![\"Foto](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/JW5GZ3TSXLOF4Y4DOSBTRUV6OI.jpg?auth=8015b4f059a5c344d078e3f887d8d909be18454da4c26992119095b18a8f1ef0&smart=true&width=1200&height=800&quality=85\")
<\/picture>En medio de la discusi\u00f3n sobre el tipo de cambio y si existe un atraso en el precio de equilibrio del d\u00f3lar, el Ministerio de Econom\u00eda ofreci\u00f3 al mercado un bono atado al d\u00f3lar <\/b>y que favorece al tenedor en caso de una devaluaci\u00f3n, pero tuvo una demanda casi nula y su licitaci\u00f3n fue de solo $80.000 millones<\/b>.<\/p>\n
\u201cOfrecimos un d\u00f3lar link para los que ve\u00edan atraso cambiario<\/b>, pero no tuvo demanda\u201d, escribi\u00f3 en su cuenta de X el ministro Luis Caputo <\/b>tras la licitaci\u00f3n. \u201cNo apto para econochantas<\/b>\u201d, lo secund\u00f3 el propio Javier Milei<\/b> minutos despu\u00e9s. \u201cHoy ofrecimos dolar linked a Enero 2026\u2026y no vino casi nadie (adjudicamos 80.000 palos pesos a devaluaci\u00f3n +5%). Una cosa son los que opinan, otra el mercado\u201d, sigui\u00f3 el secretario de Finanzas Pablo Quirno<\/b>.<\/p>\n
La inclusi\u00f3n de un bono dollar linked <\/i>en la operaci\u00f3n de deuda en pesos de este mi\u00e9rcoles fue le\u00eddo por el mercado como un mensaje a los inversores en medio de un debate creciente entre economistas, y del que tambi\u00e9n eligi\u00f3 participar el propio Gobierno, sobre si existe un atraso cambiario <\/b>y si ese es un tema de discusi\u00f3n con el Fondo Monetario Internacional hacia un acuerdo nuevo. En otras palabras, el equipo econ\u00f3mico le dijo al mercado que si cree que el esquema cambiario no podr\u00e1 ser sostenido por el Gobierno, que tome cobertura cambiaria<\/b> y que pierda oportunidad de seguir haciendo carry trade<\/i>.<\/p>\n
Un informe de Portfolio Personal Inversiones (PPI) lo interpret\u00f3: \u201cTras los dichos de Milei sobre la potencial normalizaci\u00f3n cambiaria, Finanzas vuelve a emitir un instrumento dollar linked <\/i>con vencimiento el 16 de enero de 2026. Las referencias de tasa para esta clase de ajuste son muy pobres ante la falta de liquidez y el bajo<\/b> carry<\/b><\/i> que ofrecen estos instrumentos\u201d.<\/p>\n
De todas formas, el resultado de la licitaci\u00f3n indic\u00f3 que la adjudicaci\u00f3n de ese bono atado a la devaluaci\u00f3n fue m\u00ednima. \u201cLa Secretar\u00eda de Finanzas anuncia que en la licitaci\u00f3n de hoy adjudic\u00f3 $5,204 billones habiendo recibido ofertas por un total de $5,724 billones. As\u00ed tambi\u00e9n, en la licitaci\u00f3n de conversi\u00f3n se adjudic\u00f3 valor efectivo equivalente de $0,468 billones (participaci\u00f3n de 6,78%)\u201d, inform\u00f3 el Palacio de Hacienda.<\/p>\n
![\"Caputo](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/E66IPLCBB5BE7LDUYAXUE6JO3I.jpg?auth=3752bc3005f3731dc5d0ed5a1093242c243d1e08373aced8d3671472931e94a6&smart=true&width=1200&height=675&quality=85\")
<\/picture>El dollar linked <\/i>tuvo una adjudicaci\u00f3n de 0,080 billones de pesos<\/b>, lo que equivale a $80.000 millones. Por su parte, las Letras Capitalizables (Lecap), el instrumento favorito del mercado para hacer tasa en d\u00f3lares a trav\u00e9s del carry trade tuvo una adjudicaci\u00f3n de 2,5 billones de pesos (al 14 de marzo), otros $825.000 millones con vencimiento a mayo, algo m\u00e1s de $600.000 millones al \u00faltimo d\u00eda de julio y $446.000 millones al 28 de noviembre.<\/p>\n
Entre los bonos, se colocaron $280.000 millones con vencimiento a un a\u00f1o y $436.000 millones de otra Boncap a marzo de 2027. Hubo una operaci\u00f3n de canje con muy baja aceptaci\u00f3n, de menos de 7%, hacia una Lecap que finaliza en noviembre por $468.000 millones. <\/p>\n
La cuesti\u00f3n del atraso cambiario fue abordado desde hace d\u00edas por el equipo econ\u00f3mico y por el presidente Milei, que discute esa hip\u00f3tesis sostenida por economistas y consultores. El nivel del tipo de cambio, junto con el esquema cambiario, asoman como dos de los temas de discusi\u00f3n entre la Casa Rosada y el Fondo Monetario Internacional, en momentos en que las conversaciones hacia un programa nuevo se acercan a zona de definiciones. <\/p>\n
Milei critic\u00f3 con dureza a los economistas que as\u00ed lo sostienen y uno de ellos fue el ex ministro de Econom\u00eda Domingo Cavallo, a quien el presidente pas\u00f3 de considerar el mejor ministro de la historia a \u201cun impresentable\u201d. Esa noci\u00f3n de un\u00a0tipo de cambio muy apreciado<\/b>, sostenida con argumentos relacionados al d\u00e9ficit de las cuentas externas -es decir que la econom\u00eda est\u00e1 consumiendo m\u00e1s d\u00f3lares de los que puede ingresar- es disputada de manera permanente por el presidente y su equipo econ\u00f3mico, que asegura que hay argumentos para pensar que esa ca\u00edda del d\u00f3lar tiene fundamentos macro y que incluso deber\u00eda seguir a la baja.<\/p>\n
\u201c\u00bfMe quiere decir c\u00f3mo va a hacer subir el d\u00f3lar si yo le estoy sacando todos los pesos que andan dando vuelta? Es decir, el d\u00f3lar se tiene que caer como un piano\u201d, dijo Milei en una entrevista con\u00a0A24<\/i>\u00a0esta ma\u00f1ana. \u201cLe voy a decir m\u00e1s, en especial por el impresentable de Cavallo, mientras que \u00e9l era ministro de Econom\u00eda e insultaba a todo el mundo cuando hablaban de devaluaci\u00f3n, \u00bfsabe cu\u00e1nto es el tipo de cambio de convertibilidad?\u00a0700 pesos\u00a0<\/b>(de hoy). \u00bfY sabe cu\u00e1l es la diferencia? Que\u00a0\u00e9l no ten\u00eda equilibrio fiscal<\/b>\u201d, critic\u00f3 Milei al padre de la convertibilidad.<\/p>\n<\/div>\n