![\"Hombre](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/DAYLGTF57VEIZAIWYWSKJGJUEA.jpg?auth=bf8d330823bd6f0ac78ad5a78c59a1f7101e4e0912aec99046a50c8cd2ec55be&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
<\/picture>Cuando se pensaba que el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/b>, hab\u00eda conseguido USD 1.300 millones<\/b> y que comenzar\u00eda la acumulaci\u00f3n de cara al vencimiento de julio por USD 4.200 millones<\/b>, los dep\u00f3sitos en moneda extranjera en el Tesoro cayeron en USD 796 millones<\/b>. <\/p>\n
Sin embargo, esta semana la Secretar\u00eda de Finanzas tendr\u00e1 una nueva oportunidad para recomponer el saldo en d\u00f3lares. Ser\u00e1 con una licitaci\u00f3n de los bonos Bonar 2027 y Bonar 2028, cuyo resultado ser\u00e1 observado de cerca, porque en la segunda vuelta de la \u00faltima colocaci\u00f3n solo se concret\u00f3 una colocaci\u00f3n de USD 48 millones<\/b> con el bono que vence despu\u00e9s del mandato de Javier Milei<\/b>.<\/p>\n
El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/b> inform\u00f3 en su balance diario al 5 de mayo que los dep\u00f3sitos en moneda extranjera del Tesoro sumaban USD 1.345 millones<\/b>, equivalentes a $1,8 billones al tipo de cambio de $1.395,1909. Al d\u00eda siguiente, el saldo se ubic\u00f3 en USD 549 millones<\/b> ($762.119 millones a $1.386,2923), lo que implic\u00f3 una reducci\u00f3n de USD 796 millones<\/b> en tan solo 24 horas.<\/p>\n
Ante la consulta de Infobae<\/b>, fuentes oficiales del Ministerio de Econom\u00eda<\/b> no dieron explicaciones sobre las razones detr\u00e1s de la ca\u00edda de los dep\u00f3sitos en moneda extranjera en el Tesoro. La falta de respuesta oficial dej\u00f3 abiertas inc\u00f3gnitas; aunque no es algo que no haya sucedido, casi siempre que se dan estos movimientos a la baja es por el pago de deuda externa a organismos internacionales.<\/p>\n En el mercado se generaron ruidos por el resultado de la \u00faltima licitaci\u00f3n. Hace dos semanas, la Secretar\u00eda de Finanzas<\/b> adjudic\u00f3 en la segunda subasta USD 148 millones<\/b>, tras recibir ofertas por el mismo monto. El desglose de la operaci\u00f3n mostr\u00f3 que en el Bonar 2027 se colocaron USD 100 millones<\/b> a una tasa nominal anual (TNA) de 5,04%<\/b>, mientras que el Bonar 2028 sum\u00f3 USD 48 millones<\/b> a una TNA de 8,44%<\/b>. Estos montos se sumaron a las colocaciones de la primera vuelta y permitieron recaudar USD 848 millones<\/b> en la semana. <\/p>\n Con ese \u00faltimo resultado, en mayo, Econom\u00eda consigui\u00f3 USD 1.348 millones <\/b>mediante la emisi\u00f3n de estos dos instrumentos en d\u00f3lares. Y si se suman las licitaciones previas, el total ascendi\u00f3 a 2.279 millones de d\u00f3lares<\/b>.<\/p>\n Frente a ello, para la consultora Equilibra<\/b>, la licitaci\u00f3n mostr\u00f3 \u201cs\u00f3lidez en pesos, pero se\u00f1ales mixtas en el tramo en d\u00f3lares<\/b>\u201d. El an\u00e1lisis destac\u00f3 un \u201croll-over positivo por cuarta vez consecutiva\u201d, aunque el AO28 no alcanz\u00f3 el tope m\u00e1ximo de emisi\u00f3n en la segunda vuelta<\/b>. El informe puntualiz\u00f3 que el AO27 cumpli\u00f3 el objetivo de colocar el tope de USD 350 millones en la primera vuelta<\/b> y USD 100 millones adicionales en la segunda<\/b>, con una tasa alineada al mercado secundario. En cambio, el AO28 complet\u00f3 la primera vuelta con USD 350 millones<\/b>, pero en la segunda solo reuni\u00f3 VNO USD 48 millones<\/b> de un m\u00e1ximo de USD 100 millones, a una TNA de 8,44%. En conjunto, el Gobierno emiti\u00f3 m\u00e1s de USD 2.250 millones<\/b> entre ambos bonos.<\/p>\n El comportamiento del mercado en la pr\u00f3xima licitaci\u00f3n ser\u00e1 clave para el equipo econ\u00f3mico. El resultado de la segunda vuelta en la licitaci\u00f3n anterior, donde el AO28 solo sum\u00f3 USD 48 millones<\/b>, abri\u00f3 interrogantes sobre el apetito por este tipo de t\u00edtulos, en especial aquellos cuya fecha de vencimiento excede el mandato de Javier Milei<\/b>. La tasa de inter\u00e9s ofrecida por el AO28, de 8,44%<\/b>, reflej\u00f3 el mayor costo asumido por el Estado para captar divisas en ese plazo.<\/p>\n De acuerdo con la agenda oficial, este lunes 11 de mayo se anunciar\u00e1 el llamado para la nueva licitaci\u00f3n, prevista para el mi\u00e9rcoles 13. En esa ocasi\u00f3n, la Secretar\u00eda de Finanzas volver\u00e1 a ofrecer los Bonar 2027 y Bonar 2028, nuevamente con un tope m\u00e1ximo ampliado: USD 350 millones por cada bono en la primera vuelta<\/b> (antes era USD 150 millones) y USD 100 millones en la segunda vuelta<\/b>, lo que suma un m\u00e1ximo de USD 900 millones<\/b> entre ambos instrumentos.<\/p>\n La estrategia de financiamiento implementada por Luis Caputo<\/b> incluye sucesivas emisiones de bonos en moneda extranjera para aumentar los dep\u00f3sitos del Tesoro y atender los vencimientos de corto plazo. La suma total emitida desde el inicio del programa alcanz\u00f3 USD 2.279 millones<\/b>, aunque la volatilidad en los dep\u00f3sitos del Tesoro y la ca\u00edda registrada volvieron a poner en el centro del debate la sostenibilidad de esa pol\u00edtica.<\/p>\n La pr\u00f3xima licitaci\u00f3n ocurrir\u00e1 en un contexto de dudas sobre la confianza de los inversores y la disposici\u00f3n del mercado a seguir financiando al Tesoro en moneda extranjera. La ca\u00edda de USD 796 millones<\/b> en un solo d\u00eda en la cuenta del Tesoro sum\u00f3 presi\u00f3n a la estrategia de financiamiento, mientras el Gobierno intenta sostener el flujo de fondos para afrontar los vencimientos de julio. Y m\u00e1s a\u00fan cuando poco se sabe sobre c\u00f3mo continuaron las negociaciones por garant\u00edas con el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para obtener hasta USD 4.000 millones<\/b>. <\/p>\n<\/div>\n![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/TICPBYHSTNBG3HZLZCFTN6DA2Y.JPG?auth=aa59616d2ddcfb71410178a968a3feec85d3c0cc06014c61c4c2d517747a6e0f&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
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