![\"Sin](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/B6G3YD6RDOLBD75CKJP3RLY3S4.jpg?auth=cff932629a3bbe8c430f47d3979968b1c61bf0236d37226b288fa41d11d1a12b&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>El Gobierno necesitar\u00e1 compensar ingresos tributarios que el a\u00f1o pasado recaud\u00f3 y este a\u00f1o dejar\u00e1 de recibir por un equivalente a 1,5% del Producto Bruto<\/b> para poder terminar el 2025 con equilibrio<\/b> en las cuentas p\u00fablicas. La \u00faltima medida de recorte en las al\u00edcuotas de retenciones al campo tendr\u00e1 un impacto fiscal de entre 800 y 1.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n
Un informe de la consultora Empiria, que dirige el ex ministro de Econom\u00eda Hern\u00e1n Lacunza<\/b>, plante\u00f3 que repetir este a\u00f1o la performance fiscal del a\u00f1o pasado, es decir, un excedente financiero que equivalga a 0,3% del PBI \u201cluce desafiante\u201d<\/b>.<\/p>\n
Esa consultora mencion\u00f3 que por ciertos ingresos con los que el fisco este a\u00f1o no podr\u00e1 contar, que denomin\u00f3 \u201cd\u00e9ficit inercial\u201d<\/b>, el Gobierno requerir\u00e1 de medidas para compensar esa p\u00e9rdida. Ese punto de partida fiscal de este a\u00f1o estar\u00eda marcado por recaudaci\u00f3n que no habr\u00e1 en 2025<\/b> como el impuesto PAIS, que se extingui\u00f3 a fines de 2024, y medidas incluidas en el paquete fiscal como el blanqueo, la moratoria y el anticipo de Bienes Personales. Por esa v\u00eda suman 1,5% del PBI, y habr\u00e1 otro 0,3% explic\u00f3 por gastos con aumentos autom\u00e1ticos como jublaciones y Asignaci\u00f3n Universal por Hijo.<\/p>\n
\u201cBajo una proyecci\u00f3n razonable pero ligeramente optimista, este d\u00e9ficit podr\u00eda ser cubierto por la suba de recursos tributarios<\/b> derivados de la mejora de la actividad y por la actualizaci\u00f3n del impuesto a los combustibles, as\u00ed como por la reducci\u00f3n de algunos gastos\u201d, plante\u00f3 Empiria, entre los que nombr\u00f3 a los subsidios.<\/p>\n De todas formas, la consultora mencion\u00f3 una serie de desaf\u00edos en el plano fiscal, que fue el m\u00e1s s\u00f3lido para el Gobierno desde que comenz\u00f3 el mandato libertario. El margen fiscal conseguido durante los primeros trece meses de administraci\u00f3n de Javier Milei<\/b> dieron espacio para una medida como la baja temporal de retenciones, que de todas formas tambi\u00e9n incluye una perspectiva de necesidad de ingreso de d\u00f3lares <\/b>de la exportaci\u00f3n m\u00e1s acelerado.<\/p>\n Entre esos elementos, Empiria enumer\u00f3 a los subsidios<\/b>, cuy\u00f3 ahorro de 0,4% del PBI previsto requerir\u00eda \u201duna suba de tarifas el\u00e9ctricas de 25% real, no sencilla en a\u00f1o de elecciones\u201d. El Gobierno aplicar\u00e1 aumentos mensuales autom\u00e1ticos en las boletas de luz y gas, seg\u00fan se supo este mi\u00e9rcoles.<\/p>\n En segundo lugar apunt\u00f3 al \u201cimpacto de los intereses devengados pero no pagados<\/b>\u201d. \u201cEn 2024 la capitalizaci\u00f3n sum\u00f3 2 puntos adicionales a la cuenta de intereses, convirtiendo el anunciado super\u00e1vit caja de 0,3% puntos en un d\u00e9ficit financiero de 1,7%\u201d, plante\u00f3, en referencia a las Letras Capitalizables del Tesoro (Lecap), cuyo costo de intereses no computa en la contabilidad financiera seg\u00fan el m\u00e9todo de la Secretar\u00eda de Hacienda.<\/p>\n \u201cPara el 2025 el gobierno proyecta una cuenta de intereses caja a\u00fan m\u00e1s baja (1,3% del PIB en 2025, m\u00ednimo de los \u00faltimos 40 a\u00f1os) por el mayor uso de instrumentos sin cupones (principalmente t\u00edtulos con intereses capitalizables). Pero m\u00e1s all\u00e1 de la exposici\u00f3n contable, ser\u00e1 necesario m\u00e1s super\u00e1vit primario<\/b> para evitar que la deuda p\u00fablica siga en ascenso\u201d, dijo Empiria.<\/p>\n Los \u00faltimos tres factores son las demandas de a\u00f1o electoral<\/b> entre las provincias, los programas sociales y la obra p\u00fablica; la din\u00e1mica parlamentaria<\/b> (\u201del clima en el Congreso no ser\u00e1 favorable al gobierno, y muy posiblemente durante el 2025 resurgir\u00e1n algunos de los proyectos que ya fueron vetados\u201d, alert\u00f3 la consultora); y por \u00faltimo la apreciaci\u00f3n cambiaria<\/b>, que \u201ccomplica la rentabilidad de los sectores exportadores y eleva la carga de impuestos distorsivos, potenciando la demanda por reducciones impositivas\u201d, concluy\u00f3.<\/p>\n En tanto, LCG plante\u00f3 que si bien prev\u00e9 que el 2025 pueda terminar con el super\u00e1vit de 1,3% del PBI requerido para el equilibrio financiero, tambi\u00e9n considera que habr\u00e1 desaf\u00edos<\/b> en este sentido. \u201cPor lo pronto, impactar\u00e1 la eliminaci\u00f3n del Impuesto PAIS (1,3% PBI) y la reducci\u00f3n de Bienes Personales (por la baja de al\u00edcuotas y los montos ingresados previamente v\u00eda el REIBP), adem\u00e1s de la reciente baja de retenciones ofrecida al campo (estimamos que s\u00f3lo por su vigencia hasta junio tendr\u00e1 un costo fiscal equivalente a 0,13% del PBI)\u201d, sum\u00f3.<\/p>\n \u201cEn la l\u00f3gica del Gobierno este avance en la prometida baja de impuestos implicar\u00e1 una nueva ola de recortes en el gasto<\/b>\u201d, anticip\u00f3 LCG, y mencionaron que tras un 2024 marcado por podas en gasto previsional, obra p\u00fablica y transferencias a provincias), habr\u00eda espacio para ajuste de \u201cgastos operativos<\/b>, que seguramente concentran todav\u00eda nichos de ineficiencia cuya correcci\u00f3n no termin\u00f3 de madurar este a\u00f1o\u201d y en subsidios que \u201csiguen representando 10% del gasto primario (1,5% del PBI)\u201d.<\/p>\n La baja temporal de retenciones agregar\u00e1 algo m\u00e1s de presi\u00f3n en este frente: el costo fiscal de la medida anunciado por el Gobierno fue de USD 800 millones, pero estimaciones privadas lo calculan m\u00e1s elevado. La consultora Qualy, que dirige la economista Anastacia Daicich<\/b>, lo estim\u00f3 en un rango de entre 839 millones<\/b> de d\u00f3lares (en caso de que no acelere la liquidaci\u00f3n) y USD 1.162 millones<\/b>, si ese proceso se acelerara un 40 por ciento.<\/p>\n \u201cVemos grandes posibilidades que (la baja temporal de retenciones) est\u00e9 orientada hacia la liquidaci\u00f3n de stocks retenidos, y consecuentemente a partir de ello construimos nuestra estimaci\u00f3n de impacto fiscal en torno a los USD 1.004 millones<\/b>\u201d, asegur\u00f3 por su parte Romano Group.<\/p>\n<\/div>\n![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/NOQKAW65LH3ABPKHUMU4BGV7CM.jpg?auth=03382956301bfe1dcd533b81e169ed91a6c73d60a79fb64f1b8bdeb4797733fb&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
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