![\"Los](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/IP7WXM7U2KG2R7KOYUEFN42ZTA.jpg?auth=68bd0787200ea706acf7547263f5b18f8717a3b1a07721a683816ef8c9297770&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
<\/picture>El pr\u00f3ximo jueves 9 de enero, el Gobierno enfrentar\u00e1 su primer gran desaf\u00edo financiero del a\u00f1o con el pago de aproximadamente USD 4.700 millones en vencimientos de deuda. Este monto corresponde a bonos reestructurados en 2020, entre ellos los AL30, GD30, AL29, GD29 y AE38, cuyos vencimientos incluyen tanto capital como intereses. <\/p>\n
Seg\u00fan el Ministerio de Econom\u00eda, liderado por Luis Caputo<\/b>, los pagos se realizar\u00e1n en la fecha estipulada, y para garantizar los fondos se utiliz\u00f3 una combinaci\u00f3n de compras anticipadas de divisas al Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) y un pr\u00e9stamo REPO con bancos internacionales.<\/p>\n
En este contexto, surgen interrogantes sobre c\u00f3mo los inversores destinar\u00e1n estos fondos una vez cobrados. Analistas consultados, como Maximiliano Donzelli<\/b> (de IOL InvertirOnline), Pablo Repetto<\/b> (de Aurum Valores) y el economista Gustavo Ber<\/b>, compartieron sus opiniones y estrategias para quienes buscan reinvertir.<\/p>\n
El vencimiento de esta semana involucra principalmente bonos emitidos bajo la legislaci\u00f3n local e internacional. Entre los t\u00edtulos m\u00e1s relevantes se encuentran el AL30\/GD30, el AL35\/GD35 y el AE38\/GD38. <\/p>\n
Seg\u00fan un cuadro detallado, los montos a cobrar para 150 nominales de estos instrumentos son los siguientes:<\/p>\n
- \n
- AL30\/GD30<\/b>: USD 12,54 <\/span><\/li>\n
- AL35\/GD35<\/b>: USD 3,09 <\/span><\/li>\n
- AE38\/GD38<\/b>: USD 3,75 <\/span><\/li>\n<\/ul>\n
Estos valores representan una parte significativa del flujo de dinero que ingresar\u00e1 al sector privado desde el sector p\u00fablico, en un monto total estimado de <\/b>USD 3.500 millones. Los analistas coinciden en que la mayor\u00eda de los inversores podr\u00eda optar por reinvertir en instrumentos similares, aunque con ciertas diferencias estrat\u00e9gicas.<\/p>\n
Maximiliano Donzelli, jefe de research en IOL InvertirOnline, destac\u00f3 dos estrategias principales dependiendo del perfil de riesgo de los inversores: \u201cpara el que quiere diversificar riesgo soberano recomendamos el FCI IOL D\u00f3lar Ahorro Plus, que es un fondo 80% corporativo con buenos cr\u00e9ditos y tiene una TIR esperada del 7% anual\u201d. Este fondo, explic\u00f3, ofrece la posibilidad de reducir la exposici\u00f3n a los bonos soberanos, optando por alternativas corporativas m\u00e1s estables.<\/p>\n
Por otro lado, Donzelli agreg\u00f3 que para quienes deseen mantenerse en t\u00edtulos soberanos, la mejor opci\u00f3n ser\u00eda el GD35. Justific\u00f3 esta recomendaci\u00f3n afirmando que \u201ctiene una mayor duration y se beneficiar\u00eda de una baja del riesgo pa\u00eds. Hoy rinde 10,5% anual, pero en un escenario base esperamos que a un a\u00f1o vista rente un retorno del 20% con una baja del riesgo pa\u00eds de 250 puntos b\u00e1sicos\u201d.<\/p>\n
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<\/picture>En t\u00e9rminos generales, una gran parte de los inversores opta por no reinvertir los fondos inmediatamente<\/figcaption><\/div>\n Sin embargo, cont\u00f3 que, en t\u00e9rminos generales, una gran parte de los inversores opta por no reinvertir los fondos inmediatamente. \u201cLa experiencia de otros a\u00f1os muestra que un 85% de los clientes no hace nada con los pagos durante al menos las dos semanas siguientes\u201d, explic\u00f3. Aunque aclar\u00f3 que este a\u00f1o podr\u00eda ser diferente debido al contexto m\u00e1s optimista en los mercados.<\/p>\n
Desde Aurum Valores, Pablo Repetto<\/b> propuso un enfoque mixto para quienes buscan aprovechar las oportunidades actuales. En sus palabras, \u201ca nosotros nos gusta un mix de bonos soberanos largos (GD35, GD38), bopreales cortos (BPY26) y algo de acciones energ\u00e9ticas\u201d. Este enfoque, seg\u00fan explic\u00f3, permite combinar diferentes niveles de riesgo y volatilidad en la cartera.<\/p>\n
Repetto subray\u00f3 que los soberanos largos como el GD35 o el GD38 ofrecen mayores oportunidades en un escenario donde contin\u00fae la compresi\u00f3n de tasas internas de retorno (TIR), impulsada por una eventual baja del riesgo pa\u00eds. Adem\u00e1s, se\u00f1al\u00f3 que el BPY26, al ser un t\u00edtulo m\u00e1s corto, \u201crinde bastante bien y busca restarle un poco de riesgo\/volatilidad a la cartera, equilibrando la posici\u00f3n de acciones, que es m\u00e1s riesgosa y vol\u00e1til\u201d.<\/p>\n
En cuanto a la reinversi\u00f3n general, Repetto advirti\u00f3 que una proporci\u00f3n significativa de los inversores podr\u00eda optar por los mismos bonos que vencen esta semana, como el AL30 y el GD30. Sin embargo, tambi\u00e9n consider\u00f3 posible que una parte de los fondos fluya hacia otros instrumentos, como los bopreales o los bonos m\u00e1s largos.<\/p>\n
Por su parte, el economista Gustavo Ber<\/b> sostuvo que, en el actual contexto econ\u00f3mico-financiero, lo m\u00e1s conveniente ser\u00eda reinvertir en los mismos instrumentos que vencen: \u201cestimo que se realizar\u00eda principalmente en bonos soberanos y corporativos, y en menor medida en acciones\u201d.<\/p>\n
Esta postura refleja una visi\u00f3n m\u00e1s conservadora, orientada a mantener la exposici\u00f3n en t\u00edtulos que ya han demostrado capacidad de pago, mientras se evita asumir riesgos adicionales en un entorno econ\u00f3mico todav\u00eda incierto.<\/p>\n<\/div>\n
- AL35\/GD35<\/b>: USD 3,09 <\/span><\/li>\n
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