercia de la devaluaci\u00f3n previa: \u201cEl a\u00f1o pasado tuviste un aumento de tipo de cambio bastante importante, que ha tenido repercusi\u00f3n, y ahora el efecto del aumento del precio del petr\u00f3leo se empieza a filtrar en todas las econom\u00edas. En la Argentina, la gran dificultad de luchar contra la inflaci\u00f3n es que tenemos una pr\u00e1ctica indexatoria muy fuerte. Cada uno trata de adelantar su precio y quedar mejor colocado\u201d<\/b>, sostuvo Tiscornia.<\/p>\n La conversaci\u00f3n abord\u00f3 el dilema central que enfrentan las autoridades econ\u00f3micas: c\u00f3mo bajar la inflaci\u00f3n sin frenar la actividad. \u201cEn todos los pa\u00edses existe esa tensi\u00f3n. Cuando la inflaci\u00f3n tiende al alza, los bancos centrales deben decidir si retiran est\u00edmulo monetario para acomodar la inflaci\u00f3n a costa de que la econom\u00eda se frene\u201d, explic\u00f3 el economista.<\/p>\n Tiscornia consider\u00f3 que la reciente baja en las tasas de inter\u00e9s puede aportar \u201cun poco de aire\u201d a la econom\u00eda real, pero advirti\u00f3 sobre la dificultad de hacer pron\u00f3sticos en el contexto argentino: \u201cEs muy dif\u00edcil ponerle pron\u00f3stico a la Argentina de cu\u00e1ndo va a bajar la inflaci\u00f3n, a qu\u00e9 ritmo va a bajar. Hay que seguir con convicci\u00f3n el camino que ha funcionado en otros pa\u00edses: orden fiscal, orden monetario, cierta apertura de la econom\u00eda y eso, con el tiempo…\u201d<\/b>.<\/p>\n Comparando con otras experiencias internacionales, el especialista desestim\u00f3 la posibilidad de una baja acelerada como la de Israel en los a\u00f1os ochenta: \u201cIsrael, para llegar y consolidar la inflaci\u00f3n de un d\u00edgito, arranc\u00f3 con el plan a mediados de los ochenta y reci\u00e9n en los noventa lo pudo consolidar. El proceso es lento y hay modos r\u00e1pidos, como la convertibilidad, pero visto en retrospectiva, ese cors\u00e9 tan fuerte termin\u00f3 complicando. Creo que no hay que ir por ese camino, hay que seguir por este. Es duro, es largo, es incierto, pero creo que es el camino\u201d<\/b>.<\/p>\n —<\/p>\n Infobae <\/b>te acompa\u00f1a cada d\u00eda en YouTube con entrevistas, an\u00e1lisis y la informaci\u00f3n m\u00e1s destacada, en un formato cercano y din\u00e1mico.<\/p>\n \u2022 De 7 a 9: Infobae al Amanecer<\/b>: Nacho Giron, Luciana Rubinska y Bel\u00e9n Escobar.<\/p>\n \u2022 De 9 a 12: Infobae a las Nueve<\/b>: Gonzalo S\u00e1nchez, Tatiana Schapiro, Ram\u00f3n Indart y Cecilia Boufflet.<\/p>\n \u2022 De 12 a 15: Infobae al Mediodia<\/b>: Maru Duffard, Andrei Serbin Pont, Jimena Grandinetti, Fede Mayol y Facundo Kablan.<\/p>\n \u2022 De 15 a 18: Infobae a la Tarde<\/b>: Manu Jove, Maia Jastreblansky y Paula Guardia Bourdin; rotan en la semana Marcos Shaw, Lara L\u00f3pez Calvo y Tom\u00e1s Trap\u00e9<\/p>\n \u2022 De 18 a 21: Infobae al Regreso<\/b>: Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los R\u00edos y Mat\u00edas Barber\u00eda; rotan en la semana Gustavo Lazzari, Mart\u00edn Tetaz y Mica Mendelevich<\/p>\n Seguinos en nuestro canal de YouTube <\/b>@infobae.<\/p>\n<\/div>\n![\"(Infobae](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/NMVDZ3AZ3JFQXCH3WRT6DRGM5A.png?auth=67b18b3b0dfd0293b5981d3e789968c3df6a99fa12354dd29b567c6d73dee173&smart=true&width=992&height=572&quality=85\")
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