![\"\"](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/S53A73EYI5G73FHFU4KJJIJTTA.jpg?auth=5b5657172725d6777bd69209c7e8bd0d6c3ab054e0bf0168c306ef9415d13088&smart=true&width=992&height=606&quality=85\")
<\/picture><\/div>\nEl derrumbe del d\u00f3lar se explica en pocas palabras. El analista financiero Salvador Vitelli dijo \u201ccasi todo el cambio lo explica diciembre\u201d.<\/p>\n
Los traders <\/i>coincid\u00edan que no era habitual la magnitud de negocios en el d\u00f3lar futuro a diciembre contra escasos negocios en el spot (contado). Para ellos el Banco Central fue vendedor de futuros<\/b>, operaci\u00f3n que, cupo por medio, est\u00e1 permitida por el FMI.<\/p>\n
La consultora F2 tambi\u00e9n dio su versi\u00f3n: \u201cFue una rueda en la que el tipo de cambio estuvo en el centro de la escena no solo por la variaci\u00f3n del spot, sino tambi\u00e9n por la marcada ca\u00edda en los futuros. El tipo de cambio mayorista <\/b>cay\u00f3 4.2% contra la rueda anterior. Lo m\u00e1s curioso fue la ca\u00edda abrupta en futuros habida cuenta de que no hubo un gran volumen en el spot ya que en MAE se operaron USD 501 millones contra 491 millones anteriores. Este comportamiento despert\u00f3 las sospechas sobre presencia oficial en futuros<\/b>\u201d. <\/p>\n
\u201cEl volumen de operaciones en futuros en A3 salt\u00f3 a nada menos que 4.260.909 contratos algo que es inusual para este mercado y dej\u00f3 una variaci\u00f3n en el inter\u00e9s abierto (IA) de casi 869 millones que no es menos inusual. Las cotizaciones sufrieron ca\u00eddas de hasta 9,69% para el caso de fin de diciembre, posici\u00f3n que, adem\u00e1s, recibi\u00f3 un incremento en el IA de USD 485,7 millones pasando a acumular 581 millones contra los 95 millones del IA que alcanz\u00f3 en la rueda anterior\u201d, agreg\u00f3 la consultora.<\/p>\n
En este escenario los d\u00f3lares financieros padecieron fuertes bajas. El MEP perdi\u00f3 $46,50 (-3,6%) a $1.156,07 y el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) $47,8 (-3,8%) a $1.165,40. El \u201cblue\u201d se desplom\u00f3 $10 a $1.170 y estuvo por debajo del d\u00f3lar mayorista, algo ins\u00f3lito en la Argentina de cualquier \u00e9poca.<\/p>\n
Para el analista financiero Agust\u00edn Sueiro<\/b>, \u201ca m\u00ed no me queda claro que la baja del d\u00f3lar fuera por intervenci\u00f3n. La ca\u00edda coincidi\u00f3 con una fuerte suba en los bonos en pesos, m\u00e1s a\u00fan en los largos lo que sugiere que parte de la venta de divisas fue colocada en esos bonos para hacer carry trade<\/i>\u201d. <\/p>\n
Las tasas de las BONCAP y LECAP largas rinden hasta 2,50% efectivo mensual. Quienes vienen apostando desde mediados de enero a esta opci\u00f3n son los aut\u00e9nticos ganadores del mercado, porque en ese lapso bonos y acciones tuvieron retrocesos y los que pusieron su dinero a tasa consiguieron fuertes ganancias en d\u00f3lares. <\/p>\n
Para el jefe de la mesa de ConoSur Juan Mart\u00edn Yanz\u00f3n<\/b> \u201chubo mucho Rofex (mercado de futuros), pero much\u00edsimo. De hecho, hubo varios bancos de afuera que me preguntaron que estaba pasando en el Rofex. La paradoja es que la gente que deber\u00eda saber lo que vos no sab\u00e9s, te pregunta qu\u00e9 est\u00e1 pasando. Lo cierto es que el d\u00eda fue de menor a mayor y el tipo de cambio baj\u00f3 $50 sin motivo. No vimos exportadores, no vimos liquidaci\u00f3n de granos y nos llam\u00f3 mucho la atenci\u00f3n la venta. No creo que haya habido intervenci\u00f3n en el mercado spot, pero no descarto que algo haya habido en el de futuros. Fue raro, no hubo rebotes. Me llam\u00f3 la atenci\u00f3n lo que pagaron por los t\u00edtulos en pesos especialmente los duales que vencen despu\u00e9s de la segunda mitad de 2026\u201d. <\/p>\n
Otro tema que no le cerr\u00f3 a Yanz\u00f3n fue que \u201chay algo que no termina de convencer al mercado de bonos <\/b>afuera. Porque cuando sucede algo as\u00ed los bonos soberanos se comprimen, se van para arriba fuerte. Hay algo que hace que los bonos argentinos no puedan rendir un porcentaje que les permita ir a 500 o 400 puntos b\u00e1sicos de riesgo pa\u00eds <\/b>para poder pensar en rollear <\/i>(refinanciar) la deuda. Valen lo mismo desde hace seis meses. Hay escenas en esta pel\u00edcula que no terminan de cuadrar en la macroeconom\u00eda que no convence a los fondos de afuera. El a\u00f1o pasado la Argentina estaba de moda. Hoy, ese movimiento se enfri\u00f3\u201d. <\/p>\n
Reafirmando el an\u00e1lisis de Yanz\u00f3n, mientras el d\u00f3lar bajaba aceleradamente, los bonos soberanos <\/b>tuvieron leves subas en d\u00f3lares y fuerte ca\u00edda en pesos lo que hizo que el riesgo pa\u00eds aumentara 25 unidades (+3,4%) a 766 puntos b\u00e1sicos. <\/p>\n
La Bolsa tuvo una mala rueda, pero la ca\u00edda del d\u00f3lar provoc\u00f3 una paradoja. El Merval de las acciones l\u00edderes cay\u00f3 3,3% en pesos y subi\u00f3 0,5% en d\u00f3lares.<\/p>\n
Ante esta situaci\u00f3n los que tienen colocaciones en ETF en d\u00f3lares como los \u00edndices burs\u00e1tiles de Nueva York vieron que ganando en d\u00f3lares perd\u00edan en pesos. <\/p>\n
La Reserva Federal <\/b>de Estados Unidos mantuvo la tasa sin cambios<\/b> y el titular del organismo dijo que se mantienen a la espera ante los riesgos inflacionarios y de crecimiento. Fue duro con la pol\u00edtica arancelaria de Trump y el mercado fren\u00f3 sus alzas. Los \u00edndices de Wall Street operaban levemente negativos en el after market. El oro <\/b>segu\u00eda en baja y el petr\u00f3leo<\/b> volv\u00eda a recuperarse de manera casi neutra en alrededor de USD 61. El d\u00eda anterior hab\u00eda tocado USD 62. Un dato importante para la Argentina.<\/p>\n<\/div>\n