![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5KKERLC3VBAJZPJMHWNUNNZQKM.JPG?auth=71fd83b23c7c560fae397dda69740256b26243de0c3b5f3ca5f15ac3b1e3e68d&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>El monto operado en el mercado de cambios se redujo por tercer d\u00eda seguido y qued\u00f3 debajo de los 400 millones de d\u00f3lares<\/b>. Esta cifra, significativa en otro per\u00edodo del a\u00f1o, luce baja en el mes de mayo, cuando las crecientes exportaciones del agro elevan el super\u00e1vit comercial al m\u00e1ximo del a\u00f1o.<\/p>\n
Con la continuidad de las compras oficiales en el segmento de contado, m\u00e1s una demanda privada que se vio m\u00e1s firme en las \u00faltimas semanas, el d\u00f3lar<\/b> mayorista gan\u00f3 ocho pesos o 0,6%, a $1.396, con USD 394,7 millones operados <\/b>en el spot<\/i>. En el primer tramo de mayo el tipo de cambio sube cinco pesos o 0,4 por ciento.<\/p>\n
La banda superior del r\u00e9gimen cambiario se ubic\u00f3 en los $1.716,13, por cuanto el d\u00f3lar mayorista se mantuvo a 320,13 pesos o 22,9% de ese l\u00edmite, un rango amplio y c\u00f3modo para la absorci\u00f3n de divisas para apuntalar las reservas.<\/p>\n
El d\u00f3lar al p\u00fablico gan\u00f3 diez pesos o 0,7%, a $1.420<\/b> para la venta en el Banco Naci\u00f3n. En 2026 el billete minorista pierde 60 pesos o 4,1 por ciento. <\/p>\n
En el mercado blue<\/b> no ofreci\u00f3 variantes respecto del mi\u00e9rcoles, operado a $1.400<\/b> para la venta. Las agencias informales tomaron al d\u00f3lar a $1.380, esto es apenas diez pesos o 0,7% m\u00e1s que lo que pagan los bancos a sus clientes ($1.370).<\/p>\n
En cuanto al d\u00f3lar futuro<\/b>, la rueda transcurri\u00f3 con escaso monto operado y precios con ligera suba en un rango de 0,2% a 0,4%, seg\u00fan datos de la plataforma A3 Mercados<\/b>. Las posturas para fin de mes subieron 5,50 pesos, a $1.410, para quedar a 351,13 pesos o 24,9% del techo previsto para las bandas cambiarias, de $1.761,13 para el cierre de mayo.<\/p>\n
Emilio Botto<\/b>, jefe de Estrategia de Mills Capital, explic\u00f3 que \u201cla estabilidad cambiaria hoy est\u00e1 sostenida por una combinaci\u00f3n de expectativas y estacionalidad. Aun con tasas reales negativas, no hay una dolarizaci\u00f3n significativa porque el mercado no anticipa un salto del tipo de cambio en el corto plazo y espera la liquidaci\u00f3n de la cosecha. El desaf\u00edo aparece hacia el segundo semestre, cuando ese flujo se reduce\u201d. <\/p>\n
\u201cLa acumulaci\u00f3n de reservas no necesariamente entra en tensi\u00f3n con la meta monetaria porque parte de los pesos emitidos se reabsorben v\u00eda licitaciones que tienen un rollover<\/i> superior al 100%. De igual manera, el propio programa oficial ya contempla esa expansi\u00f3n: seg\u00fan el BCRA, la acumulaci\u00f3n de reservas implica un aumento de la base monetaria del 4,2% al 4,8% del PBI, equivalente a unos USD 10.000 millones en el a\u00f1o\u201d, analiz\u00f3 Botto.<\/p>\n
El economista Gustavo Ber <\/b>indic\u00f3 que \u201cel d\u00f3lar mayorista amaga con reacomodarse ligeramente hasta los $1.390 en medio de un clima cambiario que permanece inalterado, con la oferta del campo y de las emisiones de deuda todav\u00eda al mando. Las tasas en pesos cortas tambi\u00e9n contin\u00faan m\u00e1s estabilizadas, mientras los operadores siguen atentos a las se\u00f1ales sobre la inflaci\u00f3n, una condici\u00f3n crucial para que se vaya reactivando al cr\u00e9dito a\u00fan cuando la monetizaci\u00f3n de la econom\u00eda estar\u00eda en pausa\u201d.<\/p>\n
\u201cDurante marzo el peso argentino hab\u00eda mostrado una mejor performance relativa que las monedas de la regi\u00f3n. Dicha performance, que se extendi\u00f3 hasta la primera parte de abril, en conjunto con la creciente credibilidad del esquema de bandas gracias a las compras del BCRA, abri\u00f3 espacio para que las tasas de los instrumentos del Tesoro compriman fuertemente\u201d, refiri\u00f3 Pilar Tavella<\/b>, directora de Research Macro & Estrategia en Balanz.<\/p>\n
\u201cPor el lado de los factores externos, durante abril se revirti\u00f3 parte de la fortaleza del d\u00f3lar que se hab\u00eda visto durante marzo mientras el conflicto en Medio Oriente iba deterior\u00e1ndose. Esto actu\u00f3 como un catalizador positivo para las monedas de Am\u00e9rica Latina, las cuales se beneficiaron de un entorno de risk on<\/i>, con excepci\u00f3n del peso argentino y el sol peruano. Creemos que la leve correcci\u00f3n de las \u00faltimas semanas responde en parte a la estabilidad previa a pesar del aumento de las expectativas de inflaci\u00f3n, y en parte a la baja de tasas\u201d, consider\u00f3 Tavella. <\/p>\n
\u201cSi bien las reservas netas muestran una mejor\u00eda, a\u00fan no se detecta una compresi\u00f3n significativa en el riesgo pa\u00eds\u201d, enfatizaron desde Rava Burs\u00e1til<\/b>.<\/p>\n<\/div>\n