{"id":14081,"date":"2023-11-29T19:03:58","date_gmt":"2023-11-29T22:03:58","guid":{"rendered":"https:\/\/maxradio923.com\/index.php\/2023\/11\/29\/se-frena-la-salida-de-los-plazos-fijos-en-pesos-que-va-a-pasar-con-las-tasas\/"},"modified":"2023-11-29T19:03:58","modified_gmt":"2023-11-29T22:03:58","slug":"se-frena-la-salida-de-los-plazos-fijos-en-pesos-que-va-a-pasar-con-las-tasas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/maxradio923.com.ar\/index.php\/2023\/11\/29\/se-frena-la-salida-de-los-plazos-fijos-en-pesos-que-va-a-pasar-con-las-tasas\/","title":{"rendered":"Se frena la salida de los plazos fijos en pesos: qu\u00e9 va a pasar con las tasas"},"content":{"rendered":"

El desarme marcado de plazos fijos que hab\u00eda empezado a generarse tras la victoria de Javier Mieli en las PASO se est\u00e1 desacelerando. As\u00ed, los ahorristas ensayan su propia versi\u00f3n del "Teorema de Baglini" y ralentizan la huida del peso <\/strong>que hab\u00edan abrazado cuando el entonces candidato -hoy presidente electo- dec\u00eda que la moneda nacional es "excremento".<\/p>\n

A medida que Milei va virando hacia el centro y alej\u00e1ndose de ideas extremas como la dolarizaci\u00f3n, los ahorristas muestran algo m\u00e1s de confianza el peso.<\/strong><\/p>\n

Los plazos fijos pasaron de caer 15% en t\u00e9rminos reales despu\u00e9s de las PASO a bajar 1,7% en la semana posterior al balotaje<\/strong>. Por ahora el desarme es lento y los ahorristas optan por pasar los pesos a cuentas a la vista, sin que se registre un salto marcado en la demanda sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n

El economista Salvador Vitelli, de la consultora Ledesma, viene siguiendo la evoluci\u00f3n de los dep\u00f3sitos en pesos a lo largo del a\u00f1o. "Si bien hay desarme de plazos fijos, el mayor desarme se dio post PASO y hasta las elecciones generales. A partir de ah\u00ed se estabilizaron en un nivel inferior. <\/strong>Hay que resaltar que no son plazos fijos que se desarmen y se vuelcan a la calle sino que van a cuentas corrientes, cajas de ahorro, cuentas remuneradas, es decir que quedan dentro del sistema".<\/p>\n

Con esto, m\u00e1s que pasarse al d\u00f3lar lo que los ahorristas buscan es estar "m\u00e1s l\u00edquidos" <\/strong>ante los cambios que pondr\u00e1 en marcha el nuevo gobierno.<\/p>\n

De este modo, el mercado viene mostrando un comportamiento diferente<\/strong> al que se esperaba ante la victoria de Milei: en estos diez d\u00edas transcurridos desde el balotaje, los d\u00f3lares alternativos bajan y los pesos se quedan dentro del sistema.<\/strong><\/p>\n

Los d\u00f3lares financieros pasaron de superar los $ 1.000<\/strong> a cotizar en $ 830<\/strong> para el MEP y el contado con liqui, mientras el blue se derrumb\u00f3 de $ 1.200 a $ 925.<\/strong><\/p>\n

Para Vitelli, el freno en el desarme de las colocaciones en pesos "responde a una cuesti\u00f3n estructural. Hay mucho plazo fijo que ya mostr\u00f3 ser inflexible a la baja en t\u00e9rminos nominales,<\/strong> porque responde a un stock de pesos muy encepados, sin destinos alternativo, y eso hace que el stock estructural se mantenga relativamente estable". <\/p>\n

Tambi\u00e9n influye el clima pol\u00edtico. "El mismo Milei mostr\u00f3 una posici\u00f3n m\u00e1s moderada y el mercado piensa que la dolarizaci\u00f3n ya no es algo inmediato, <\/strong>lo que le quita riesgo al tema de los plazos fijos".<\/p>\n

El stock de plazos fijos pas\u00f3 de 18 billones de pesos en agosto a 13 billones en noviembre<\/strong>. Desde Portfolio Personal Inversiones marcan que "est\u00e1 habiendo una salida de plazo fijo, pero no de tal magnitud a la que indica el movimiento en el activo de los bancos. Yendo a los n\u00fameros, tras haber ca\u00eddo $64.447 millones el 21\/11 y $158.634 millones el 22\/11, los plazo fijo privado recortaron $132.035 millones el 23\/11, acumulando una salida de $ 355.116 millones <\/strong>desde el viernes pre ballotage".<\/p>\n

Qu\u00e9 pasar\u00e1 con las tasas<\/strong><\/h2>\n

Despu\u00e9s de la ca\u00edda de los plazos fijo tras las PASO, el Banco Central ajust\u00f3 la tasa y la llev\u00f3 de 118% a 133%. Esto ocurri\u00f3 luego de que se conociera que , devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar oficial mediante, la inflaci\u00f3n de agosto salt\u00f3 al 12,4%.<\/strong><\/p>\n

La suba de tasas sirvi\u00f3 para atenuar la salida de dep\u00f3sitos<\/strong>. La semana pasada, tras la victoria de Milei en el balotaje, hubo rumores de que el Central volver\u00eda a subir la tasa, algo que no ocurri\u00f3.<\/p>\n

Despu\u00e9s de la baja de la inflaci\u00f3n en octubre, a 8,3%, ahora la expectativa es que el n\u00famero de noviembre ronde el 13%. Pero se dato reci\u00e9n se conocer\u00e1 en la pr\u00f3xima administraci\u00f3n, ya que el calendario del INDEC fij\u00f3 la difusi\u00f3n del \u00edndice para el 13 de diciembre.<\/strong><\/p>\n

De este modo hay chances de que el Central mantenga hasta entonces la tasa como est\u00e1 y que sea el nuevo presidente de la entidad<\/strong> -que a\u00fan no fue designado por Milei- quien defina qu\u00e9 pasar\u00e1 con el rendimiento de los dep\u00f3sitos.<\/p>\n

Esa definici\u00f3n vendr\u00e1 de la mano del nivel de devaluaci\u00f3n que se aplique sobre el d\u00f3lar oficial. El mercado espera un salto superior al 100%<\/strong>, que acerque al tipo de cambio al nivel en el que hoy cotiza al d\u00f3lar futuro, cercano a $ 800.<\/p>\n

Pero la evoluci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s en pesos tambi\u00e9n est\u00e1 atada a la "soluci\u00f3n Leliq",<\/strong> el mecanismo que se ponga en marcha para desarmar la bola de 25 billones de pesos que enfrenta el Central. Hasta ahora no hay pistas claras de por donde vendr\u00e1 el desarme. <\/strong><\/p>\n

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El desarme marcado de plazos fijos que hab\u00eda empezado a generarse tras la victoria de Javier Mieli en las PASO se est\u00e1 desacelerando. As\u00ed, los ahorristas ensayan su propia versi\u00f3n del “Teorema de Baglini” y ralentizan la huida del peso que hab\u00edan abrazado cuando el entonces candidato -hoy presidente electo- dec\u00eda que la moneda nacional es “excremento”.
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