![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/JQCKJ3T3CRBWLJBFJZKX3XEZZY.JPG?auth=4f85830fdb42ace7def5fb81fc5d70e6f3cb221c81c658af81dc63b704709264&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>El <\/b>riesgo pa\u00eds<\/b>, que surge de los rendimientos de los bonos argentinos, perfor\u00f3 ayer los 500 puntos b\u00e1sicos<\/b> por primera vez desde febrero. La mejora de la calificaci\u00f3n de deuda por parte de Fitch <\/b>y el anuncio de Moody\u2019s sobre una pr\u00f3xima revisi\u00f3n apuntalaron a los bonos argentinos. Sin embargo, ayer tambi\u00e9n influy\u00f3 una leve suba en la tasa de los t\u00edtulos norteamericanos, que hizo comprimir la diferencia con los bonos argentinos.<\/p>\n
Desde Adcap Grupo Financiero<\/b> consideraron que la mejora de la nota para Argentina desde CCC+ a B- podr\u00eda haber activado un \u201cc\u00edrculo virtuoso<\/b>\u201d. Por lo pronto, esta calificaci\u00f3n a\u00fan se encuentra un escal\u00f3n por debajo de la mejor nota que lleg\u00f3 a conseguir el gobierno de Mauricio Macri<\/b>. Luego, la crisis cambiaria y el salvataje del FMI echaron todo por la borda y la Argentina termin\u00f3 en default.<\/p>\n
La baja del riesgo pa\u00eds est\u00e1 ligada a su vez a la posibilidad de conseguir financiamiento externo<\/b>. En ese sentido, Ecuador <\/b>emiti\u00f3 la semana pasada bonos por USD 1.000 millones<\/b> en el mercado internacional, con un rendimiento del 8,5% anual<\/b> en d\u00f3lares. La noticia es relevante porque se trata de un pa\u00eds que al menos para Fitch tiene la misma calificaci\u00f3n que Argentina, aunque hace m\u00e1s tiempo.<\/p>\n
Los bonos tuvieron una demanda siete veces superior al monto ofertado, al alcanzar los USD 7.000 millones para los bonos que vencen en 2034 y 2039. Esto significa que muchos inversores buscan estas opciones para conseguir un mayor rendimiento en sus carteras, a\u00fan apostando por alternativas de m\u00e1s riesgo.<\/p>\n
Salir de los pa\u00edses calificados en el grupo de las \u201cC\u201d y pasar a los de la \u201cB\u201d no es trivial. Implica la posibilidad de acceder a un grupo mucho mayor de fondos de inversi\u00f3n<\/b>, que no pueden posicionarse en activos super especulativos. Por lo tanto, una mejora de la calificaci\u00f3n significa la posibilidad de captar fondos frescos<\/b> de un grupo mayor de inversores internacionales. <\/p>\n
A\u00fan con la baja del riesgo pa\u00eds de los \u00faltimos d\u00edas, la deuda argentina<\/b> sigue rindiendo en niveles que oscilan entre el 9% y el 10% anual en d\u00f3lares<\/b>. El equipo econ\u00f3mico espera conseguir tasas inferiores para financiarse en los mercados.<\/p>\n
Jaime Reusche<\/b>, vicepresidente de Moody\u2019s y a cargo de la calificaci\u00f3n argentina, consider\u00f3 positiva la decisi\u00f3n del Gobierno de no apurar una colocaci\u00f3n de deuda en el mercado internacional: \u201cSi la tasa sigue muy alta para Argentina, lo m\u00e1s sensato es buscar alternativas de financiamiento m\u00e1s baratas como a trav\u00e9s de garant\u00edas de organismos internacionales. A nosotros nos parece adecuada esa decisi\u00f3n\u201d.<\/p>\n
En tanto, la Ciudad de Buenos Aires<\/b> consigui\u00f3 la semana pasada una emisi\u00f3n hist\u00f3rica, al colocar una nueva serie del bono Tango en el mercado internacional a una tasa de 7,3% anual en d\u00f3lares<\/b>, por diez a\u00f1os de plazo. Fueron USD 500 millones<\/b> aunque la demanda super\u00f3 los USD 3.000 millones, dejando en claro que hay apetito por estas colocaciones.<\/p>\n Aunque el Gobierno por ahora prefiere no endeudarse a tasas altas, se beneficia con las colocaciones que realizan provincias, bancos y empresas en el exterior. Sucede que luego deben ingresar los d\u00f3lares de estas emisiones lo que aumenta la oferta de divisas y permite que el Central intervenga. En lo que va del a\u00f1o, las compras ya superan los USD 7.500 millones<\/b> y se acercan a los USD 10.000 millones, que fue el piso definido por el propio Gobierno al lanzar la fase 4 del plan monetario.<\/p>\n Ahora la expectativa est\u00e1 puesta en si se podr\u00e1 perforar el piso de enero<\/b>, cuando el riesgo pa\u00eds roz\u00f3 los 480 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n Por un lado, el fuerte ingreso de d\u00f3lares de la cosecha y las pr\u00f3ximas compras del Central podr\u00edan darle un impulso adicional a los bonos para bajar el riesgo incluso por debajo de los 450 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n Pero del otro lado, el ruido pol\u00edtico y la ansiedad por las elecciones del a\u00f1o pr\u00f3ximo mantienen a los inversores alertas. Es dif\u00edcil en ese contexto, que las cotizaciones suban de manera significativa, pensando en los interrogantes que se plantean a partir de qui\u00e9n triunfe en las elecciones del 2027.<\/p>\n<\/div>\n![\"Primer](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/M4UQINNVABBHHK6M4HYAXSD3DU.jpeg?auth=f8ea936e51e9d01cf9327c57974351ed3f33872215f59f9e65dff5f3e5eae173&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
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