{"id":31530,"date":"2025-01-18T08:30:03","date_gmt":"2025-01-18T11:30:03","guid":{"rendered":"https:\/\/maxradio923.com.ar\/index.php\/2025\/01\/18\/la-economia-brasilena-descarrilo-datos-de-la-crisis-y-primeros-efectos-sobre-la-economia-argentina\/"},"modified":"2025-01-18T08:30:03","modified_gmt":"2025-01-18T11:30:03","slug":"la-economia-brasilena-descarrilo-datos-de-la-crisis-y-primeros-efectos-sobre-la-economia-argentina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/maxradio923.com.ar\/index.php\/2025\/01\/18\/la-economia-brasilena-descarrilo-datos-de-la-crisis-y-primeros-efectos-sobre-la-economia-argentina\/","title":{"rendered":"La econom\u00eda brasile\u00f1a descarril\u00f3: datos de la crisis y primeros efectos sobre la econom\u00eda argentina"},"content":{"rendered":"

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El ministro de Hacienda de Brasil, Fernando Haddad, en una rueda de prensa a fines de 2024
\nREUTERS\/Adriano Machado<\/figcaption><\/div>\n

La econom\u00eda brasile\u00f1a pas\u00f3 de crecer a descarrilar, dice un informe del Ieral de la Fundaci\u00f3n Mediterr\u00e1nea que cita dos evidencias contundentes al respecto:<\/p>\n

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  • En los \u00faltimos 30 d\u00edas, el Banco Central debi\u00f3 vender reservas por USD 32.500 millones, el 13% del total, para evitar que el d\u00f3lar superase la barrera de los 6,20 reales<\/span><\/li>\n
  • El valor de las empresas brasile\u00f1as no encuentra piso, como refleja la evoluci\u00f3n del Bovespa, el principal indicador burs\u00e1til, que en d\u00f3lares hab\u00eda alcanzado niveles por sobre los 65.000 y 63.000 en 2008 y 2010 y estaba a casi 29.000 a principios de 2024, pero hoy apenas supera los 19.000, el cuarto nivel m\u00e1s bajo en lo que va del siglo. Solo en 2016, durante el proceso de recesi\u00f3n, crisis fiscal y destituci\u00f3n de la entonces presidente, Dilma Rousseff<\/b>; 2020, durante la pandemia; y 2009, en el peor momento de la crisis financiera mundial iniciada a fines del a\u00f1o previo, el \u00edndice lleg\u00f3 a niveles inferiores al actual.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

    Una investigaci\u00f3n de la Bolsa de Comercio de Rosario ya hab\u00eda alertado sobre la profundidad de la crisis brasile\u00f1a y su impacto sobre la Argentina y resaltado el c\u00edrculo vicioso entre la pol\u00edtica fiscal y una deuda p\u00fablica que, si bien en casi dos tercios es en moneda local, ya duplica en valor el PBI de la Argentina.<\/p>\n

    \u201cEl valor burs\u00e1til de las empresas no encuentra piso y la suba de tasas de inter\u00e9s en moneda local (que agrava los problemas fiscales y de deuda p\u00fablica) no encuentra techo\u201d, escribi\u00f3 Jorge Vasconcelos<\/b>, economista jefe del Ieral de la Mediterr\u00e1nea, para quien el hilo conductor es la escalada de la deuda p\u00fablica neta, que entre 2022 y 2025 habr\u00e1 engordado 10 puntos del PBI por a\u00f1o.<\/p>\n

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    Seg\u00fan el autor, buena parte del problema fueron las pol\u00edticas fiscales del presidente Luiz In\u00e1cio \u201cLula\u201d da Silva<\/b>, que desde que asumi\u00f3 (el 1 de enero 2023) aplic\u00f3 una pol\u00edtica de gasto que instal\u00f3 el d\u00e9ficit fiscal entre 8 y 9% anual del PBI.<\/p>\n

    Lo parad\u00f3jico, dice, es que desde 2016 Brasil ven\u00eda creciendo sobre bases \u201crelativamente s\u00f3lidas\u201d, pero con su impaciencia y su subestimaci\u00f3n del mercado, \u201cLula quiso acelerar el tren y, en lugar de llegar m\u00e1s r\u00e1pido, termin\u00f3 descarrilando\u201d.<\/p>\n

    Seg\u00fan el trabajo, la crisis no tiene resoluci\u00f3n clara. En la medida que el gobierno no ataque el exceso de gasto p\u00fablico y el Banco Central mantenga su independencia y siga aplicando su pol\u00edtica de metas de inflaci\u00f3n, la tasa de inter\u00e9s ser\u00e1 positiva (superior a la inflaci\u00f3n) y alta en t\u00e9rminos reales, agravando el problema del d\u00e9ficit y la deuda p\u00fablicas.<\/p>\n

    \u201cEsto podr\u00eda desencadenar una recesi\u00f3n en 2025, y una escalada mayor de la deuda p\u00fablica en t\u00e9rminos del PIB, por el peso de los intereses\u201d. Y el conflicto entre prioridades fiscales y pol\u00edticas y la pol\u00edtica monetaria no tiene salida a la vista, porque las pr\u00f3ximas elecciones presidenciales ser\u00e1n en octubre de 2026.<\/p>\n

    Algo tiene que ceder. Pero cualquier intento del gobierno por meter mano en el Banco Central o del nuevo presidente de la instituci\u00f3n, Gabriel Gal\u00edpolo, <\/b>por complacerlo con una pol\u00edtica monetaria laxa, agravar\u00eda la desconfianza y podr\u00eda generar una corrida contra el real.<\/p>\n

    De hecho, aunque el ministro de Econom\u00eda, Fernando Haddad<\/b>, estudia nuevas medidas fiscales para achicar el d\u00e9ficit, los mercados descreen de prescripciones homeop\u00e1ticas: les preocupan mucho los mecanismos indexatorios que aumentan el gasto p\u00fablico y expanden la deuda.<\/p>\n

    Con dominancia fiscal, subir las tasas de inter\u00e9s agrava el problema de expectativas de inflaci\u00f3n y devaluaci\u00f3n, en lugar de resolverlo\u201d, explica Vasconcelos, lo cual ya est\u00e1 impactando el nivel de actividad. Si bien el PBI habr\u00eda crecido 3,5% en 2024, se desaceler\u00f3 a fin del a\u00f1o, como sugieren datos sobre acceso al cr\u00e9dito del sector privado e importaciones.<\/p>\n

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    Es all\u00ed donde ya se manifiesta un preocupante \u201cderrame\u201d sobre la econom\u00eda argentina. Las importaciones brasile\u00f1as, que aumentaron 9,2% en 2024, ser\u00edan una de las principales variables de ajuste y un real ultra-devaluado impulsar\u00e1 hacia terceros mercados, incluido el argentino, la producci\u00f3n industrial que no tenga demanda en el mercado interno, algo que ya se refleja en el mercado automotor.<\/p>\n

    Algunos n\u00fameros al respecto:<\/p>\n

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    • Aunque en 2024 Brasil tuvo r\u00e9cord de patentamiento de veh\u00edculos (+15% respecto de 2023), las exportaciones de la Argentina a Brasil en el rubro subieron apenas 1%, seg\u00fan datos del per\u00edodo enero-noviembre, mientras las compras de autos \u201cmade in China\u201d crecieron 229 por ciento.<\/span><\/li>\n
    • Las exportaciones de veh\u00edculos de Brasil a la Argentina crecieron un 39%, una din\u00e1mica que en 2025 s\u00f3lo podr\u00eda ralentizar por reglas del comercio bilateral, no por las del mercado.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n
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      El sector automotor es uno en los que m\u00e1s claramente se manifiesta el impacto de la crisis brasile\u00f1a y la devaluaci\u00f3n del real<\/figcaption><\/div>\n

      La diferencia de tama\u00f1o entre mercados, que ya era abismal, se agrav\u00f3 el a\u00f1o pasado. Como se\u00f1al\u00f3 una nota de Infobae<\/b>, el mercado automotriz brasile\u00f1o es hist\u00f3ricamente cuatro ay cinco veces m\u00e1s grande que el argentino y en 2024 la relaci\u00f3n se agrando a seis.<\/p>\n

      As\u00ed las cosas, concluye el estudio, \u201cpara el entramado industrial del pa\u00eds los temas recurrentes de la agenda 2025 en la relaci\u00f3n con el principal socio del Mercosur estar\u00e1n marcados por la asimetr\u00eda cambiaria, la diferencia en el ritmo de crecimiento entre ambos pa\u00edses y la profundizaci\u00f3n del efecto disruptivo de China sobre la regi\u00f3n\u201d.<\/p>\n<\/div>\n