![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7GOWCG6GNRABROKTV2HSVCLG3M.jpg?auth=0789134c0aefd41538e352756f8e31756bb77ae8008ca88e86ed468db767f51b&smart=true&width=1200&height=675&quality=85\")
<\/picture>Por lo sorpresiva, pero sobre todo por sus derivas econ\u00f3micas y pol\u00edticas, la compra de Telef\u00f3nica <\/b>por parte de Telecom Argentina<\/b> <\/b>fue una verdadera \u201cbomba\u201d. Una operaci\u00f3n secreta que ya es uno de los grandes negocios del a\u00f1o y promete revolucionar a la industria local de las telecomunicaciones, un sector muy rentable y estrat\u00e9gico en el que se mezclan la telefon\u00eda m\u00f3vil, internet y la televisi\u00f3n por cable.<\/p>\n
Telecom, que pertenece al Grupo Clar\u00edn<\/b> y al fondo Fintech<\/b>, del mexicano David Mart\u00ednez<\/b>, pag\u00f3 USD 1.245 millones con cr\u00e9ditos de BBVA, Deutsche Bank, Santander e ICBC y se qued\u00f3 con la operaci\u00f3n de la espa\u00f1ola en el pa\u00eds, que coqueteaba con irse desde 2019.<\/p>\n
Son las dos grandes empresas de telecomunicaciones del pa\u00eds que nacieron luego de la privatizaci\u00f3n de Entel, hace 35 a\u00f1os. Ahora sus activos se unificar\u00e1n dando lugar a un verdadero gigante telco que, desde el vamos y por regulaci\u00f3n y tama\u00f1o, gener\u00f3 dudas sobre su viabilidad.<\/b><\/p>\n \u00bfEl nuevo \u201cgigante\u201d telco optar\u00e1 por proveedores occidentales, como Ericsson y Nokia, o por los chinos, se\u00f1alados por sus muy dudosas pr\u00e1cticas?<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n El Gobierno asegur\u00f3 muy r\u00e1pido \u2013incluso ante rumores previos al anuncio\u2013 que no iba a permitir monopolios. Luego avis\u00f3 que analizar\u00e1 con lupa a la empresa unificada que ostenta 61% del mercado de telefon\u00eda m\u00f3vil, 47% de la banda ancha, 40% de TV paga y 79% de la telefon\u00eda fija. \u00bfPesar\u00e1 la postura del presidente Javier Milei<\/b>, quien en varias ocasiones asegur\u00f3 que no est\u00e1 en contra de los monopolios privados?<\/p>\n Para Clar\u00edn se trata de una \u201ccompra defensiva\u201d<\/b>, como la definieron fuentes al tanto de los detalles del negocio. Por un lado, la intenci\u00f3n de Telef\u00f3nica de desprenderse de su operaci\u00f3n dejaba lugar a operadores locales. Se habl\u00f3 del Grupo Werthein y de Telecentro, entre otros. Tambi\u00e9n se la podr\u00eda haber quedado Claro, del grupo Slim y tercer jugador del mercado m\u00f3vil local; aunque los mexicanos no llegaron a hacer ofertas, seg\u00fan pudo saber Infobae<\/b>. O podr\u00eda haber desembarcado una telco del exterior: se mencion\u00f3 a la europea Millicom, con presencia fuerte en Centroam\u00e9rica. Todas opciones que Telecom evalu\u00f3 como amenazas para su negocio.<\/b><\/p>\n Y sin dudas aport\u00f3 el \u201cefecto Musk\u201d que generar\u00e1 el desembarco de Starlink en algunos servicios del negocio m\u00f3vil en pocos meses. Desde mediados de a\u00f1o, la mayor\u00eda de los celulares podr\u00e1n conectarse gratis al servicio de internet satelital del hombre m\u00e1s rico del mundo y amigo del Presidente. En la misma sinton\u00eda, el a\u00f1o pasado se anunci\u00f3 una alianza regional entre Amazon y el Grupo Werthein, due\u00f1os de Directv y ex accionistas de Telecom (le vendieron su parte a Fintech en 2017) para ofrecer la internet satelital de Jeff Bezos.<\/b> Todo eso empuj\u00f3 a un negocio que allegados a Clar\u00edn definieron como \u201cmandatario\u201d.<\/b><\/p>\n Un debate que el nuevo gigante deber\u00e1 definir r\u00e1pido es qu\u00e9 tecnolog\u00eda elegir\u00e1 finalmente para su despliegue de 5G.<\/b> La puja central es saber si optar\u00e1 por proveedores occidentales, como Ericsson \u2013con quien trabajaba Telef\u00f3nica hasta ahora en el pa\u00eds\u2013 y Nokia, o por los chinos. Estos \u00faltimos est\u00e1n se\u00f1alados por sus muy dudosas pr\u00e1cticas y por el temor a que todas las comunicaciones que cursen sus redes terminen controladas por el ej\u00e9rcito o el partido comunista chino.<\/p>\n En el mercado local, no son pocos los que se\u00f1alaron el caso de Costa Rica, que prohibi\u00f3 que Huawei <\/b>participe del desarrollo del 5G en ese pa\u00eds porque China no firm\u00f3 el Convenio de Budapest sobre lucha contra la ciberdelincuencia. D\u00edas atr\u00e1s, el secretario de Estado de EEUU, Marco Rubio<\/b>, felicit\u00f3 al gobierno de ese pa\u00eds por su \u201cfirmeza\u201d para evitar que empresas chinas participen las licitaciones de quinta generaci\u00f3n.<\/p>\n Despu\u00e9s de una reuni\u00f3n con el presidente costarricense, Rodrigo Chaves<\/b>, Rubio asegur\u00f3 que \u201ccuando confrontas empresas que no son seguras y que est\u00e1n respaldadas por gobiernos como el de China que le gusta amenazar, sabotear y usar la coerci\u00f3n econ\u00f3mica, te castigan\u201d. No es un dato menor para el mercado local y tampoco para un gobierno que busca alinearse y requiere apoyo varios de EEUU, por ejemplo en la negociaci\u00f3n con el FMI.<\/b><\/p>\n Algo qued\u00f3 claro luego del anuncio del lunes: se trata de un <\/b>deal <\/b><\/i>cerrado, pagado y con las acciones transferidas. No hay marcha atr\u00e1s<\/b>. Si bien habr\u00e1 que esperar la opini\u00f3n del Gobierno, desde Espa\u00f1a se apuraron a dejar en claro que cualquier contingencia correr\u00e1 por cuenta y orden del nuevo due\u00f1o. Por si quedaba alguna dudas, el jueves pasado, en la llamada habitual por el informe de resultados trimestrales, Laura Abasolo<\/b>, CFO y cabeza de Telef\u00f3nica Hispam \u2013la divisi\u00f3n que controla el negocio regional y que vendi\u00f3 la filial local\u2013, asegur\u00f3 de manera contundente: \u201cEl activo ya no es parte de la multinacional. No tenemos activo en Argentina\u201d.<\/b><\/p>\n En las oficinas corporativas de Telef\u00f3nica, en San Telmo, sobre la avenida Huergo, se habl\u00f3 de \u201ccimbronazo\u201d. Muchos de los ejecutivos de su alta gerencia juran que nunca se enteraron de las negociaciones.<\/p>\n La empresa por ahora se sigue llamando Movistar Argentina (Telef\u00f3nica M\u00f3viles Argentina, TMA, es la raz\u00f3n social vendida) y ya tiene nuevo CEO, Gabriel Speratti<\/b>, un licenciado en Transporte Mar\u00edtimo con experiencia en la industria y paso por operaciones globales de Nokia, Microsoft y American Tower. Fue elegido por un directorio que, al menos al cierre de esta nota, no estaba del todo claro qui\u00e9nes integran. Ser\u00e1 el CEO de la transici\u00f3n: se espera que por varios meses ambas empresas sigan funcionando por separado, aunque sin dudas comenzar\u00e1n a definirse \u201csinergias importantes\u201d entre ambas, como defini\u00f3 una fuente del sector. Se espera que Telecom termine de conformar el directorio y realice m\u00e1s nombramientos en la c\u00fapula de la ex Telef\u00f3nica.<\/b><\/p>\n Lo que s\u00ed hay son algunas dudas sobre rol del Gobierno, antes y, sobre todo, despu\u00e9s del anuncio. En la industria no son pocos los que creen que las autoridades sobreactuaron con comunicados duros para disimular que estaban al tanto de todo.<\/p>\n El Gobierno le dio intervenci\u00f3n al Ente Nacional de Comunicaciones (Enacom) y a la Comisi\u00f3n Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) \u201cpara evaluar si esta operaci\u00f3n no constituye la formaci\u00f3n de un monopolio\u201d y que \u201cel Estado Nacional tomar\u00e1 todas las medidas pertinentes para evitarlo\u201d. Ambos organismos ya se reunieron la semana pasada.<\/b><\/p>\n \u201cL\u00f3gicamente, el Gobierno estaba al tanto de la operaci\u00f3n ya que posee 11,42% de las acciones de Telecom a trav\u00e9s del Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad (FGS) de la Administraci\u00f3n Nacional de Seguridad Social (Anses). Un accionista con semejante participaci\u00f3n no desconoce que la empresa est\u00e1 por ofertar la suma en cuesti\u00f3n\u201d, afirm\u00f3 el analista de la industria, Enrique Carrier<\/b>, due\u00f1o de Carrier y Asociados, en su newsletter Comentarios<\/i>.<\/p>\n \u201cDe hecho, el viernes anterior al cierre de la operaci\u00f3n, el Enacom hab\u00eda posteado en X al respecto, aunque sin hacer nombres. Conviene recordar que el actual Secretario de Innovaci\u00f3n, Ciencia y Tecnolog\u00eda, Dar\u00edo Genua<\/b>, fue director de Telecom en representaci\u00f3n de la Anses durante la gesti\u00f3n de Mauricio Macri<\/b>. Con lo cual, sabe c\u00f3mo funciona la cosa\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n En la industria no son pocos los que creen que las autoridades sobreactuaron con comunicados duros para disimular que estaban al tanto de todo<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n Con todo, desde una de las empresas importantes del sector \u2013que espera muy atenta las resoluciones y medidas que pueda tomar el Gobierno\u2013 se animan a otra teor\u00eda y no descartan que el negocio haya sido una demostraci\u00f3n de fuerza por parte de Telecom\/Clar\u00edn. \u201cPueden no haberle dicho a nadie. Saben que el negocio es irreversible porque la propia ley permite que la evaluaci\u00f3n oficial sea ex-post<\/i>. Como mucho, tendr\u00e1n que hacer alguna desinversi\u00f3n. Es un negocio entre privados y si bien se estila \u2018avisar\u2019 para no tener sorpresas, pueden tranquilamente no haberlo hecho y usarlo para demostrar m\u00fasculo<\/b>\u201d, ampliaron.<\/p>\n Por ahora, el tr\u00e1mite est\u00e1 en el \u00e1rea de \u201cLicencias\u201d del Enacom. Ese organismo evaluar\u00e1 si la nueva empresa tendr\u00e1 exceso de espectro radioel\u00e9ctrico \u2013algo que es un hecho\u2013 y elevar\u00e1 un informe a la CNDC, donde analizar\u00e1n cu\u00e1nto mercado concentra la nueva empresa. Formalmente, la decisi\u00f3n quedar\u00e1 en manos de dos \u201cpesos pesados\u201d, Luis<\/b> y Santiago Caputo<\/b>. El ente de Comunicaciones est\u00e1 en manos de funcionarios que responden al asesor presidencial y Defensa de la Competencia es un organismo que est\u00e1 bajo la \u00f3rbita del titular del Palacio de Hacienda.<\/p>\n \u201cUna operaci\u00f3n as\u00ed no puede no estar acordada con el Gobierno, y a muy alto nivel. Si no es as\u00ed, no se hace. Sin el \u2018ok\u2019 del Presidente esto no cierra. La CNDC no va a tirar atr\u00e1s esta operaci\u00f3n que ya se pag\u00f3, b\u00e1sicamente porque el Gobierno ya la aprob\u00f3\u201d, reflexion\u00f3 una fuente pol\u00edtica con mucha experiencia en el sector.<\/p>\n Luego del trabajo de los organismos oficiales, seguramente vendr\u00e1n los \u201cremedies<\/i>\u201d, la forma en la industria define a las medidas de compensaci\u00f3n que pueden generar fusiones de este calibre. La principal es que Telecom sea obligada a devolver una parte del espectro radioel\u00e9ctrico que suma. No parece una decisi\u00f3n que le haga mella.<\/p>\n Carrier consider\u00f3 que en un mercado m\u00f3vil maduro como el local es dif\u00edcil que pueda surgir un nuevo operador de relevancia que busque utilizar ese espectro sobrante. \u201cLa empresa combinada alcanza al 61% del mercado y Claro el 39% restante, con redes que (al menos en teor\u00eda) se superponen totalmente ya que ambas tienen cobertura nacional. \u00bfQu\u00e9 puede hacer la CNDC? \u00bfDecirle a Telecom que se desprenda del 11% para quedar 50-50 con Claro? Habr\u00eda que ver qu\u00e9 opinan los clientes en cuesti\u00f3n. Clientes de Movistar que se sientan insatisfechos con la situaci\u00f3n podr\u00e1n migrar a Claro de motu proprio<\/i>, sin necesidad de que nadie los obligue\u201d, destac\u00f3.<\/p>\n Hoy, en n\u00fameros, Telecom duplica a Telef\u00f3nica.<\/b> El a\u00f1o pasado, la compradora tuvo ingresos por unos USD 4.000 millones y la adquirida por USD 2.440 millones. Las inversiones tambi\u00e9n fueron m\u00e1s altas para el comprador: USD 522 millones contra USD 225 millones. Telecom asegura que desde 2017 lleva invertidos USD 6.000 millones. \u201cEl Gobierno deber\u00eda festejar este tipo de noticias. Es el negocio m\u00e1s grande desde que asumieron, m\u00e1s all\u00e1 de los anuncios del Rigi\u201d<\/b>, dijeron allegados a la empresa.<\/p>\n \u201cPueden no haberle dicho a nadie. Saben que el negocio es irreversible porque la propia ley permite que la evaluaci\u00f3n oficial sea ex-post. Como mucho, tendr\u00e1n que hacer alguna desinversi\u00f3n\u201d<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n Adem\u00e1s de los temas regulatorios, vendr\u00e1 el desaf\u00edo de la integraci\u00f3n, la definici\u00f3n de puestos estrat\u00e9gicos y otros cambios de estructuras. Habr\u00e1 que resolver el \u201cchoque cultural\u201d de dos empresas que hacen lo mismo pero con improntas diferentes.<\/p>\n La operaci\u00f3n se da en un contexto regional que tiende a la concentraci\u00f3n y a mercados con dos operadores fuertes. Es algo que, con sus particularidades, ocurre en M\u00e9xico, Colombia, Chile y Uruguay.<\/p>\n \u201cSe podr\u00e1 decir que en todos los casos aparece Telef\u00f3nica haciendo las valijas. Pero que luego de 5 a\u00f1os reci\u00e9n haya podido vender una operaci\u00f3n de cierta envergadura es un indicador de que no abundan compradores dispuestos a pagar un precio razonable para actuar en Hispanoam\u00e9rica\u201d, escribi\u00f3 Carrier.<\/p>\n Como se dijo, Telef\u00f3nica ten\u00eda el cartel de venta desde 2019, cuando su entonces presidente, Jos\u00e9 Mar\u00eda \u00c1lvarez-Pallete<\/b>, anunci\u00f3 que ten\u00eda la intenci\u00f3n de desprenderse de buena parte de sus activos en la regi\u00f3n. Desde entonces, al menos en dos ocasiones, en 2022 y 2024, en Espa\u00f1a y Chile, altos ejecutivos de la empresa le aseguraron a este medio que no hab\u00eda venta en el horizonte y que la estrategia era crecer.<\/p>\n Todo comenz\u00f3 a cambiar este mes de enero, cuando \u00c1lvarez-Pallete fue reemplazado por Marc Murtra<\/b>, un ejecutivo que era presidente de Indra \u2013la empresa de sistemas inform\u00e1ticos que, entre otras cosas, contabiliza votos en las elecciones\u2013 y que tiene pasado como funcionario en Catalu\u00f1a. El nuevo n\u00famero 1 de la empresa que tiene como principal accionista al estado espa\u00f1ol (10%), aceler\u00f3 a fondo en pocas semanas y comenz\u00f3 por sacarse de encima a Argentina.<\/b><\/p>\n Murta lleg\u00f3 con el visto bueno del presidente Pedro S\u00e1nchez<\/b>, de eterna tensi\u00f3n y duras acusaciones cruzadas con su colega Milei. Este mes, el espa\u00f1ol volvi\u00f3 a cargar contra el argentino. \u201cEs usted para la pol\u00edtica espa\u00f1ola lo que la criptomoneda de Milei lo es para sus votantes argentinos. \u00a1Un colosal enga\u00f1o!\u201d, le dijo S\u00e1nchez al l\u00edder del Partido Popular, Alberto N\u00fa\u00f1ez Feij\u00f3o<\/b>, en el parlamento de ese pa\u00eds. Pocos d\u00edas despu\u00e9s se anunci\u00f3 la venta de Telef\u00f3nica.<\/p>\n<\/div>\n![\"infografia\"](\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/EA4ZZ35HWRF3JKWSLJJXAXRYEY.jpg\")
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