![\"La](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7QRHZNMJWJEDBD4RT5H2PINGDM.jpg?auth=8cc151a98a5be9dd0942aa41652b2b156ca2331035b666e6eff761d809a6b0ad&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>El men\u00fa de opciones que ofrece un organismo como el Fondo Monetario Internacional para las necesidades de financiamiento que tiene la Argentina es limitado. y en los \u00faltimos a\u00f1os el pa\u00eds ha tenido experiencia directa. En Washington, hay dos modelos de acuerdo al que podr\u00eda aspirar la Casa Rosada. Sin embargo, los detalles ser\u00e1n cruciales: qu\u00e9 condicionalidades incluir\u00e1n, qu\u00e9 reformas se pactar\u00e1n, el monto y la secuencia de los desembolsos y, lo m\u00e1s complejo, si habr\u00e1 modificaciones en el plan econ\u00f3mico como requisito para avanzar.<\/p>\n
En las pr\u00f3ximas semanas podr\u00edan comenzar las novedades concretas entre Buenos Aires y la capital estadounidense. En el Palacio de Hacienda aseguraron a Infobae<\/b> que, por ahora, el contacto es diario, informal y protagonizado por segundas l\u00edneas. Este paso preliminar preceder\u00e1 conversaciones de car\u00e1cter m\u00e1s pol\u00edtico y de alto perfil. La primera instancia para ese avance podr\u00eda ser este mes, durante el Foro de Davos, evento donde Javier Milei<\/b> y Kristalina Georgieva<\/b> coincidieron por primera el a\u00f1o pasado, tras el cambio de gobierno.<\/p>\n
El organismo debatir\u00e1 en los pr\u00f3ximos d\u00edas una evaluaci\u00f3n <\/i>Ex Post <\/i>del programa vigente con Argentina, requisito previo para un nuevo acuerdo. Dicha auditor\u00eda analizar\u00e1 el Extended Fund Facility (EFF) <\/i>firmado durante la gesti\u00f3n de Alberto Fern\u00e1ndez<\/b>, consider\u00e1ndose un paso necesario para avanzar hacia un nuevo esquema.<\/p>\n
El siguiente objetivo es renegociar los t\u00e9rminos de la devoluci\u00f3n de los USD 45.000 millones <\/b>que Argentina debe reembolsar entre 2026 y 2032. Seg\u00fan Hacienda, el contacto con el FMI es constante y se enfatiza la necesidad de que el organismo comprenda los pasos previstos en la pol\u00edtica econ\u00f3mica, con especial foco en el r\u00e9gimen cambiario.<\/p>\n
El regreso de Argentina al Fondo Monetario como deudor ocurri\u00f3 hace seis a\u00f1os y medio, cuando el gobierno de Cambiemos decidi\u00f3 buscar financiamiento en ese organismo tras cerrarse el mercado internacional de deuda. La crisis cambiaria llev\u00f3 a Mauricio Macri <\/b>a firmar un acuerdo r\u00e1pido y masivo.<\/p>\n Ese programa se convirti\u00f3, en t\u00e9rminos nominales, en el m\u00e1s grande de la historia del organismo, con un monto de USD 57.100 millones, aunque se desembolsaron USD 45.000 millones antes del fin del mandato macrista. En 2022, el gobierno de Alberto Fern\u00e1ndez acord\u00f3 un nuevo programa para refinanciar esos vencimientos. Los dos modelos de convenio, con sus caracter\u00edsticas y particularidades, son los mismos a los que podr\u00eda aspirar ahora el gobierno de La Libertad Avanza.<\/p>\n Seg\u00fan la consultora Analytica, \u201cDadas las caracter\u00edsticas actuales de la econom\u00eda argentina, se tratar\u00eda de un Stand-By Agreement<\/i> (SBA) o un Extended Fund Facilities<\/i> (EFF), en ambos casos, con condicionalidades y desembolsos limitados a su cumplimiento en las revisiones peri\u00f3dicas. El SBA aborda necesidades de balanza de pagos a corto plazo o shocks externos inesperados y suele tener una duraci\u00f3n de 12 a 24 meses; mientras que el EFF es de mayor duraci\u00f3n (3 a 4 a\u00f1os) e incluye reformas estructurales\u201d.<\/p>\n FMyA -consultora del economista Fernando Marull<\/b>-, en un reporte anterior, enumer\u00f3 las caracter\u00edsticas que tuvieron los \u00faltimos acuerdos del FMI con pa\u00edses en situaciones financieras:<\/p>\n La mayor\u00eda de los acuerdos recientes del FMI, seg\u00fan Analytica, incluyeron medidas de ajuste fiscal, reducci\u00f3n del papel del Estado y la adopci\u00f3n de un r\u00e9gimen cambiario flexible determinado por oferta y demanda. Esto ha sido la norma, salvo excepciones como Ecuador, cuya econom\u00eda est\u00e1 dolarizada, o Costa de Marfil, que opera bajo una uni\u00f3n monetaria.<\/p>\n \u201cTambi\u00e9n, se incluye la relevancia de la paulatina eliminaci\u00f3n de controles cambiarios, la supresi\u00f3n de restricciones a las importaciones y de los tipos de cambio m\u00faltiples\u201d, mencion\u00f3 la consultora que dirige Ricardo Delgado<\/b>.<\/p>\n Un caso especial fue el de Sri Lanka, un pa\u00eds insular del Oc\u00e9ano \u00cdndico. \u201cDebido a una fuerte crisis cambiaria, el FMI consider\u00f3 apropiado sostener en el corto plazo controles de capitales y pr\u00e1cticas de tipos de cambio m\u00faltiples. Sin embargo, estas restricciones fueron flexibiliz\u00e1ndose conforme el contexto lo permiti\u00f3\u201d, analiz\u00f3 Analytica.<\/p>\n Adem\u00e1s, la consultora observ\u00f3 que \u201cen todos los acuerdos el Fondo tambi\u00e9n promueve la implementaci\u00f3n de pol\u00edticas monetarias restrictivas, con tasas de inter\u00e9s reales positivas, para mantener bajo control las expectativas inflacionarias. Las intervenciones en los mercados de cambios, por su parte, suelen restringirse a situaciones de extrema volatilidad\u201d.<\/p>\n En el Gobierno afirman que el equipo econ\u00f3mico no necesita renegociar el plan econ\u00f3mico actual, argumentando que las metas fijadas por la Casa Rosada desde diciembre de 2023 son m\u00e1s exigentes de las planteadas por el FMI. Particularmente en el aspecto fiscal, destacan que el Poder Ejecutivo ha sobrecumplido los objetivos.<\/p>\n Sin embargo, el timing<\/i> sobre la salida del cepo y el desarme del d\u00f3lar blend<\/i> ha sido un tema de debate entre Buenos Aires y Washington. En un informe t\u00e9cnico de mitad de a\u00f1o, el Fondo hab\u00eda planteado que \u201ctras las medidas iniciales para deshacer las restricciones y controles cambiarios, las autoridades siguen comprometidas a deshacer todos los controles de capital y restricciones cambiarias, comenzando con las medidas m\u00e1s distorsionantes, incluida la eliminaci\u00f3n del esquema de exportaci\u00f3n preferencial 80:20 y eliminar el impuesto PAIS antes de finales de 2024\u2033.<\/p>\n En respuesta, el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/b>, tuvo que salir en aquella ocasi\u00f3n por redes sociales a desmentir la finalizaci\u00f3n del d\u00f3lar blend<\/i>.<\/p>\n Seg\u00fan la consultora PxQ -del ex viceministro Emmanuel \u00c1lvarez Agis<\/b>-, \u201cel \u2018manual\u2019 del organismo no es muy distinto al del pasado: la llegada de financiamiento se condiciona a la implementaci\u00f3n de una unificaci\u00f3n cambiaria, eliminaci\u00f3n de controles de la cuenta comercial y de capital, implementaci\u00f3n de reglas claras de intervenci\u00f3n y pol\u00edtica monetaria contractiva (suba de tasa de inter\u00e9s) para contener el efecto inflacionario\u201d.<\/p>\n Un interrogante clave es si el respaldo de una administraci\u00f3n republicana en la Casa Blanca, desde el 20 de enero, pesar\u00e1 m\u00e1s que las discusiones t\u00e9cnicas, permitiendo al Gobierno negociar un acuerdo m\u00e1s favorable o si ser\u00e1 necesario realizar ajustes para asegurar nuevos desembolsos.<\/p>\n<\/div>\n![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/JTBUTY6JKYQCQJ5XZCVCDKSCGY.jpg?auth=28d8c8b3f82c3719d0cfc1f821565938de03c3fce38c1c34dcf5d10a80787095&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
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