![\"(Imagen](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5WZJSWSWXFG2XFS2AZHO6DFE3M.jpg?auth=2cbac097cf358b999965fdcc49ba67861e0f3f938a66992b7f17f43f7fa04a58&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
<\/picture>El Banco Central decidi\u00f3 bajar la tasa de inter\u00e9s<\/b> de referencia la semana pasada, en la previa de las modificaciones del esquema cambiario, que implic\u00f3 una reducci\u00f3n del ritmo de devaluaci\u00f3n mensual del d\u00f3lar oficial de 2% a 1%. En ese marco, los inversores ajustan sus estrategias y apuestan a otros instrumentos.<\/p>\n
En detalle, la autoridad monetaria resolvi\u00f3 recortar la tasa de inter\u00e9s, llevandola del 32% al 29% nominal anual. <\/b>\u201cLa decisi\u00f3n del Directorio se fundamenta en consideraci\u00f3n de la consolidaci\u00f3n observada en las expectativas de baja de la inflaci\u00f3n\u201d, explic\u00f3 la entidad que preside Santiago Bausili<\/b> en un comunicado.<\/p>\n
De esta manera, disminuye el rendimiento de las inversiones en moneda local. Tambi\u00e9n, es importante considerar un escenario de alta volatilidad en los mercados internacionales luego de que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump<\/b>, anunciara un aumento de aranceles a los productos de China, M\u00e9xico y Canad\u00e1.<\/p>\n En este contexto, Andr\u00e9s Reschini<\/b>, de F2 Soluciones Financieras, se\u00f1al\u00f3 que en un escenario base optimista en cuanto a los planes del Gobierno, a\u00fan hay lugar para seguir obteniendo ganancias con el carry trade<\/b><\/i>, <\/i>pero <\/i>m\u00e1s acotadas que en 2024. Puede que tambi\u00e9n en equity local y soberana en moneda extranjera, pensando en un buen acuerdo con FMI.<\/p>\n \u201cPero el panorama internacional es complejo y existen riesgos tanto en factores externos como locales, por lo que hay que ser extremadamente cuidadosos con el perfil de riesgo inversor. Por ello, hay opciones vinculadas al CER, d\u00f3lares y oro, entre otras\u201d, advirti\u00f3.<\/p>\n Por su parte, Elena Alonso<\/b>, CEO de Emerald Capital, afirm\u00f3 que es necesario diversificar y que est\u00e1 recomendando bonos ajustados por inflaci\u00f3n, como BONCER y capitalizables, ya sea BONCAP o una letra m\u00e1s larga.<\/p>\n \u201cHay mucha volatilidad y tal vez ir a renta fija<\/b> es una buena opci\u00f3n para asegurarse una tasa de inter\u00e9s tanto en pesos como en d\u00f3lares, una obligaci\u00f3n negociable, por ejemplo\u201d, consider\u00f3 la especialista.<\/p>\n Y agreg\u00f3 que los bonos soberanos siguen teniendo buen potencial, porque si sube la calificaci\u00f3n de Argentina, tendr\u00edan que llegar a un rendimiento de 8% en d\u00f3lares. Respecto a las acciones, Alonso apunt\u00f3 a las energ\u00e9ticas y financieras.<\/p>\n En tanto, desde Adcap Finanzas sostuvieron: \u201cSi bien este recorte de tasas ya estaba descontado en los precios, creemos que la combinaci\u00f3n de las reducciones esperadas, el alivio temporal de los impuestos a las exportaciones hasta junio y el exitoso canje de deuda de la semana anterior, que mejor\u00f3 significativamente el perfil de la deuda en pesos, crea un entorno muy favorable para invertir en bonos a tasa fija de larga duraci\u00f3n, en particular dadas las expectativas de una menor volatilidad en el mercado de d\u00f3lar\u201d.<\/p>\n En ese marco, \u201crecomendamos los bonos duales<\/b> recientemente emitidos, que presentan una oportunidad atractiva para un carry trade <\/i>a largo plazo de casi dos a\u00f1os y al mismo tiempo ofrecen protecci\u00f3n a la baja si la inflaci\u00f3n no disminuye tan r\u00e1pidamente como se anticipa. Es probable que estos instrumentos surjan como la opci\u00f3n preferida en el mercado de tasa fija en las pr\u00f3ximas semanas\u201d, precisaron.<\/p>\n Desde Cocos Capital dijeron que \u201cpara quienes piensan que la baja de tasas va a seguir, invertir en t\u00edtulos a tasa fija con vencimiento en el mediano o largo plazo, como el T30J6<\/b>, que vence en junio de 2026, podr\u00eda representar una oportunidad atractiva dado que hoy no ha ajustado su rendimiento en l\u00ednea con las expectativas del mercado\u201d.<\/p>\n Un punto interesante que se\u00f1al\u00f3 la consultora 1816 respecto de la decisi\u00f3n del Central y relacionado al rendimiento del carry trade es que si no hubiese operado una baja en la tasa de inter\u00e9s en pesos, \u201cesta quedar\u00eda en 1,7% TEM (tasa efectiva mensual) medida en d\u00f3lares oficiales (el 2,7% TEM de la Lefi menos el 1% del crawl). Un spread as\u00ed ser\u00eda notablemente alto (1,7% TEM es m\u00e1s de 20% anual) y de hecho es algo que no vemos desde mayo\u201d.<\/p>\n \u201cSemejante diferencia entre las tasas en pesos y las tasas locales en d\u00f3lares incentivar\u00eda a\u00fan m\u00e1s la generaci\u00f3n de pr\u00e9stamos en moneda extranjera<\/b>. Ese stock vol\u00f3 los \u00faltimos meses (y tiene mucho potencial para seguir creciendo dada la expansi\u00f3n de los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares por el blanqueo), con una suba que explica pr\u00e1cticamente el 100% de las compras del BCRA en el MULC desde mediados de agosto\u201d, mencionaron.<\/p>\n Eso se debe las regulaciones: los cr\u00e9ditos en d\u00f3lares deben ser liquidados en el mercado oficial. De esa forma, la autoridad monetaria puede adquirir divisas para engrosar las reservas.<\/p>\n<\/div>\n![\"Los](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7WSPPEJPVZACPJ6JVQC3RKWOVU.jpg?auth=e5d50f23aef9ea9a45aebed89916e7d22ab0fc9f7c6b5bc4012eed049f9d2574&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
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