![\"La](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/S2GS7MK7JBHYRF4KNTE724GCAE.jpg?auth=37cf2661f2ade2f20cc99f4da9bcb147d9df3f313858456a608df48d2bc12064&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
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Aunque a\u00fan falta la reglamentaci\u00f3n, las expectativas en el mercado y las empresas por la implementaci\u00f3n del Fondo de Asistencia Laboral (FAL)<\/b> son altas. Se trata de un mecanismo destinado a cambiar la forma en que se financian contingencias, como indemnizaciones por despido o eventuales juicios, al introducir un sistema de reservas, inajenable e inembargable, constituido con aportes peri\u00f3dicos de los empleadores.<\/p>\n
La entrada en vigencia del FAL est\u00e1 prevista para el 1\u00b0 de julio, pero al igual que otras disposiciones de la reforma laboral est\u00e1 frenada en la Justicia. Por otra parte, a\u00fan est\u00e1 pendiente su reglamentaci\u00f3n por parte de la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV),<\/b> <\/b>la que deber\u00e1 determinar aspectos sustanciales de su funcionamiento.<\/p>\n
Seg\u00fan la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR)<\/b>, es un instrumento que contribuir\u00e1 a la mejora del balance de las empresas, incrementando su activo, y a las actividades del mercado de capitales argentino. De acuerdo a AXIS, la administradora de fondos comunes de inversi\u00f3n del Grupo MAV Mercado Argentino de Valores, el flujo de recursos esperado hacia el FAL es de gran magnitud.<\/p>\n
Cabe recordar que la normativa establece una contribuci\u00f3n mensual equivalente al 1% de la masa salarial para las grandes empresas. En el caso de las Micro, Peque\u00f1as y Medianas Empresas (MiPyMEs), la al\u00edcuota asciende al 2,5%. El aporte se determina sobre la misma base imponible que las contribuciones patronales al sistema previsional.<\/p>\n
![\"(Imagen](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ZADHS6DKDZDTRCG6PW7W7JBECE.png?auth=a2e1a5edda560e94e337ffacc061b216f492b3e1a8392e79c9e23ea4d2c3350f&smart=true&width=992&height=541&quality=85\")
<\/picture>En detalle, el sector privado registrado re\u00fane aproximadamente 6,2 millones de trabajadores, con un salario bruto promedio cercano a $2.150.000. En conjunto, esto implica una masa salarial estimada en $13,3 billones. La estructura del empleo se distribuye en un 35% en grandes empresas y un 65% en MiPyMEs.<\/p>\n
Sobre esta base, la aplicaci\u00f3n de al\u00edcuotas del 1% para grandes empresas y del 2,5% para MiPyMEs permitir\u00eda generar un flujo mensual estimado de alrededor de $263.268 millones,<\/b> equivalente a aproximadamente USD 2.179 millones anuales.<\/b><\/p>\n
As\u00ed, ese monto se canalizar\u00e1 hacia instrumentos financieros locales, a trav\u00e9s de fondos comunes de inversi\u00f3n o fideicomisos financieros.<\/p>\n
La reglamentaci\u00f3n deber\u00e1 definir, entre otros aspectos, la pol\u00edtica de inversi\u00f3n. Se prev\u00e9 que el 80% de las carteras se destine a t\u00edtulos soberanos y que no se permitir\u00e1 invertir en instrumentos como los CEDEARs, una decisi\u00f3n que responde a criterios prudenciales. <\/p>\n
Dentro de ese universo, la normativa deber\u00eda dar margen a los gestores para estructurar carteras eficientes en t\u00e9rminos de rendimiento y duration<\/i>.<\/p>\n
En este marco, la BCR se\u00f1al\u00f3: \u201cLos Fondos de Asistencia Laboral pueden entenderse como nuevos instrumentos con potencial impacto sobre el mercado de capitales. Dado que los fondos acumulados pueden ser administrados e invertidos bajo ciertas condiciones, su implementaci\u00f3n podr\u00eda generar un aumento en la disponibilidad de recursos financieros de largo plazo\u201d. <\/p>\n
![\"La](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/UT5R6VUTRBAMLAO4URCC5IJ6ZM.jpg?auth=56819358eda21f9e11bb61c4943d8048da43bfa6b9b56af520503398b058ebe1&smart=true&width=992&height=557&quality=85\")
<\/picture>De este modo, las empresas dejan de efectuar un aporte de car\u00e1cter tributario y pasan a canalizar esos recursos hacia fondos de afectaci\u00f3n espec\u00edfica, contribuyendo a incrementar la liquidez del mercado de capitales argentino.<\/p>\n
\u201cLos rendimientos, intereses o cualquier otra renta derivada de los fondos estar\u00e1n eximidos del Impuesto a las Ganancias y ninguno de los conceptos relativos al fondo estar\u00e1 gravado con IVA. Hasta tanto entre en vigencia el Fondo de Asistencia Laboral, los empleadores deber\u00e1n continuar abonando las al\u00edcuotas establecidas en el r\u00e9gimen de contribuciones patronales, sin la reducci\u00f3n prevista para su aporte a los FAL\u201d, agreg\u00f3 la BCR.<\/p>\n
Desde el lado empresarial, sostiene el informe, dicho cambio impacta en la estructura de costos laborales. Por un lado, aporta mayor previsibilidad, ya que el empleador sustituye un pasivo contingente \u2014como la indemnizaci\u00f3n por despido\u2014 por un esquema de aportes mensuales conocidos, destinados a cubrir esa eventualidad. <\/p>\n
Por otro lado, la modificaci\u00f3n normativa incide en el flujo de caja, al permitir la acumulaci\u00f3n de recursos \u2014ya sea dentro de la empresa o en veh\u00edculos administrados bajo regulaci\u00f3n espec\u00edfica\u2014 en lugar de afrontar desembolsos elevados en momentos puntuales.<\/p>\n
Igualmente, la suspensi\u00f3n judicial de una parte significativa de la reforma laboral posterg\u00f3 la entrada en vigor del FAL. \u201cEsta situaci\u00f3n introduce un elemento adicional en la evaluaci\u00f3n del r\u00e9gimen, ya que su efectividad depender\u00e1 no solo de su dise\u00f1o te\u00f3rico, sino tambi\u00e9n de la claridad regulatoria y la estabilidad normativa en el tiempo\u201d, concluy\u00f3 la BCR. <\/p>\n<\/div>\n