![\"Mercado](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/YKT5KV5MZZC2NCFILXASHIXORU.png?auth=92cbdabdd21a65983a1e22337ec0cdf55335b3ec785cc1729758d2160b058603&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
<\/picture>En los primeros tres meses del a\u00f1o, Mercado Libre <\/b>registr\u00f3 el crecimiento de ingresos m\u00e1s acelerado de los \u00faltimos cuatro a\u00f1os: la compa\u00f1\u00eda de comercio electr\u00f3nico m\u00e1s grande de Am\u00e9rica Latina report\u00f3 ingresos netos por USD 8.845 millones<\/b>, un salto del 49% interanual<\/b>. <\/p>\n
A pesar de este avance, el mercado reaccion\u00f3 con una ca\u00edda de m\u00e1s del 5% en la cotizaci\u00f3n en el after market<\/i>, reflejando la preocupaci\u00f3n por la fuerte compresi\u00f3n de m\u00e1rgenes<\/b>: el margen operativo retrocedi\u00f3 del 12,9% al 6,9% y la utilidad neta se desplom\u00f3 cerca del 50% en el per\u00edodo.<\/p>\n
El resultado operativo se situ\u00f3 en USD 611 millones<\/b>, registrando una baja del 19,9% en comparaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo del a\u00f1o anterior. El ingreso neto finaliz\u00f3 en USD 417 millones<\/b>, equivalente a un margen neto del 4,7%, lejos de las expectativas de analistas que anticipaban un margen operativo de al menos 9 por ciento. <\/p>\n
La compa\u00f1\u00eda cofundada por Marcos Galperin atribuy\u00f3 el ajuste de rentabilidad al aumento de provisiones por incobrabilidad<\/b> \u2014un impacto de 3,9 puntos porcentuales sobre el margen operativo\u2014 y a los gastos asociados con los env\u00edos gratis<\/b> que buscan acelerar la expansi\u00f3n en mercados clave. Este movimiento, que la compa\u00f1\u00eda define como estrat\u00e9gico, junto con el aumento de inversiones en log\u00edstica, provoc\u00f3 una percepci\u00f3n de riesgo mayor en el contexto de tasas de inter\u00e9s elevadas a nivel global.<\/p>\n \u201cEl gigante regional report\u00f3 el crecimiento de ventas m\u00e1s r\u00e1pido en cuatro a\u00f1os, pero el mercado reacciona negativamente ante la ca\u00edda en la rentabilidad operativa<\/b> y un flujo de caja presionado por la agresiva expansi\u00f3n del negocio crediticio<\/b>\u201d, sostiene un an\u00e1lisis de Dami\u00e1n Vlassich<\/b>, Team Leader de Estrategias de Inversi\u00f3n en IOL.<\/p>\n El informe revela que la plataforma gestion\u00f3 la venta de 722 millones de art\u00edculos<\/b>, un salto del 47% interanual y la tasa m\u00e1s alta de los \u00faltimos a\u00f1os. El volumen bruto de mercanc\u00edas (GMV) alcanz\u00f3 USD 19.000 millones<\/b>, lo que representa un crecimiento del 42% en d\u00f3lares. <\/p>\n La red log\u00edstica de la empresa se expandi\u00f3 a m\u00e1s de 50 centros de <\/b>fulfillment<\/b><\/i>, encarg\u00e1ndose del 55% de los env\u00edos del trimestre y permitiendo que el 76% de las entregas r\u00e1pidas<\/b> se realicen dentro de 48 horas. Dentro de este esquema operativo, se incorporaron m\u00e1s de 17 millones de compradores \u00fanicos activos<\/b> en solo un a\u00f1o, impulsando la base total a m\u00e1s de 84 millones<\/b>. Este dato marca el mayor crecimiento anual de usuarios activos en la historia de la plataforma.<\/p>\n El epicentro del crecimiento fue Brasil<\/b>, donde la decisi\u00f3n de reducir el umbral de env\u00edos gratuitos \u2014implementada en el segundo trimestre de 2025\u2014 result\u00f3 en una aceleraci\u00f3n de \u00edtems vendidos del 56% interanual<\/b> y un incremento del 32% en compradores \u00fanicos<\/b>, el ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en cinco a\u00f1os para el pa\u00eds. Los costos unitarios de env\u00edo<\/b> cayeron 17% en moneda local, reforzando la ventaja log\u00edstica y tecnol\u00f3gica. En t\u00e9rminos de GMV, Brasil report\u00f3 un avance del 38% en moneda constante.<\/p>\n M\u00e9xico, <\/b>por su parte, desplaz\u00f3 a la Argentina<\/b> como el segundo mercado de la compa\u00f1\u00eda por volumen de negocios. Mientras que en el primer trimestre de 2025 M\u00e9xico gener\u00f3 ingresos por USD 1.222 millones frente a los USD 1.382 millones de Argentina, en 2026 la relaci\u00f3n se invirti\u00f3: M\u00e9xico factur\u00f3 USD 1.976 millones<\/b> y Argentina USD 1.698 millones<\/b>. <\/p>\n En M\u00e9xico, los \u00edtems vendidos aumentaron un 34% y el GMV lo hizo en un 28% en moneda constante. Argentina mantuvo una expansi\u00f3n del 41% en GMV constante y del 35% en \u00edtems vendidos. Chile tambi\u00e9n evidenci\u00f3 un crecimiento del 40% en GMV constante, favorecido por la penetraci\u00f3n de env\u00edos gratuitos y entregas aceleradas.<\/p>\n En el bloque de comercio digital, los ingresos netos del segmento <\/b>commerce<\/b><\/i> <\/i>llegaron a USD 5.000 millones<\/b>, creciendo un 47% interanual. Este bloque explica buena parte del impulso general del grupo, aunque con desaf\u00edos claros en el sostenimiento de la rentabilidad.<\/p>\n El eje fintech de la expansi\u00f3n, Mercado Pago<\/b>, consolid\u00f3 una cartera de cr\u00e9dito de USD 14.600 millones<\/b>, un aumento del 87% interanual y el mayor incremento trimestral nominal en los registros hist\u00f3ricos de la compa\u00f1\u00eda. El volumen total de pagos (TPV) adquiridos<\/b> mostr\u00f3 un crecimiento del 46% interanual en moneda constante en M\u00e9xico y del 55% en Argentina, cifras que subrayan el avance regional de los servicios financieros digitales.<\/p>\n El segmento super\u00f3 los 83 millones de usuarios activos mensuales<\/b>, elevando los activos bajo gesti\u00f3n a casi USD 20.000 millones<\/b> (+77% interanual). La cartera de tarjetas de cr\u00e9dito<\/b> avanz\u00f3 104% hasta USD 6.600 millones<\/b>, con 2,7 millones de tarjetas emitidas<\/b> solo en el trimestre. <\/p>\n No obstante, el margen neto de inter\u00e9s despu\u00e9s de p\u00e9rdidas (NIMAL)<\/b> retrocedi\u00f3 al 17,8%, afectado por la mayor ponderaci\u00f3n de productos de menor spread y el aumento de incobrabilidad en el mercado brasilero.<\/p>\n El flujo de caja libre ajustado fue negativo en USD 56 millones<\/b>, un giro respecto a los USD 58 millones positivos del a\u00f1o previo. La compa\u00f1\u00eda se\u00f1al\u00f3 que el dato est\u00e1 marcado por la estacionalidad, los pagos asociados al programa de retenci\u00f3n de largo plazo y una inversi\u00f3n de USD 1.949 millones en el crecimiento de la cartera de pr\u00e9stamos<\/b>. Entre las novedades de producto, Tap to Phone<\/i> fue lanzado en M\u00e9xico y crece a tasas de tres d\u00edgitos en Brasil.<\/p>\n El negocio de Mercado Ads<\/b> registr\u00f3 un crecimiento del 73% interanual en ingresos por publicidad<\/b> medidos en d\u00f3lares, junto a un incremento del 63% en moneda constante. En paralelo, la empresa complet\u00f3 la transformaci\u00f3n de su motor de b\u00fasqueda regional<\/b> adoptando una arquitectura basada en modelos de lenguaje de gran escala (LLMs)<\/b>.<\/p>\n Esta diversificaci\u00f3n, con negocios de alto crecimiento y apuesta tecnol\u00f3gica, sostiene el posicionamiento de Mercado Libre<\/b> como el principal actor regional, aunque la presi\u00f3n sobre la rentabilidad y la volatilidad en el flujo de caja ser\u00e1n los temas clave a monitorear en los pr\u00f3ximos trimestres.<\/p>\n Mart\u00edn de los Santos<\/b>, CFO de la empresa, sintetiz\u00f3 el enfoque de la compa\u00f1\u00eda en el comunicado de resultados: \u201cQ1 2026 fue otro trimestre excepcional para Mercado Libre, extendiendo el impulso que construimos durante 2025. Estamos invirtiendo de manera audaz para transformar c\u00f3mo cientos de millones de latinoamericanos compran, pagan y acceden a servicios financieros\u201d.<\/p>\n<\/div>\n![\"Marcos](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/VFYHKQ3GTZCZDGA22YZAIVVYTA.jpg?auth=600f5ae84786643ef546c24f7fcf0c3ce62fffc536bb95e0a5ba9828f2ff680f&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
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