No hay que buscar en DeepSeek, la startup de China que con su anuncio del modelo de inteligencia artificial con menor costo y funciones m\u00e1s amplias que los actuales, la causa del derrumbe de las acciones argentinas.<\/p>\n
Por caso, Brasil enfrent\u00f3 la crisis con una suba de la Bolsa de San Pablo de casi 2% y est\u00e1 6% arriba en d\u00f3lares en los \u00faltimos 12 d\u00edas. El real, a su vez, lleg\u00f3 al precio m\u00e1s bajo de 5,93 por d\u00f3lar, desde que Donald Trump gan\u00f3 las elecciones.<\/p>\n
El yuan se revalu\u00f3 a 7,25 por d\u00f3lar y volvi\u00f3 a los valores del 9 de diciembre pasado, lo que tambi\u00e9n es una buena noticia para la Argentina.<\/p>\n
El derrumbe de las acciones y la ca\u00edda de los bonos locales no fueron consecuencia del anuncio de un nuevo modelo de inteligencia artificial. Si bien la noticia demoli\u00f3 a Wall Street y al Nasdaq de las tecnol\u00f3gicas, no hizo estragos en Europa.<\/p>\n
Los inversores argentinos est\u00e1n sensibles, porque lo que sucedi\u00f3 ayer se suma a otras preocupaciones que vienen golpeando a bonos y acciones. La situaci\u00f3n puede resumirse en estas 7 causas:<\/p>\n
-El derrumbe de Wall Street que alej\u00f3 a inversores del exterior de los mercados argentinos que, hasta hace 15 d\u00edas, eran la revelaci\u00f3n en el mundo.<\/p>\n
-El renacimiento de Brasil que atrae el dinero extranjero que antes llegaba a estas costas.<\/p>\n
-El problema que tiene la Argentina para acumular reservas.<\/p>\n
-La sequ\u00eda que le va a restar d\u00f3lares que son necesarios.<\/p>\n
-La incertidumbre que genera no saber si el acuerdo con el FMI incluir\u00e1 dinero fresco para poder hacer frente a los futuros vencimientos.<\/p>\n
-El fallo adverso de la Corte Suprema de Estados Unidos que permite a los acreedores que no entraron al canje de bonos puedan hacerse de USD 310 millones depositados en garant\u00eda.<\/p>\n
-La pol\u00edtica: el Gobierno tiene problemas para que le apoyen leyes clave en el Congreso y para hacer acuerdos con fuerzas aliadas.<\/p>\n
Por eso no extra\u00f1\u00f3 el derrumbe general de la Bolsa. El Merval de las acciones l\u00edderes perdi\u00f3 4,9% en pesos y 6% en d\u00f3lares. Las acciones de los bancos, que cayeron hasta 8%, fueron las m\u00e1s castigadas. Entre el panel l\u00edder y el general, solo hubo una suba: la de 2% de Introductora de Buenos Aires.<\/p>\n
Por supuesto, a los ADR -certificados de tenencias de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- no les fue mejor. All\u00e1 los bancos cayeron hasta m\u00e1s de 6%.<\/p>\n
Los bonos de la deuda soportaron bajas que fueron m\u00e1s fuertes en los de m\u00e1s largo plazo que cayeron hasta 1,84%. Los bonos cortos perdieron menos de 1%. El riesgo pa\u00eds aument\u00f3 11 unidades (+1,7%) a 642 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n
Ni siquiera la ca\u00edda del rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 4,53% pudo cambiar el rumbo bajista de los bonos locales. Los t\u00edtulos norteamericanos y el oro (+0,11%) fueron el refugio de los inversores.<\/p>\n
En los pa\u00edses emergentes, el ETF que los representa baj\u00f3 1,8%, mientras Brasil subi\u00f3 1,2% y China, 0,9%.<\/p>\n
Para los analistas internacionales, despu\u00e9s del cierre de los mercados y con la mente m\u00e1s fr\u00eda, el mundo vivi\u00f3 una sobrerreacci\u00f3n porque creen que la aplicaci\u00f3n china obligar\u00e1 a mejorar la Inteligencia Artificial del resto del mundo y abaratar sus costos si quieren seguir compitiendo.<\/p>\n
Los d\u00f3lares financieros reaccionaron al alza y el Banco Central no intervino. Fue as\u00ed, que el MEP aument\u00f3 $6,47 (+0,6%) a $1.162,22 y el contado con liquidaci\u00f3n (CCL) $15,92 (+1,3%) a $1.178,77. El \u201cblue\u201d jug\u00f3 su propio partido y no fue refugio. Subi\u00f3 apenas $5, a $1.230.<\/p>\n
En el Mercado Libre de Cambios (MLC) el Banco Central pudo comprar USD 36 millones, pero las reservas bajaron USD 84 millones a 29.884 millones.<\/p>\n
En Chicago, a los granos argentinos no les fue bien. Seg\u00fan la Bolsa de Rosario \u201clos futuros agr\u00edcolas continuaron con su sendero bajista. El trigo cerr\u00f3 la jornada con p\u00e9rdidas de m\u00e1s del 1,5%, afectado por la reducci\u00f3n en los derechos de exportaci\u00f3n en la Argentina, lo que ha generado preocupaciones sobre la mayor competitividad de nuestro pa\u00eds en los mercados globales. Este mismo fundamento pes\u00f3 sobre el ma\u00edz y la soja, llevando a ambos cultivos a caer alrededor de un 1%. El mercado, adem\u00e1s, recibi\u00f3 presi\u00f3n adicional cuando los operadores permanecieron atentos a las posibles decisiones de la administraci\u00f3n Trump sobre nuevos aranceles que podr\u00edan influir en la din\u00e1mica comercial de los mercados agr\u00edcolas globales\u201d.<\/p>\n
Lo sucedido oblig\u00f3 a cambios en las carteras de los inversores, en una semana clave donde Estados Unidos debe definir su tasa de inter\u00e9s de referencia.<\/p>\n
Para la consultora F2 \u201cla ca\u00edda del 1,5% y del 3% en el S&P 500 y Nasdaq, respectivamente m\u00e1s la baja en la cotizaci\u00f3n del crudo sumado a las dudas sobre el crecimiento de la econom\u00eda china sigue presionando las expectativas de inflaci\u00f3n de Estados Unidos y ayud\u00f3 a que los rendimientos de bonos del Tesoro americano vuelvan a caer mientras el mercado aguarda las presentaciones de balances trimestrales y la decisi\u00f3n de tasas de la Reserva Federal de esta semana. Este escenario no le sienta mal a emergentes ni a Brasil, en particular cuya moneda volvi\u00f3 a fortalecerse\u201d.<\/p>\n
Sobre las compras del Banco Central en el MLC indic\u00f3 que \u201cse debi\u00f3 a una demanda m\u00e1s d\u00e9bil en lugar de un incremento en la liquidaci\u00f3n de los exportadores luego del anuncio de la reducci\u00f3n de las retenciones para el agro. Al mismo tiempo, se conoci\u00f3 que la Corte Suprema de EEUU rechaz\u00f3 la apelaci\u00f3n de Argentina por bonos en default desde 2001 y los acreedores podr\u00e1n tomar posesi\u00f3n de USD 310 millones depositados en garant\u00eda. De modo que hoy no hubo buenas noticias y el humor del mercado no estuvo en sinton\u00eda con el de Brasil u otros emergentes\u201d.<\/p>\n
Los bonos en pesos a tasa fija no tuvieron grandes cambios porque aguarda la licitaci\u00f3n del Tesoro de ma\u00f1ana donde hay que cubrir vencimientos por $14 billones, que se reducen a $8,4 billones descontando lo que est\u00e1 en manos de entes estatales.<\/p>\n
Los bonos que se licitar\u00e1n son:<\/p>\n
-LECAP con vencimiento el 14 de marzo de 2025 (reapertura).<\/p>\n
-LECAP con vencimiento el 28 de abril de 2025 (reapertura).<\/p>\n
-BONCAP con vencimiento el 15 de enero de 2027 (nuevo).<\/p>\n
-BONCER con vencimiento el 31 de marzo de 2027 (reapertura).<\/p>\n
Se espera la reacci\u00f3n de los inversores porque las acciones volvieron al piso t\u00e9cnico que los analistas tem\u00edan. Enero solo tiene perdedores en el mercado accionario y los bonos no volvieron a ser lo que eran desde el 15 de enero.<\/p>\n
Tal vez pueda incidir el informe de ayer de Moody\u2019s, la calificadora de riesgo que se\u00f1al\u00f3 que \u201cMoody\u2019s Ratings (Moody\u2019s) ha tomado hoy la calificaci\u00f3n de acciones sobre cuatro bancos argentinos, entre ellos Banco de Galicia, Banco Hipotecario, Banco Macro y Banco Santander Argentina. El Cr\u00e9dito B\u00e1sico de los cuatro bancos, las evaluaciones y los an\u00e1lisis de capital bancario ajustados mejoraron. Por eso elev\u00f3 sus calificaciones.<\/p>\n
El informe agrega que \u201cestas acciones de calificaci\u00f3n fueron impulsadas por la mejora de la Argentina donde la calificaci\u00f3n soberana pas\u00f3 de a \u201cCaa3\u2033 desde \u201cCa\u201d, y cambi\u00f3 la perspectiva de calificaci\u00f3n a \u201cpositiva\u201d desde \u201cestable\u201d.<\/p>\n<\/div>\n