![\"El](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/DXN7VQGDBJANTL35XPBMCHH3PA.jpg?auth=cca149f920cdb7407f64e958382d89fb2cbab111d9dd8b03c5bb9bbde7ccb3ae&smart=true&width=992&height=558&quality=85\")
<\/picture>La foto entre el presidente Javier Milei <\/b>y la directora gerente del Fondo Monetario Internacional Kristalina Georgieva<\/b> lleg\u00f3 d\u00edas despu\u00e9s de que el Gobierno decidiera avanzar con mayor decisi\u00f3n hacia un acuerdo nuevo <\/b>con el organismo que pueda acelerar la recomposici\u00f3n de reservas en el Banco Central, en un contexto en que el clima financiero favorable comprimi\u00f3 la brecha cambiaria<\/b> a apenas 5%, y que para analistas del mercado implica un escenario propicio para una unificaci\u00f3n de los tipos de cambio. Seg\u00fan pudo saber Infobae<\/b>, durante la reuni\u00f3n en Brasil no tuvo lugar a\u00fan el punto de partida formal<\/b> de las nuevas negociaciones sino que ese puntapi\u00e9 tendr\u00e1 lugar m\u00e1s adelante.<\/p>\n
Georgieva fue la \u00fanica participante del encuentro, en el mediod\u00eda de ayer en R\u00edo de Janeiro, que dio un mensaje p\u00fablico en el que dijo que entre las dos partes \u201chicimos un balance de los impresionantes avances logrados en la estabilizaci\u00f3n de la econom\u00eda y su fortalecimiento en el mercado\u201d y que \u201cestamos dispuestos a apoyar a la Argentina y a su pueblo para seguir avanzando sobre la base de estos logros\u201d.<\/p>\n
Forma parte del registro habitual de este tipo de reuniones que mezclan gestos protocolares con definiciones de trazo grueso sobre lo que viene. El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/b>, <\/b>agradeci\u00f3 el apoyo, tras el encuentro del que tambi\u00e9n participaron otros integrantes del equipo econ\u00f3mico. En R\u00edo de Janeiro estuvieron adem\u00e1s el presidente del Banco Central, Santiago Bausili<\/b>; el secretario de Finanzas, Pablo Quirno<\/b>; y el ministro de Desregulaci\u00f3n, Federico Sturzenegger<\/b>.<\/p>\n Georgieva fue la \u00fanica participante del encuentro, en el mediod\u00eda de este martes en R\u00edo de Janeiro, que dio un mensaje p\u00fablico en el que dijo que \u201cestamos dispuestos a apoyar a la Argentina y a su pueblo para seguir avanzando sobre la base de estos logros\u201d<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n La Casa Rosada decidi\u00f3 iniciar conversaciones formales con el Fondo Monetario, mientras en una v\u00eda alternativa sostiene negociaciones con un grupo de bancos internacionales para un pr\u00e9stamo directo al Banco Central por USD 3.000 millones. En las pr\u00f3ximas semanas, el di\u00e1logo deber\u00e1 tomar un car\u00e1cter m\u00e1s formal en busca de un acuerdo que contemple financiamiento adicional. La llegada de Donald Trump <\/b>a la presidencia de Estados Unidos en enero podr\u00eda influir en estas negociaciones.<\/p>\n Milei afirm\u00f3 que una administraci\u00f3n republicana en Estados Unidos podr\u00eda apoyar a Argentina en el proceso negociador. Por su parte, Caputo se\u00f1al\u00f3 que el FMI tiene un proceso burocr\u00e1tico que debe seguirse. Washington, que posee el 16%<\/b> de participaci\u00f3n en el directorio del FMI \u2013lo que le da un poder de \u201cveto\u201d<\/b> al tener la posibilidad de bloquear decisiones que requieran el 85% del apoyo del board<\/i>\u2013, podr\u00eda facilitar un acuerdo o flexibilizar las condiciones hacia el gobierno de La Libertad Avanza.<\/p>\n La Argentina planea utilizar como argumento el cumplimiento de la mayor\u00eda de las metas del programa vigente, excepto la acumulaci\u00f3n de reservas de septiembre. Hay dos revisiones todav\u00eda pendientes de concreci\u00f3n entre Buenos Aires y Washington. Se trata de los dos \u00faltimos ex\u00e1menes trimestrales del programa Extended Fund Facility<\/i> (EFF), implementado para refinanciar los vencimientos del acuerdo Stand-By<\/i> de 2018 y que comenz\u00f3 en marzo de 2022.<\/p>\n En las pr\u00f3ximas semanas, el di\u00e1logo deber\u00e1 tomar un car\u00e1cter m\u00e1s formal en busca de un acuerdo que contemple financiamiento adicional. La llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos en enero podr\u00eda influir en estas negociaciones<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n La novena evaluaci\u00f3n incluye las metas de acumulaci\u00f3n de reservas y super\u00e1vit fiscal de junio, que el Gobierno asegura haber alcanzado. A fin de junio, el sector p\u00fablico hab\u00eda alcanzado un super\u00e1vit primario, antes del pago de intereses de deuda \u2013que es el n\u00famero que toma en consideraci\u00f3n el FMI\u2013 de $6,9 billones. La meta para esa fecha de corte era de $4,6 billones. El excedente primario termin\u00f3 por ser de $7,8 billones<\/b> a esa altura del a\u00f1o, por lo que qued\u00f3 muy por encima del umbral m\u00ednimo. En t\u00e9rminos de reservas tambi\u00e9n hubo sobrecumplimiento.<\/p>\n La d\u00e9cima revisi\u00f3n abarca las metas de fines de septiembre. En este caso, mientras el objetivo de super\u00e1vit primario m\u00ednimo tambi\u00e9n fue alcanzado con amplio margen (9,5 billones de pesos<\/b> contra 7,6 billones estipulado en el acuerdo), las reservas del Banco Central habr\u00edan quedado unos USD 2.000 millones<\/b> por debajo de lo exigido.<\/p>\n De esa forma, el Gobierno requerir\u00eda un waiver<\/i> de incumplimiento, que ser\u00eda el primero solicitado por esta raz\u00f3n en lo que va del a\u00f1o. Hubo otras solicitudes de dispensas, pero por razones como la permanencia de tipos de cambio diferenciales, algo que el Fondo Monetario no acepta como una pr\u00e1ctica de pol\u00edtica econ\u00f3mica. En el mercado creen que esa particularidad no afectar\u00e1 el rumbo de las negociaciones.<\/p>\n La opci\u00f3n que cobr\u00f3 fuerza en los \u00faltimos meses fue la de unificar directamente las dos revisiones y pasar en limpio los n\u00fameros con los t\u00e9cnicos del FMI de junio y de septiembre y cuando eso est\u00e9 terminado, conseguir el visto bueno para el \u00faltimo desembolso<\/b> pendiente del programa EFF<\/i>, que suma algo m\u00e1s de USD 1.000 millones<\/b>. El Gobierno ya tuvo que pagar las \u00faltimas cuotas de intereses del a\u00f1o sin tener env\u00edos desde el FMI como contrapartida y desde febrero volver\u00e1 a girar divisas a Washington en concepto de inter\u00e9s, que tendr\u00e1 un recorte por la \u00faltima decisi\u00f3n de sobretasas que oficializ\u00f3 el directorio.<\/p>\n El nuevo acuerdo al que apunta el Gobierno tiene todav\u00eda un contorno poco definido. Por empezar, los tiempos: la nueva administraci\u00f3n republicana de Donald Trump<\/b> llegar\u00e1 a la Casa Blanca el 20 de enero. Si las conversaciones se iniciaran de manera formal en ese momento, el proceso burocr\u00e1tico habitual de este tipo de negociaciones podr\u00eda estirar el tr\u00e1mite hasta bien entrada la primera mitad del a\u00f1o. \u201cVa a llevar unos meses\u201d<\/b>, anticip\u00f3 Caputo hace algunos d\u00edas, incluso m\u00e1s all\u00e1 de un eventual \u201cfavor\u201d del gobierno norteamericano ante el Fondo Monetario. Todav\u00eda no se conoce un nombre clave en el gabinete republicano: qui\u00e9n ser\u00e1 el secretario del Tesoro<\/b>.<\/p>\n En definitiva, con el calendario actual vigente, entre 2026 y 2032, Argentina deber\u00e1 devolver los USD 45.000 millones todav\u00eda pendientes. Una opci\u00f3n podr\u00eda ser que el Gobierno vuelva a renegociar los tiempos en que debe repagar <\/b>todo ese capital, o bien la opci\u00f3n m\u00e1s conveniente para la Casa Rosada que ser\u00eda contar con una inyecci\u00f3n de divisas tal que permita operar una salida \u201cde shock\u201d <\/b>del cepo cambiario, que es el requisito con m\u00e1s peso entre todas las condiciones macroecon\u00f3micas para eliminar las restricciones de capitales.<\/p>\n<\/div>\n![\"Gita](\"https:\/\/www.infobae.com\/resizer\/v2\/7QRHZNMJWJEDBD4RT5H2PINGDM.jpg?auth=8cc151a98a5be9dd0942aa41652b2b156ca2331035b666e6eff761d809a6b0ad&smart=true&width=992&height=661&quality=85\")
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