![\"La](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/5NO22QTBS5ADTLNCMLDWT6WH6Y.jpg?auth=1b95ccc61fcdd7f78cbfda3dcd3c4c62f3ceb6b882876a4a566a080bbf1b2d27&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
<\/picture>\u201c\u00bfVos est\u00e1s loco? Javier jam\u00e1s privatizar\u00eda YPF. M\u00e1s all\u00e1 de que pueda o quiera, y de cuestiones legales o t\u00e9cnicas, no lo har\u00eda. Ni en pedo\u201d.<\/p>\n
La frase es de septiembre de 2023 y la dijo quien hoy es un miembro destacado del Gobierno de Javier Milei<\/b>. Tiempos de campa\u00f1a feroz en los que se debat\u00eda qu\u00e9 iba a hacer el libertario si llegaba a la Casa Rosada. \u201cTodo lo que pueda estar en las manos del sector privado va a estar en las manos del sector privado\u201d, hab\u00eda dicho el economista parafraseando a Roberto Dromi<\/b>, arquitecto de la reforma del Estado en los \u201890.<\/p>\n
Un a\u00f1o despu\u00e9s, YPF tiene un valor de mercado que super\u00f3, d\u00edas atr\u00e1s, los USD 20.000 millones: un salto de 170%, o USD 14.000 millones m\u00e1s. Su acci\u00f3n es recomendada por los grandes bancos globales, encabeza el boom financiero local y asoma como la cabeza de la eventual recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda argentina, de la mano de Vaca Muerta.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 pas\u00f3, pero sobre todo qu\u00e9 pasar\u00e1 de ac\u00e1 en m\u00e1s con la centenaria petrolera de bandera? Se trata de una empresa privada que fue siempre del Estado argentino hasta que se privatiz\u00f3, en los 90. Desde que Cristina Kirchner<\/b> la expropi\u00f3, en 2012, el Estado es socio mayoritario con el 51% de las acciones. Esa estrategia politic\u00e1 \u2013que un sector reivindica porque permite que Argentina pueda aprovechar mejor, para s\u00ed, a Vaca Muerta\u2013 gener\u00f3 una serie de demandas privadas que terminaron en una condena en primera instancia en EEUU por la que Argentina \u2013y no la compa\u00f1\u00eda\u2013 deber\u00e1 pagar m\u00e1s de USD 17.000 millones. A grandes rasgos, el consenso del mercado dice que no estuvo mal renacionalizar la empresa, pero que se eligi\u00f3 hacerlo por medio de un proceso doloso, err\u00f3neo desde lo t\u00e9cnico y lo jur\u00eddico, que costar\u00e1 miles de millones.<\/p>\n
\u201cLo que pasa hoy con YPF es lo que le pasa a Argentina. Se acomodaron las cosas y se est\u00e1 recuperando terreno perdido. Antes era una empresa sin autonom\u00eda, ahora maneja sus precios y vendi\u00f3 activos que no va a usar, por ejemplo\u201d, explic\u00f3 en di\u00e1logo con Infobae<\/b>, una alta fuente del Gobierno que pidi\u00f3 off the record<\/i>.<\/p>\n Desde el coraz\u00f3n de la gesti\u00f3n energ\u00e9tica del Gobierno est\u00e1n convencidos de dos realidades con respecto a YPF. Una: no se va a vender. Dos: que Milei s\u00ed la vender\u00eda, ya mismo. Pero el Presidente sabe que es un tema que no pasar\u00eda por el Congreso. \u201cIdeol\u00f3gicamente, la vender\u00eda. No tiene raz\u00f3n de ser para un Gobierno como el nuestro tener una compa\u00f1\u00eda semip\u00fablica de esas caracter\u00edsticas. Adem\u00e1s, no se necesita YPF para desarrollar Vaca Muerta. Pero eso no va a pasar\u201d, destac\u00f3 el funcionario.<\/p>\n \u2014 \u00bfY en el futuro?<\/b><\/p>\n \u2014 Hay que elegir las batallas. Ahora, no. En el futuro, quiz\u00e1s; pero no es algo de lo que se habla en el Gobierno ahora, para nada. Lo importante es que esta vez hay una administraci\u00f3n que no se mete para nada en la gesti\u00f3n. YPF es una empresa aut\u00f3noma de verdad, dej\u00f3 de ser una herramienta de pol\u00edtica energ\u00e9tica. <\/b>Tiene un management libre que toma decisiones racionales. No es que descubrimos su potencial, ahora funciona.<\/p>\n Con respecto al sector energ\u00e9tico, el Gobierno est\u00e1 convencido de que este a\u00f1o se ver\u00e1 una aceleraci\u00f3n del desarrollo por el financiamiento al que acceder\u00e1n las empresas. Parte de eso vendr\u00e1 por el impulso del RIGI, el r\u00e9gimen de grandes inversiones al que ya se inscribieron dos grandes proyectos energ\u00e9ticos: Vaca Muerta Sur<\/b>, a cargo de YPF, PAE, Vista, Pampa Energ\u00eda, Pluspetrol, Chevron y Shell; y PAE y Golar para su barcaza licuefactora de GNL<\/b>; por un total de unos USD 6.000 millones iniciales.<\/p>\n Claro, el Gobierno cruza los dedos para que los pecios se mantengan en \u201cniveles saludables\u201d. Juran que el plan para Vaca Muerta es, en rigor, un \u201cno-plan\u201d. El yacimiento ya genera la mitad de los hidrocarburos que produce el pa\u00eds y es el responsable de los USD 5.000 millones de super\u00e1vit energ\u00e9tico de 2024. De sus 30.000 kil\u00f3metros cuadrados, YPF tiene derechos sobre unos 12.000 km2.<\/p>\n \u201cYPF es la que reacciona primero, pero no hace nada muy distinto a las otras compa\u00f1\u00edas. Lo importante es lo que pasa arriba del yacimiento: las condiciones macro, que salgamos del cepo y los precios internacionales. Con las provincias hablamos todo el tiempo. Hay proactividad, pero nada m\u00e1s. Es un tema de los privados. Si bajan los precios, veremos\u201d, afirman en Econom\u00eda.<\/p>\n Horacio Mar\u00edn<\/b>, ex ejecutivo de Techint por m\u00e1s de 35 a\u00f1os \u2013tambi\u00e9n extenista profesional hasta los 19\u2013, es la cabeza de YPF en la gesti\u00f3n de La Libertad Avanza. Lleg\u00f3 de la mano del eyectado ex jefe de Gabinete, Nicol\u00e1s Posse<\/b>, y conoci\u00f3 a Milei varios meses despu\u00e9s de comenzada su gesti\u00f3n. \u201cYPF es mi Wimbledon\u201d, asegura.<\/p>\n Para ganar ese trofeo \u2013no dorado, como el del torneo londinense, sino de management\u2013 escribi\u00f3 a mediados del a\u00f1o pasado algo que ya ten\u00eda en la cabeza hac\u00eda mucho tiempo: el plan 4×4. Lo termin\u00f3 de delinear despu\u00e9s de las PASO 2023, en largas madrugadas de trabajo solitario en su casa.<\/p>\n B\u00e1sicamente, propone:<\/p>\n \u201cEl valor de la acci\u00f3n depende de cuatro factores. En primer lugar, un excelente programa econ\u00f3mico del gobierno nacional. Luego, el programa imbatible que tenemos, con una misi\u00f3n muy clara y el Plan 4×4 que ya es una marca registrada. Tambi\u00e9n el cambio muy fuerte en la gesti\u00f3n con foco en la rentabilidad y la generaci\u00f3n de valor y por \u00faltimo, la comunicaci\u00f3n que ha sido muy importante para dar a conocer lo que hacemos\u201d, asegur\u00f3 el ejecutivo en un breve di\u00e1logo con Infobae<\/b>.<\/p>\n Mar\u00edn es un hombre del sector, respetado y casi un n\u00famero puesto para conducir la empresa. Afable y de trato cercano, algunos en el sector destacan que adopt\u00f3 un estilo a tono con la Casa Rosada. \u201cEs una conducci\u00f3n f\u00e9rrea, todo blanco o negro. Todav\u00eda nadie explic\u00f3 del todo por qu\u00e9 se fue Petronas. Hoy algo de ruido con las provincias, con el gremio\u201d, puntualiz\u00f3 una fuente del sector que lo conoce bien.<\/p>\n La malaya Petronas hab\u00eda firmado hace dos a\u00f1os un acuerdo para hacer una planta de licuefacci\u00f3n de GNL en el Sur, uno de los grandes proyectos para venderle al mundo el gas del yacimiento. El acuerdo avanz\u00f3 poco y nada y meses atr\u00e1s se cambi\u00f3 de partner <\/i>estrat\u00e9gico: ahora ser\u00e1 la angloholandesa Shell <\/b>la socia en el proyecto. En el medio hubo pol\u00e9mica por el lugar elegido por la planta, que finalmente se har\u00e1 en R\u00edo Negro. Axel Kicillof<\/b>, gobernador de Buenos Aires \u2013y tambi\u00e9n uno de los art\u00edfices de la expropiaci\u00f3n de la empresa\u2013 se qued\u00f3 mascullando bronca: est\u00e1 convencido de que hab\u00eda que hacerla en Bah\u00eda Blanca y de que Milei lo dej\u00f3, adrede, sin una obra estrat\u00e9gica para su provincia.<\/p>\n Petronas qued\u00f3 en medio de un contexto econ\u00f3mico complicado en Malasia y, seg\u00fan YPF, opt\u00f3 por menor riesgo y foco de sus inversiones en entornos ya explorados o pr\u00f3ximos. Solo por eso, juran, dio un paso al costado.<\/p>\n \u201cSe ha hecho mucho menos riesgoso invertir en la Argentina y empresas como YPF, que tienen su geolog\u00eda totalmente comprometida en la geograf\u00eda local, se vieron muy favorecidas\u201d, resumi\u00f3 Daniel Montamat<\/b>, consultor y expresidente de compa\u00f1\u00eda a fines de los \u201880, y secretario de Energ\u00eda en parte del gobierno de Fernando de la Rua<\/b>.<\/p>\n Montamat destac\u00f3 la evoluci\u00f3n de la infraestructura petrolera, como los oleoductos Oldelval, Otosa (a Chile) y el futuro Vaca Muerta Sur. Cree que YPF podr\u00e1 producir entre 1,3 y 1,5 barriles por d\u00eda para 2030 (hoy se produce la mitad). En materia de gas, hay que hacer grandes inversiones para exportar y poder pasar de los 140 millones de metros c\u00fabicos\/d\u00eda a 250 millones de metros c\u00fabicos\/d\u00eda en 2032.<\/p>\n \u201cEl principal desaf\u00edo es comenzar con la exportaci\u00f3n de GNL. Para acelerar la producci\u00f3n de petr\u00f3leo y gas, YPF debe concentrase en el upstream<\/i>\u201d, dijo Emilio Apud<\/b>, consultor energ\u00e9tico cercano a Patricia Bullrich<\/b>, ex director de la empresa y tambi\u00e9n con un breve paso como funcionario de la Alianza.<\/p>\n Apud cree que la empresa debe venderse: \u201cUna vez alcanzados los objetivos del 4×4, el Estado deber\u00eda evaluar la conveniencia de continuar con el 51% del paquete accionario o vender buena parte de \u00e9l a valores atractivos. Tambi\u00e9n si tiene sentido seguir asumiendo el management y frondosos directorios pol\u00edticos. Este sistema, 51% m\u00e1s management, ha permitido a los sucesivos gobiernos usar a YPF durante d\u00e9cadas con fines pol\u00edticos, cargos, negocios y, lo m\u00e1s grave, regular indebidamente el precio libre que por ley tienen los combustibles y el crudo, en detrimento de la rentabilidad empresaria\u201d.<\/p>\n Juan Jos\u00e9 Carbajales<\/b>, de la consultora Paspart\u00fa y exfuncionario del \u00e1rea en el gobierno anterior, est\u00e1 convencido de que este Gobierno no va a avanzar con la idea de privatizaci\u00f3n. S\u00ed marca algunas \u201cluces amarillas\u201d para el negocio de YPF: el foco total en Vaca Muerta como territorio \u2013\u201dSiempre habr\u00e1 tensiones, luego de la pandemia el sector de la salud de Neuqu\u00e9n protest\u00f3 y dej\u00f3 sin producci\u00f3n al yacimiento por 22 d\u00edas\u201d, detall\u00f3\u2013; el Plan Andes que puede demorarse; y la forma en la que el pa\u00eds deber\u00e1 encarar la transici\u00f3n energ\u00e9tica, la huella de carbono que deja la producci\u00f3n, en medio de un Gobierno que parece dejar de lado la agenda clim\u00e1tica.<\/p>\n \u201cUna arista nueva es que YPF por primera vez pone el foco en la exportaci\u00f3n. Hoy es el m\u00e1s importante productor de hidrocarburos en Vaca Muerta y ah\u00ed decidi\u00f3 orientar la gran mayor\u00eda de sus recursos. Adem\u00e1s, una macro m\u00e1s ordenada, un descenso de la inflaci\u00f3n, y un equilibrio fiscal que permite una baja considerable en el riesgo pa\u00eds, la volvieron m\u00e1s apetecible\u201d, afirm\u00f3 Carbajales.<\/p>\n Como se dijo, el a\u00f1o pasado, Argentina fue condenada en primera instancia a pagar USD 16.000 millones por haber expropiado mal YPF. Esa cifra est\u00e1 \u201cviva\u201d: corren intereses y, en el primer a\u00f1o de Milei, la deuda super\u00f3 los USD 17.000 millones.<\/p>\n Ese fallo de la jueza Loretta Preska<\/b>, del tribunal del sur de Manhattan que recibe los casos de empresas vinculadas a Wall Street \u2013donde YPF cotiza hace 31 a\u00f1os\u2013, dej\u00f3 afuera a la petrolera y solo culp\u00f3 de mala praxis expropiatoria a su accionista principal: Argentina. En la torre que la petrolera tiene en Puerto Madero, la misma que fue dise\u00f1ada por el c\u00e9lebre arquitecto C\u00e9sar Pelli<\/b>, hubo festejo.<\/p>\n La causa est\u00e1 en instancia de apelaci\u00f3n y se espera que tenga resoluci\u00f3n este a\u00f1o. De ser negativa, el pa\u00eds podr\u00eda recurrir como instancia final a la Corte Suprema de EEUU, que ya en 2018 prefiri\u00f3 no opinar en el caso. Como sea, las chances de revertir la condena son baj\u00edsimas.<\/p>\n En paralelo, siguen algunas acciones en el estrado de Preska donde el principal beneficiario del fallo multimillonario quiere involucrar otra vez a la empresa. Le conviene: la mejora en el precio de las acciones y la situaci\u00f3n general de YPF ayudan a presionar. As\u00ed, el bufete ingl\u00e9s Burford Capital, quien compr\u00f3 los derechos a litigar de este juicio, pidi\u00f3 que le paguen con el 51% de las acciones que tiene el Estado, busca embarcar activos locales en el exterior y tambi\u00e9n demostrar que YPF y el Estado \u201cson lo mismo\u201d. O sea, que YPF no es una empresa independiente de los gobiernos de turno. Esta semana, Preska fue por m\u00e1s y le exigi\u00f3 al Estado datos de d\u00f3nde est\u00e1 el oro de las reservas del BCRA. \u201cCasi todo lo que hace Burford es pirotecnia, para que se hable del caso. Lo que importa es la apelaci\u00f3n. Burford quiere sentarse a negociar para cobrar, pero este Gobierno a\u00fan no dio ninguna se\u00f1al de querer hacerlo\u201d, dijo una fuente del entramado judicial de la causa.<\/p>\n En la empresa no les gusta nada hablar del caso y ante cualquier pregunta tiran la pelota a la Casa Rosada. Y cruzan los dedos para seguir lejos del alcance del martillo de Preska y afuera del juicio, el mayor contra un estado soberano realizado en EEUU.<\/p>\n M\u00e1s all\u00e1 de la tensi\u00f3n en los estrados estadounidenses, YPF tambi\u00e9n es bandera en la vuelta de Argentina a los mercados. Como destac\u00f3 Infobae <\/b>el fin de semana pasado, la petrolera consigui\u00f3 un monto r\u00e9cord de USD 1.100 millones a diez a\u00f1os y una tasa m\u00e1s que atractiva: 8,5% anual.<\/p>\n Usar\u00e1 USD 750 millones para refinanciar y el resto ir\u00e1 a nuevas inversiones. En un contexto en el que el riesgo pa\u00eds baj\u00f3, pero a\u00fan deber\u00eda bajar m\u00e1s, la operaci\u00f3n muestra el camino que podr\u00edan recorrer otros privados y hasta el propio Gobierno.<\/p>\n La empresa acaba de inaugurara el espectacular Real Time Intelligence Center<\/b> (RTIC)<\/b>, un centro que controla desde CABA y en tiempo real, las actividades de perforaci\u00f3n y fractura de pozos en Vaca Muerta con la ayuda de la Inteligencia Artificial.<\/p>\n Mientras tanto, la semana que viene, la empresa cerrar\u00e1 un acuerdo de venta de gas shale <\/i>con India. Mar\u00edn viajar\u00e1 a ese pa\u00eds y se sellar\u00e1 el primer convenio importante de off taker <\/i>para el mega proyecto de GNL. Adem\u00e1s, este a\u00f1o la empresa va a vender Metrogas, de la que tiene el 70 por ciento, espera cerrar la venta de sus \u201ccampos maduros\u201d y, en enero, comenzar\u00e1n las obras en el oleoducto Vaca Muerta Sur.<\/p>\n A esa mega roca neuquina de hidrocarburos shale<\/i>, la segunda en su tipo del mundo, apuntar\u00e1n todos los ca\u00f1ones de una YPF que parece haber regresado con todo y que cruza los dedos para que la Argentina la siga acompa\u00f1ando.<\/p>\n<\/div>\n![\"infografia\"](\"https:\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/WYHLRJXZFZAT3LBTW43V2TCR5Y.jpg\")
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