{"id":28958,"date":"2024-12-14T20:10:03","date_gmt":"2024-12-14T23:10:03","guid":{"rendered":"https:\/\/maxradio923.com.ar\/index.php\/2024\/12\/14\/licuadora-y-motosierra-cual-fue-la-velocidad-del-ajuste-fiscal-en-el-primer-ano-de-gobierno-de-javier-milei\/"},"modified":"2024-12-14T20:10:03","modified_gmt":"2024-12-14T23:10:03","slug":"licuadora-y-motosierra-cual-fue-la-velocidad-del-ajuste-fiscal-en-el-primer-ano-de-gobierno-de-javier-milei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/maxradio923.com.ar\/index.php\/2024\/12\/14\/licuadora-y-motosierra-cual-fue-la-velocidad-del-ajuste-fiscal-en-el-primer-ano-de-gobierno-de-javier-milei\/","title":{"rendered":"Licuadora y motosierra: cu\u00e1l fue la velocidad del ajuste fiscal en el primer a\u00f1o de gobierno de Javier Milei"},"content":{"rendered":"

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\"Hay<\/picture>
Hay que remontarse a 1993 para encontrar el \u00faltimo super\u00e1vit financiero real en las finanzas p\u00fablicas que desde el primer mes de gesti\u00f3n lograron la dupla Javier Milei y Luis Caputo. No obstante, este fue un fen\u00f3meno aislado<\/figcaption><\/div>\n

Javier Milei<\/b> centr\u00f3 su campa\u00f1a a la presidencia en la \u201cmotosierra\u201d al gasto p\u00fablico para \u201cpodar\u201d el d\u00e9ficit fiscal que durante m\u00e1s de una d\u00e9cada fue debilitando a la econom\u00eda a trav\u00e9s de la emisi\u00f3n espuria para sostenerlo.<\/p>\n

Pocos, por no decir nadie, estimaban que ese objetivo iba a hacer alcanzado desde el primer mes pleno de gesti\u00f3n -enero- cuando el Sector P\u00fablico Nacional base caja (SPN) registr\u00f3 un super\u00e1vit financiero de $518.408 millones, producto de un excedente primario de $2 billones y del pago de intereses de la deuda p\u00fablica neto de pagos intra-sector p\u00fablico, que alcanz\u00f3 a $1,49 billones.<\/p>\n

\u201cEs el primer super\u00e1vit financiero desde agosto de 2012, y desde 2011 para un enero\u201d, destacaba el comunicado de Hacienda del viernes 16 de febrero. Pero hab\u00eda omitido advertir que mientras ahora el Gobierno obtuvo ese resultado luego de honrar el pago pleno de los vencimientos de intereses de la deuda, entre 2002 y 2015 la persistencia del default parcial de la deuda -derivado de un largo conflicto con los holdouts-<\/i> no se cumplieron plenamente esos compromisos, s\u00f3lo se hizo con los acreedores locales -se hab\u00edan dejado afuera a los residentes en el exterior para no correr el riesgo de ser embargados por la justicia de los EEUU-.<\/p>\n

Por tanto, hay que remontarse a 1993 para encontrar el \u00faltimo super\u00e1vit financiero real en las finanzas p\u00fablicas. No obstante, este fue un fen\u00f3meno aislado, como tambi\u00e9n lo fue el equilibrio en 1991. Antes de eso, al menos desde 1970, siempre se registr\u00f3 d\u00e9ficit fiscal total base caja, es decir, considerando los ingresos y los pagos efectivos de las partidas ejecutadas.<\/p>\n

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Muchos economistas e informes de consultoras calificaron el super\u00e1vit de enero como un fen\u00f3meno circunstancial, producto del uso de una \u201ctijerita\u201d combinada con el diferimiento de pagos<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

Muchos economistas e informes de consultoras calificaron el super\u00e1vit de enero como un fen\u00f3meno circunstancial, producto del uso de una \u201ctijerita\u201d combinada con el diferimiento de pagos, el aporte inestimable de la recuperaci\u00f3n de las cosechas tras una singular sequ\u00eda, el aumento transitorio de la al\u00edcuota del Impuesto PAIS -de 7,5% a 17,5%-, las retenciones sobre las exportaciones infladas por el sinceramiento cambiario del 13 de diciembre \u00faltimo, y por la restituci\u00f3n del Impuesto a las Ganancias a la cuarta categor\u00eda -asalariados, principalmente-. En cambio, resaltaron que los recortes a la llamada \u201ccasta de la pol\u00edtica\u201d fueron escasos o nulos.<\/p>\n

Por ello, los analistas revisaron los detalles mensuales del ajuste, en particular en las partidas del gasto primario -antes del pago de intereses de deuda-, para identificar las prioridades y las restricciones que enfrentar\u00eda el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/b>, al intentar reducir un d\u00e9ficit fiscal equivalente al 5% del PBI, es decir, m\u00e1s de tres meses de los recursos tributarios anuales.<\/p>\n

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\"chart<\/div>\n<\/div>\n

El an\u00e1lisis habitual de los economistas compara la variaci\u00f3n nominal de las partidas respecto del mismo mes del a\u00f1o anterior, descontando la inflaci\u00f3n informada por el Indec. Los resultados reflejaron, predominantemente, variaciones reales negativas, mostrando un uso extendido de la \u201clicuadora\u201d del gasto.<\/p>\n

Los informes privados tambi\u00e9n destacaron que gran parte del super\u00e1vit fiscal -en un contexto de recesi\u00f3n agudizada en el primer semestre- recay\u00f3 sobre los ingresos disminuidos de las familias. En su mayor\u00eda, los ingresos subieron por debajo de la inflaci\u00f3n, lo que intensific\u00f3 el llamado \u201cefecto licuadora\u201d.<\/p>\n

De la comparaci\u00f3n de 24 grandes partidas ejecutadas entre enero y octubre 2024 con igual per\u00edodo del \u00faltimo a\u00f1o de Alberto Fern\u00e1ndez<\/b> y de Sergio Massa<\/b> al frente del Ministerio de Econom\u00eda, surge que 21 partidas crecieron menos que la inflaci\u00f3n acumulada de 249,4%. S\u00f3lo tres superaron ese porcentaje:<\/p>\n

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  • Obra p\u00fablica<\/b> (Gasto de capital); se recort\u00f3 78,1%, con casi nulas transferencias a las provincias. Sectores como educaci\u00f3n (-93,5%), construcci\u00f3n de viviendas (-92,9%); transporte (-82,2%), agua potable y alcantarillado (-78,5%), y energ\u00eda (-60%), fueron los m\u00e1s afectados;<\/span><\/li>\n<\/ul>\n
    \"Una<\/picture>
    Una de las partidas m\u00e1s recortadas fueron las obras p\u00fablicas, con excepci\u00f3n de las que ten\u00edan alto grado de avance (Foto: Reuters)<\/figcaption><\/div>\n
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    • Transferencias corrientes a provincias<\/b>: 67,3%; desagregado en educaci\u00f3n 72,8% y seguridad social 100%. La excepci\u00f3n fue para salud que aument\u00f3 10% en valores reales;<\/span><\/li>\n
    • Subsidios econ\u00f3micos a las empresas: <\/b>-b\u00e1sicamente porque tuvieron como contrapartida el aumento de las tarifas al valores cercano a los costos- 26,9%; desagregado en 26,1% a la energ\u00eda el\u00e9ctrica, 27,5% al transporte p\u00fablico de pasajeros, y 45,6% de baja para otras funciones;<\/span><\/li>\n
    • Transferencias a Universidades:<\/b> fue la segunda excepci\u00f3n, se elevaron 1,6% por sobre la inflaci\u00f3n promedio del per\u00edodo respecto de igual tramo del a\u00f1o previo;<\/span><\/li>\n
    • Otros gastos corrientes:<\/b> 72,3 por ciento;<\/span><\/li>\n
    • Prestaciones sociales:<\/b> 17,8%, lideradas por el recorte de 19,7% en la partida de pago de jubilaciones y pensiones, asignaciones familiares 18,9%, pensiones no contributivas 19,3%, otros programas sociales 28,5% -excluidas la Asignaci\u00f3n Universal por Hijo que aument\u00f3 31,5% en valores reales, y Prestaciones del PAMI apenas cay\u00f3 0,8 por ciento;<\/span><\/li>\n<\/ul>\n
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      El Gobierno privilegi\u00f3 el aumento en valores reales de las partidas destinadas a la Asignaci\u00f3n Universal por Hijo y para Universidades<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

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      • Gasto de funcionamiento:<\/b> 22,1%, con salarios en la administraci\u00f3n central 18,7% y otros 34,5%; y<\/span><\/li>\n
      • Financiamiento <\/b>d\u00e9ficit empresas p\u00fablicas<\/b>:<\/b> se redujo 50,8% y disminuy\u00f3 su carga sobre el conjunto del gasto de la Administraci\u00f3n Central.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

        Por el contrario, escaparon al deterioro de la inflaci\u00f3n las partidas destinadas al gasto social. En el caso puntual del \u00faltimo dato oficial correspondiente a octubre en comparaci\u00f3n con un a\u00f1o antes se advierte como rasgo distintivo los aumentos en valores reales de las partidas destinadas a la AUH 83,4%; y Universidades 74,3%, en tanto desaceler\u00f3 a 4,6% las transferencias a Salud; y por primera vez en 16 a\u00f1os el consolidado de empresas p\u00fablicas present\u00f3 super\u00e1vit.<\/p>\n

        Hasta aqu\u00ed la forma cl\u00e1sica de analizar el uso de la \u201clicuadora\u201d -con diferentes revoluciones, en el gasto p\u00fablico- con el espejo retrovisor, por el efecto que genera la inflaci\u00f3n, en particular en los per\u00edodos de aceleraci\u00f3n, porque la mayor parte de las erogaciones est\u00e1n vinculadas con indexaciones y subas determinadas por la variaci\u00f3n de los precios y salarios.<\/p>\n

        \"Un<\/picture>
        Un m\u00e9todo poco utilizado para detectar el real uso de la \u201cmotosierra\u201d es comparar c\u00f3mo ha variado la asignaci\u00f3n de los siempre escasos recursos disponibles respecto del total (Foto: EFE)
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        Un m\u00e9todo poco utilizado para detectar el real uso de la \u201cmotosierra\u201d es comparar c\u00f3mo ha variado la asignaci\u00f3n de los siempre escasos recursos disponibles respecto del total -antes del pago de los intereses de la deuda p\u00fablica-, entre enero y octubre 2023 e igual tramo un a\u00f1o despu\u00e9s, en respuesta al claro y contundente mensaje del Presidente en el acto de asunci\u00f3n el 10 de diciembre: \u201cno hay plata\u201d para financiar exceso de gastos sobre los recursos -decidi\u00f3 cerrar la \u201cmaquinita\u201d de la emisi\u00f3n del Banco Central y no elevar la deuda p\u00fablica-.<\/p>\n

        Ese an\u00e1lisis permiti\u00f3 detectar que, entre los que ganaron participaci\u00f3n relativa en la estructura del gasto primario total, se destacan:<\/p>\n

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        • Prestaciones sociales:<\/b> aumentaron 6,8 puntos porcentuales, pasando de 54,6% a 61,4%. Este incremento est\u00e1 en l\u00ednea con las recomendaciones del FMI para destrabar el acuerdo ca\u00eddo del pr\u00e9stamo de Facilidades Extendidas en el \u00faltimo semestre de la presidencia de Alberto Fern\u00e1ndez. Las jubilaciones y pensiones explicaron 3 pp del alza; PAMI y AUH 1,7 pp en cada caso, pensiones no contributivas y asignaciones familiares 0,3 pp en ambas partidas. Por el contrario, se redujo en 0,2 pp \u201cotros programas sociales;<\/span><\/li>\n<\/ul>\n
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          El gasto social gan\u00f3 participaci\u00f3n en la estructura del gasto p\u00fablico<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

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          • Gastos de funcionamiento 1,1 pp:<\/b> 1,5 pp en salarios; baj\u00f3 0,4 pp otros, a 17,8 por ciento;<\/span><\/li>\n
          • Transferencias corrientes para Salud 0,2 pp<\/b>;<\/span><\/li>\n
          • Transferencias para Universidades 1,3 pp<\/b>, a 4,6 por ciento; y<\/span><\/li>\n
          • Intereses de la deuda 1,3 pp<\/b>, a 10,5 por ciento.<\/span><\/li>\n
          • Por otro lado, entre las partidas que perdieron participaci\u00f3n relativa en los primeros 10 meses de 2024 se destacan:<\/span><\/li>\n
          • Gastos de capital<\/b> (obra p\u00fablica): cayeron 6,2 pp, pasando de 8,9% a 2,7% del total del gasto primario. Este recorte afect\u00f3 especialmente las \u00e1reas de transporte (-1,3 pp), vivienda (-1,1 pp), energ\u00eda y agua y alcantarillado (-0,8 pp en cada caso), y educaci\u00f3n (-0,5pp); y<\/span><\/li>\n
          • Transferencias discrecionales a provincias<\/b>: retrocedieron 2 pp, reduci\u00e9ndose a 1,6% del total.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n
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            \"chart<\/div>\n<\/div>\n

            En el gr\u00e1fico previo se observa que sobre 23 grandes partidas del gasto primario (sin intereses de la deuda) que informa Hacienda en base caja, en la comparaci\u00f3n de los primeros 10 meses de 2024 con igual tramo del a\u00f1o previo se advierte que la \u201cmotosierra\u201d no s\u00f3lo se us\u00f3 a diferentes revoluciones en poco m\u00e1s de la mitad (13), sino que, adem\u00e1s, no lleg\u00f3 a tocar a las restantes 10, que, por el contrario, pese al efecto licuadora, ganaron participaci\u00f3n en la asignaci\u00f3n de los recursos escasos.<\/p>\n

            Algunos analistas destacan que la base fundamental para consolidar el desempe\u00f1o inicial de las finanzas p\u00fablicas es contar con el respaldo legislativo para la aprobaci\u00f3n del Presupuesto 2025, cuyo foco central es la rigidez del \u201cd\u00e9ficit cero\u201d y el no aumento de impuestos.<\/p>\n

            La intenci\u00f3n del Gobierno es que si se promueve el aumento de alguna partida deber\u00e1 ser a costa de la baja de otra; y que si se lograra un excedente sostenido de los ingresos respecto de lo proyectado se destinar\u00e1 a la reducci\u00f3n de tributos, comenzando por retenciones a las exportaciones y al Cheque.<\/p>\n

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            La intenci\u00f3n del Gobierno es que si se promueve el aumento de alguna partida deber\u00e1 ser a costa de la baja de otra<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

            Mientras que, en el Poder Legislativo, con predominio de la oposici\u00f3n, se insistir\u00e1 con retomar las obras de infraestructura, en particular en vivienda y condiciones de vida de los hogares, as\u00ed como la reformulaci\u00f3n de la f\u00f3rmula previsional, para que los haberes no s\u00f3lo queden atados a la inflaci\u00f3n que se proyecta en descenso sostenido, sino tambi\u00e9n al aumento de los salarios y del empleo registrado.<\/p>\n<\/div>\n