![\"FOTO](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/QLCKVWZQ3SI5NKISJEKMSTYTZM.jpg?auth=c704de8a2c4e81c32bfbeab7a35e7a3b3c3f98ed597c2094ccc1793133c2365e&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>\u201cEl sorprendente colapso de Evergrande se ha convertido en un s\u00edmbolo de la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s amplia de China, a medida que la demanda de los consumidores se debilita y la fuerza laboral se reduce, y la deuda se dispara<\/b>\u201d, sintetiz\u00f3 la newsletter <\/i>diaria GZERO, publicada por el presidente de Eurasia Group<\/b>, Ian Bremmer<\/b>. <\/p>\n
Esta frase, que circula en el an\u00e1lisis internacional, resume el impacto que la ca\u00edda de China Evergrande Group<\/b> ha tenido no solo en el sector inmobiliario, sino en la percepci\u00f3n global sobre la econom\u00eda china. El proceso de exclusi\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda de la Bolsa de Hong Kong<\/b>, previsto para el 25 de agosto<\/b>, marca el desenlace de una crisis que ha puesto en jaque a miles de proyectos, inversionistas y autoridades, y que expone las vulnerabilidades estructurales de la segunda econom\u00eda mundial.<\/p>\n
La noticia principal, confirmada por los liquidadores conjuntos Edward Middleton <\/b>y Tiffany Wong<\/b>, directores generales de Alvarez & Marsal Asia, es que Evergrande ser\u00e1 retirada de la cotizaci\u00f3n burs\u00e1til de Hong Kong el 25 de agosto<\/b>. <\/p>\n
La empresa, que desde enero de 2024 se encuentra en proceso de liquidaci\u00f3n <\/b>por orden del Tribunal Superior <\/b>de la ciudad, no logr\u00f3 cumplir con los requisitos para reanudar la negociaci\u00f3n de sus acciones, suspendidas desde el 29 de enero. El plazo de gracia de 18 meses, que le permit\u00eda regularizar su situaci\u00f3n financiera y publicar resultados pendientes, expir\u00f3 el 28 de julio sin avances sustanciales. La notificaci\u00f3n oficial de la bolsa lleg\u00f3 el viernes anterior, y la suspensi\u00f3n de la negociaci\u00f3n se mantendr\u00e1 hasta el 22 de agosto, antes de la exclusi\u00f3n definitiva. Los certificados de acciones seguir\u00e1n siendo v\u00e1lidos, pero \u201cno ser\u00e1n negociables<\/b>\u201d, advirtieron los liquidadores en su comunicado.<\/p>\n
El colapso de Evergrande<\/b> no puede entenderse sin analizar el contexto regulatorio que precipit\u00f3 la crisis. En agosto de 2020, el gobierno chino implement\u00f3 la pol\u00edtica de las \u201ctres l\u00edneas rojas<\/b>\u201d, que obligaba a los desarrolladores inmobiliarios a limitar sus pasivos al 70% de los activos, mantener la deuda neta por debajo del 100% del capital y conservar reservas de efectivo superiores al 100% de la deuda a corto plazo. Esta campa\u00f1a de desapalancamiento, dise\u00f1ada para sanear el sector, desencaden\u00f3 una crisis de liquidez que afect\u00f3 especialmente a las empresas m\u00e1s endeudadas. <\/p>\n
Evergrande<\/b>, fundada en 1996 en Guangzhou <\/b>por Xu Jiayin <\/b>(tambi\u00e9n conocido como Hui Ka-yan), hab\u00eda liderado la expansi\u00f3n del mercado inmobiliario chino tras la liberalizaci\u00f3n, y su modelo de crecimiento depend\u00eda de m\u00faltiples formas de deuda y pagos anticipados de compradores. En 2017, la compa\u00f1\u00eda alcanz\u00f3 una capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til m\u00e1xima de 414.400 millones de d\u00f3lares hongkoneses (53.100 millones de d\u00f3lares estadounidenses)<\/b>, y Xu <\/b>lleg\u00f3 a ser el hombre m\u00e1s rico de China<\/b>.<\/p>\n El modelo de negocio, sin embargo, result\u00f3 insostenible. Cuando el financiamiento se agot\u00f3 y los precios de las viviendas comenzaron a caer, la demanda de nuevos compradores se desplom\u00f3. Los \u00faltimos datos financieros de Evergrande<\/b> revelan un pasivo total de 2,38 billones de yuanes (330.000 millones de d\u00f3lares estadounidenses)<\/b> al cierre de junio de 2023, superando sus activos en 644.200 millones de yuanes<\/b>. La deuda agregada ascend\u00eda a 624.770 millones de yuanes<\/b>. El precio final de la acci\u00f3n qued\u00f3 en 0,163 d\u00f3lares hongkoneses<\/b>, lo que representa una capitalizaci\u00f3n de 2.100 millones de d\u00f3lares hongkoneses<\/b>, apenas el 0,5% de su valor m\u00e1ximo.<\/p>\n El deterioro financiero se agrav\u00f3 en 2023, cuando los reguladores chinos acusaron a la principal filial nacional de Evergrande<\/b> de inflar ingresos por casi 80.000 millones de d\u00f3lares estadounidenses<\/b>. <\/p>\n Xu <\/b>fue inhabilitado <\/b>de por vida para operar en el mercado de valores del pa\u00eds, y la auditora externa PwC recibi\u00f3 una suspensi\u00f3n de seis meses por su papel en el presunto fraude contable. Todos los implicados recibieron multas. Desde entonces, Xu permanece fuera del ojo p\u00fablico, detenido por las autoridades chinas bajo sospecha de cometer actos ilegales<\/b>, seg\u00fan la propia empresa.<\/p>\n El futuro de Evergrande<\/b> y la gesti\u00f3n de su deuda presentan un panorama incierto. Los liquidadores insisten en que \u201cse han logrado avances significativos<\/b>\u201d en el \u00faltimo a\u00f1o y medio y que \u201cest\u00e1n haciendo todo lo posible para avanzar con rapidez<\/b>\u201d. <\/p>\n No obstante, reconocen que las perspectivas son \u201cmuy inciertas<\/b>\u201d debido a la magnitud y complejidad de las operaciones, activos y pasivos de la compa\u00f1\u00eda. El grupo controla m\u00e1s de 3.000 entidades legales en m\u00faltiples jurisdicciones<\/b> y tiene 1.300 proyectos en desarrollo en m\u00e1s de 280 ciudades<\/b>, muchos de ellos inconclusos, lo que deprime los precios inmobiliarios y deja viviendas vac\u00edas.<\/p>\n Adem\u00e1s, existen dos filiales cotizadas en Hong Kong: China Evergrande New Energy Vehicle Group<\/b> y Evergrande Property Services Group<\/b>. Aunque en el pasado algunos inversores mostraron inter\u00e9s en adquirir la divisi\u00f3n de veh\u00edculos el\u00e9ctricos, los liquidadores informaron que \u201cno han recibido nuevas expresiones de inter\u00e9s<\/b>\u201d. La rama de servicios inmobiliarios gestiona 3.000 proyectos<\/b>, lo que a\u00f1ade complejidad al proceso.<\/p>\n El caso de Evergrande<\/b> ha tenido repercusiones internacionales, especialmente por su deuda offshore <\/i>y el efecto contagio sobre la econom\u00eda china. Seg\u00fan Nikkei<\/i>, la ca\u00edda de la empresa se percibe como un reflejo de la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica del pa\u00eds<\/b>, en un contexto de menor demanda interna, envejecimiento de la fuerza laboral y aumento del endeudamiento.<\/p>\n El impacto de la crisis de Evergrande<\/b> se extiende a otros grandes desarrolladores inmobiliarios chinos. Las acciones del sector han repuntado en 2025, con un \u00edndice que sigue a las empresas inmobiliarias y de construcci\u00f3n cotizadas en Hong Kong <\/b>subiendo un 20%<\/b>. Sin embargo, este indicador sigue por debajo de la mitad del nivel registrado hace cinco a\u00f1os. <\/p>\n El desempe\u00f1o de las compa\u00f1\u00edas es dispar: Jinmao<\/b> ha visto crecer sus acciones m\u00e1s del 50%<\/b>, impulsada por un aumento del 23%<\/b> en ventas contratadas durante los primeros siete meses del a\u00f1o, mientras que Country Garden<\/b> y China Vanke<\/b> han experimentado ca\u00eddas. <\/p>\n Vanke<\/b> ha evitado el impago gracias a pr\u00e9stamos sucesivos de Shenzhen Metro Group<\/b>, su principal accionista estatal, que la semana pasada acord\u00f3 un nuevo cr\u00e9dito de 1.680 millones de yuanes<\/b> para refinanciar deuda. <\/p>\n Analistas de HSBC <\/b>advirtieron que \u201ca\u00fan existe mucho escepticismo sobre la capacidad de los desarrolladores para cumplir con las expectativas de ganancias, por lo que aquellos que logren resultados respetables seguir\u00e1n destac\u00e1ndose en el precio de sus acciones<\/b>\u201d.<\/p>\n El sector inmobiliario chino sigue sumido en una recesi\u00f3n desde la introducci\u00f3n de las \u201ctres l\u00edneas rojas\u201d. En septiembre pasado, la dirigencia del Partido Comunista <\/b>cambi\u00f3 su discurso y subray\u00f3 la necesidad de \u201cdetener la ca\u00edda y estabilizar<\/b>\u201d el mercado, pero no se han observado se\u00f1ales claras de recuperaci\u00f3n. <\/p>\n Seg\u00fan la proveedora de datos Wind, el precio promedio de viviendas nuevas en 70 ciudades<\/b> de China ha ca\u00eddo interanualmente desde abril de 2022, con un descenso del 3,7%<\/b> en junio. Esta contracci\u00f3n ha afectado las finanzas de los gobiernos locales, que depend\u00edan de la venta de terrenos para financiar inversiones y sostener el crecimiento econ\u00f3mico. <\/p>\n La depreciaci\u00f3n de los inmuebles, que representan cerca del 70% de la riqueza de los hogares chinos<\/b>, ha minado la confianza de los consumidores. El gobierno ha respondido con subsidios para autom\u00f3viles, electrodom\u00e9sticos y tel\u00e9fonos inteligentes, y ha promovido el mercado burs\u00e1til como alternativa de inversi\u00f3n. No obstante, los analistas consideran que la estabilidad de los precios de la vivienda es indispensable para una recuperaci\u00f3n generalizada del \u00e1nimo inversor y esperan nuevas medidas de apoyo. <\/p>\n<\/div>\n![\"FOTO](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/ET3ETDREHTLMGMHJCTU52OMW6Q.jpg?auth=d5e6ddc46672dd2072d344ea8f097d19e13e93c3dda4c66853bbf19f95f0e468&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
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