![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/36UEAOXKH5A5VMEX66K7TMFUUI.JPG?auth=2c67cf9532b15822e72fc150000f37c7f574648e9916814b4200b2a11af2f661&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>En una sesi\u00f3n donde los inversores se mantuvieron pendientes de los resultados de una nueva licitaci\u00f3n de bonos del Tesoro, prevista para despu\u00e9s del cierre de la operatoria, el d\u00f3lar<\/b> cort\u00f3 una racha alcista de cuatro d\u00edas <\/b>seguidos.<\/p>\n
El monto operado sigui\u00f3 muy firme: USD 572,9 millones en el segmento de contado, donde el tipo de mayorista descont\u00f3 12,50 pesos o 0,9%, a $1.404,50<\/b>, con lo que devolvi\u00f3 buena parte del ascenso del lunes.<\/p>\n
El BCRA fij\u00f3 un techo para sus bandas cambiarias<\/b> en los $1.699,98, que dej\u00f3 al tipo de cambio oficial con un margen de 295,48 pesos o 21%<\/b> respecto de esa marca.<\/p>\n
El d\u00f3lar al p\u00fablico estuvo negociado con una baja de diez pesos o 0,7%, a $1.430 en el Banco Naci\u00f3n<\/b>. El billete minorista igual\u00f3 as\u00ed d\u00f3lar blue, que estuvo ofrecido tambi\u00e9n a $1.430 para la venta.<\/p>\n
Los contratos de d\u00f3lar futuro tambi\u00e9n se plegaron a la tendencia bajista en un rango de 0,7% a 1%, seg\u00fan la plataforma A3 Mercados<\/b>. Las posturas para fin de abril -contrato que expira este jueves- finalizaron a $1.406 (-0,8%).<\/p>\n
El Tesoro enfrenta vencimientos por $7,9 billones<\/b> y el foco del mercado se centra en el nivel de tasas de inter\u00e9s que se convalidar\u00e1 en la operaci\u00f3n, despu\u00e9s de que el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/b>, adelant\u00f3 que en abril bajar\u00e1 la inflaci\u00f3n respecto del 3,4% de marzo.<\/p>\n
\u201cLo que nos hace ser optimistas en cuanto al proceso de desinflaci\u00f3n es que normalmente, cuando la tasa de inter\u00e9s baja, el tipo de cambio sube, y cuando la tasa de inter\u00e9s sube, el tipo de cambio baja. Hemos visto un pico en marzo, pero definitivamente esperamos que a partir de abril el proceso de desinflaci\u00f3n retome\u201d, confi\u00f3 el funcionario.<\/p>\n
Tambi\u00e9n se espera con esta colocaci\u00f3n de deuda de corto plazo una extensi\u00f3n de los plazos para aliviar la carga de vencimientos en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os.<\/p>\n
En el tramo en d\u00f3lares, el Tesoro ofreci\u00f3 los t\u00edtulos Bonar 2027 (A027) y Bonar 2028 (A028), con una emisi\u00f3n m\u00e1xima inicial de USD 35 millones cada uno en la primera vuelta, mientras que podr\u00edan sumarse otros USD 100 millones extra por bono en la segunda vuelta del mi\u00e9rcoles 29.<\/p>\n
\u201cEl d\u00f3lar mayorista afloj\u00f3 tras el reacomodamiento de las \u00faltimas ruedas, dentro del cual los operadores percibieron una mayor demanda privada, pero a\u00fan as\u00ed fue interpretado positivamente que el BCRA no interrumpiera su racha compradora\u201d, se\u00f1al\u00f3 el economista Gustavo Ber<\/b>.<\/p>\n
\u201cOcurre que prevalece la visi\u00f3n de que se aproveche este \u2018trimestre de oro\u2019 para intensificar dicha tendencia, y se traslade a la acumulaci\u00f3n de reservas, para lo cual resulta importante que el Tesoro pueda ir requiriendo de menos divisas para atender compromisos, sobre todo en vista al 2027 electoral\u201d, a\u00f1adi\u00f3 el titular del Estudio Ber.<\/p>\n
\u201cEl fen\u00f3meno responde a factores estacionales y operativos. El cierre de posiciones mensuales y una mayor demanda por cobertura impulsaron la demanda privada. Asimismo, las demoras clim\u00e1ticas en la cosecha gruesa limitaron la liquidaci\u00f3n de divisas del sector agroexportador\u201d, aport\u00f3 Ignacio Morales<\/b>, Chief Investments Officer<\/i> de Wise Capital.<\/p>\n
\u201cEl escenario a corto plazo se mantiene optimista para el cierre de abril. El ingreso de divisas se apoya en una campa\u00f1a de ma\u00edz con vol\u00famenes r\u00e9cord y un aumento sostenido del financiamiento corporativo. La ca\u00edda responde a una volatilidad t\u00e9cnica de los activos y no a una debilidad estructural en la capacidad de acumulaci\u00f3n del organismo. La oferta de d\u00f3lares sigue fluyendo gracias al dinamismo de las exportaciones y la colocaci\u00f3n de deuda subsoberana\u201d, expres\u00f3 Morales.<\/p>\n
Por otro lado, el balance cambiario <\/b>del BCRA correspondiente a marzo mostr\u00f3 un d\u00e9ficit de cuenta corriente de solo USD 88 millones, consecuencia de un super\u00e1vit comercial de USD 1.737 millones, un d\u00e9ficit en la cuenta de servicios de USD 522 millones y pagos netos de intereses por 1.321 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
\u201cEl saldo comercial se mantuvo positivo y relativamente elevado, impulsado por mayores exportaciones -favorecidas por una buena cosecha y mejores precios de commodities<\/i>– y menores importaciones, en un contexto de demanda m\u00e1s d\u00e9bil”, evaluaron los expertos de Max Capital<\/b>.<\/p>\n
La cuenta financiera registr\u00f3 un d\u00e9ficit de USD 2.255 millones, explicado por un d\u00e9ficit de USD 1.044 millones en el sector p\u00fablico, USD 1.742 millones en el sector privado financiero y USD 113 millones en el item \u201cOtros\u201d, parcialmente compensados por un super\u00e1vit de USD 643 millones en el sector privado no financiero. <\/p>\n
\u201cLas compras netas de divisas para atesoramiento por parte de personas f\u00edsicas totalizaron USD 1.897 millones, en l\u00ednea con meses previos y muy por debajo de los niveles preelectorales. El giro de dividendos y utilidades de 2025 arranc\u00f3 en marzo, por unos USD 876 millones\u201d, precis\u00f3 Max Capital.<\/p>\n
El tercer mes del a\u00f1o el BCRA continu\u00f3 comprando divisas en todas las ruedas cambiarias por un total de USD 1.671 millones, mientras que las reservas brutas cayeron USD 3.514 millones. \u201cLa ca\u00edda se explica principalmente por la demanda de d\u00f3lares del sector privado -personas y sector financiero-, que no es totalmente compensada por el super\u00e1vit comercial ni por los ingresos de deuda privada neta\u201d, consideraron desde la ALyC.<\/p>\n<\/div>\n